徐翔罚款 徐翔背后的大佬江氏是谁 徐翔2017最新消息罚款多少钱

【导读】:中国第一宗信息型操纵证券市场刑事案件宣判近半年后,中国证券投资基金业协会6月7日,对涉案的上海泽熙投资管理有限公司采取纪律处分,撤销其私募基金管理人登记,取消会员资格;对主犯泽熙投资总经理、法定代表人徐翔,以及泽熙投资总经理助理、风控合规控制人徐峻,徐翔之母、泽熙投资实际控制人郑素贞,加入黑名单并予以公开谴责,取消其通过认定方式取得的基金从业资格。

中国第一宗信息型操纵证券市场刑事案件宣判近半年后,中国证券投资基金业协会6月7日,对涉案的上海泽熙投资管理有限公司采取纪律处分,撤销其私募基金管理人登记,取消会员资格;对主犯泽熙投资总经理、法定代表人徐翔,以及泽熙投资总经理助理、风控合规控制人徐峻,徐翔之母、泽熙投资实际控制人郑素贞,加入黑名单并予以公开谴责,取消其通过认定方式取得的基金从业资格。

这次徐翔没能如以往几次有惊无险,而是被公安部直接调查,或许他很难再回到市场并呼风唤雨。11月1日晚,徐翔被抓的消息传出后,上百人"终夜无眠",至今仍忐忑不安。自2009年成立泽熙投资以来,徐翔炒作的股票超过100个,那些为数不少于百人的上市公司老板、利益相关方,都已在担忧内幕交易与操纵市场的"火",会否烧到自己头上。

根据我们的观察,泽熙只是徐翔内幕交易、操纵市场的公开平台,而其核心路径主要有三种模式。

模式一

抬升股价帮助大宗减持牟利

始发于股权分置改革的大宗交易,成就了一批股市新贵。前几年,徐翔也看中了这一蕴含巨大利润的市场,粗略估算,徐翔至少完成了百来家上市公司的大宗交易。

大宗交易的操作分简单和复杂两种模式。简单的模式就是组织资金将大股东通过大宗交易平台卖出来的股票接下来,隔天或分几天在二级市场上抛出,赚取差价,顶多简单维护下股价。复杂的模式,常常被美其名曰:"市值管理"。

在上市公司大股东减持前几个月、甚至1年前就开始运作,先把股价拉上去,并在开始减持后继续维持股价,抑或继续拉升股价。复杂模式中,大宗交易操作者要策划如何将股价做上去,通过与大股东等的合作,深度挖掘上市公司利好,如没有,就给上市公司制造种种利好,并以类似做庄的方式抬升股价。

大宗交易者投入大,收益也大,可以从上市公司大股东那里分享到股价上涨部分50-80%(扣除基数)的收益。徐翔操作的当然是复杂模式,并曾是市场上最大的大宗交易操作者。

泽熙成立后,徐翔在公司之外还经营了一个合伙人团队,大宗交易项目确定后,徐翔主要利用泽熙之外的账户先买入股票,并通过对敲等形式抬升股价,大宗交易时主要用泽熙的账户来接盘。徐翔他们注册了几家看起来完全没有关联性的公司,来与上市公司大股东签订大宗交易协议,分钱时也是通过多个其他人的账户来进行,以避免监管。这就是我们本文开头说的,泽熙只是徐翔内幕交易和操纵市场公开平台的原因所在。

徐翔抬升股价过程中,除了利用资金优势外,常常通过多种手段"创造"收购资产等利好,从而制造牛股的假象来吸引跟风盘。

因为没有好的投行团队,也因为出于赚快钱的目的,其"创造"的利好往往是简单粗暴型的。

模式二

转型失败后转向挖掘内幕信息

泽熙成立后,徐翔是想转型的。2011年、2012年主要的操作方式是配置,但效果不理想,因此,他又重回追逐热点的老路,并将重心放到寻找内幕信息上。

在许多重组股或者是重大题材股的交易中,都可以找到徐翔的痕迹。2003年9月17日,华芳纺织(600273)停牌(现更名为嘉化能源)。同年12月4日,华芳纺织复牌并披露了嘉化能源将借壳的重大资产重组预案,股价亦因此封住涨停。在2013年12月9日的龙虎榜中,中信证券上海世纪大道营业部在卖出席位中排名第一,交易金额为3121.42万元。前面我们就介绍过,徐翔在这家证券营业部拥有账户。

同样是2003年9月17日,姚记扑克(002605)公告,与深圳市易讯天空网络技术有限公司暨500彩票网签订《互联网彩票销售客户推广合作协议》,进行互联网彩票销售客户的推广合作。自此至3月7日,其股价接近翻番。

公告当日,国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部出现在龙虎榜上,当天是一字涨停,这家营业部尽管是对倒,但如果不是提前介入,就没有股票倒出来;2014年2月17日,国泰君安交易单元(010000)出现在龙虎榜上,主要是卖出。

徐翔在国泰君安证券上海江苏路证券营业部开有账户,国泰君安交易单元(010000)也为泽熙所用。2014年1月23日,国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部、国泰君安交易单元(010000) 通过"卖买对敲",导致姚记扑克股价大幅波动。徐翔同样在国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部开有账户。

模式三

定增 受让老股,利益最大化

如果从鑫科材料(600255)算起,2013年9月,徐翔就开始涉足上市公司定增。而自去年开始,徐翔的母亲郑素贞的名字就频频出现在上市公司股东名单里。这种变化是徐翔操作手法新的演变:参与上市公司定增,并要求上市公司大股东向其转让"老股"(即原有股份)来实现利益最大化。

其中,徐翔的角色,一是通过多种手段抬升股价,二是有时还帮助上市公司寻找资产。

根据文峰股份公告,2014年12月21日,文峰股份大股东文峰集团与郑素贞达成协议,文峰集团将其持有公司的1.1亿无限售流通股转让给郑素贞,占总股本的14.88%,转让价为8.64亿元。自此到今年4月9日,文峰股份股价最高到52元,3个多月的时间里涨了5倍多,演变成资本市场上的一只妖股。

在参与定增的操作模式中,徐翔先是通过受让"老股"后操纵股价来赚上一大笔钱,再通过对股价的长期炒作为定增获取大幅溢价。很多上市公司大股东对市值增长有强烈需求,因为看上徐翔的操作能力,常常主动找上门,而徐翔的要价非常高,即要求受让的"老股"比例非常高,因此,这一模式是徐翔被调查前赚钱最多的路径。

应当说,2009年成立泽熙时,徐翔的初衷是要改变敢死队的操作模式,通过"阳光化"来转型。自此以来,徐翔在操作上还算谨慎的,做了相应的风险管理。

据熟悉徐翔的人介绍,通常情况下,泽熙的研究员只是跑腿的角色,在有重组之类的重大题材迹象时,徐翔亲自出马,直接与上市公司董事长单聊,研究员起的只是穿针引线的作用。泽熙上海和北京公司内均有一个很大的交易室,交易时间,徐翔主要呆在交易室内,除了下单的交易员,一般人是不能跨进交易室的。

而这个交易室为泽熙所用,徐翔个人及其控制的其他账户的交易,则在另外一个地方。交易时间内,两边的电话一直是通着的,徐翔同时向两个交易室下达指令。

徐翔用这样的方式来设置隔离墙,因此,泽熙的研究员一般很难知道内幕交易和操纵市场的信息,到阶段性计算业绩时,他才会告诉研究员有没有买对方推荐的股票、买了多少。他解释这样做的原因时说,"一张口要比十张口更容易守住秘密。"

曾经有与徐翔接触过的上市公司高管说,徐翔极为谨慎,有次他与徐翔谈个事情,对方非要拉他到泽熙上海总部所在地——东亚银行大厦三楼的桑拿浴室里聊,说"大家赤裸相见,不用担心隔墙有耳"。而浦东香格里拉大堂的茶吧是徐翔谈事情的主要地方,有时一天要出现几回。他选择公共场合谈事情而不是公司,也是出于谨慎。

但他的谨慎在贪恋面前不堪一击。

今年6月底、7月初,股市大跌,泽熙有员工得知徐翔清仓股票后,劝他学习其他私募牛人的做法,拿出一、二十亿元主动向市场宣布买入股票,利用其影响力为维护市场稳定做出贡献。"从市场上赚了这么多钱,即使这些钱亏了,就当作回馈市场也是值得的",但被其断然否定。

在赚了几十亿元后,身边时常有人劝徐翔收手,也被他否定。徐翔的贪恋更表现在合作中,在与上市公司大股东的合作中,他常常要求拿大头,而最后因为利益问题他与很多合作对象翻脸。

据了解,徐翔等人实际非法获利93.38亿元,持有东方金钰定增股票1.44亿股。其中,徐翔等人在二级市场竞价交易及大宗交易接盘后在二级市场抛售获利49.78亿元,徐翔单独获取大宗交易减持分成款21.24亿元,徐翔等人共同获取大宗交易减持分成款15.91亿元,王巍在二级市场竞价交易获利6.45亿元。

青岛市中级人民法院今年1月23日一审宣判,徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪,分别被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年。财新记者获悉,三人共处罚金120.5亿元。徐翔等人服从判决未上诉。

协会对全行业表示,要严格遵守法律法规和自律规则,称徐翔等人在登记备案、内部管理、人员资格、信息报送和基金运作等方面全面突破法律法规和自律规则的底线,合规意识淡漠,风控形同虚设,导致其最终走向了犯罪。

协会强调,要坚持投资者利益至上的原则。信任是基金行业的立足之本。徐翔等人利用基金财产为其及他人牟取利益,实施利益输送,不仅个人身败名裂,而且危及了投资者对基金行业的信任。