天津王佳妮 王佳妮:中国的天使投资发展将迎来黄金十年
【内容摘要】天使投资在中国虽然起步较晚,但顺应全球发展潮流,历经十余年来,现已进入快速发展期。近日,中科院虚拟经济中心风险投资研究室博士后王佳妮在天使中国主办的2013创新创业大赛年会暨年度颁奖典礼上表示,未来十年是创业者的黄金十年,也将是天使投资的黄金十年。
王佳妮介绍,从创业企业获得投资的阶段来讲,严格意义上的天使投资是指位于种子投资之后,风险投资之前的这一阶段所进行的投资,其投资领域主要是高科技行业,如互联网、数字新媒体产业等,主要投资对象为以股权为融资方式的创业项目。
投资主体包括PE、VC机构专门募集的天使投资基金;政府主导或参股的引导基金、天使基金等。目前,中国的天使投资主体以创业投资机构为主,天使投资人很少。而在美国,天使投资主体结构呈现出以天使投资人为主的三角形结构,最底层的是众多天使投资人,上方是投资机构、政府等主体,中国的天使投资主体结构则呈倒三角结构。
在天使投资的模式上,有只投资不管理、投资加管理等模式,前者如徐小平的真格基金,后者如孵化器形式的天使投资。其中,有的创业者并不缺钱,找天使投资的目的是寻求投资者的管理经验、背后的资源。至于投资对象的选择,除了考查投资的项目外,天使投资还比较注重考查创业项目负责人的品德、信用。因此,创业者找天使投资时,最好是找了解自己的投资者,这样较容易合作成功。
天使中国联合创始人刘莎莉介绍,天使中国在2013年举办了3期创新创业大赛,目前已有疯狂锁屏、协运天下、药房网商城等多家创业项目获得合作投资机构的天使投资。在2013创新创业大赛年会暨年度颁奖典礼上,天使中国宣布旗下天使投资创新基金成立,该基金利用天使中国创业大赛的优秀项目及与投资机构的紧密合作,对生物医药健康及互联网等领域的创新企业进行早期投资。
该基金募资额1000万元,每位出资人(有限合伙人)出资不低于100万元,对应的合伙企业经营期限为7年,2年为投资期,5年为退出期。
根据清科集团发布的一份天使投资研究报告指出,相比美国从天使投资到中、后期创业投资的完整的、流水线式的体系,天使投资在我国尚处婴儿期,尤其在中国经济结构转型的重要阶段,初创期及种子期企业亟需扶持,天使投资亟待发展。
王佳妮认为,未来会有越来越多个人投资者加入天使投资,加上创业热潮在二三线城市兴起,也会催生天使投资不断发展。随着创业投资第三方服务机构数量越来越多,这些投资服务平台应回归差异化定位。
