蒋政江的提前布局 毅拓投资徐财源:提前布局被错杀的优质股

财信网专访毅拓投资总经理徐财源,2008年,他带领攀钢钢钒权证投资者维权,创造了股民面对上市国企维权成功的第一例,成就了蚂蚁战胜大象的神话;2010年,他远赴内蒙起诉金宇集团(600201,股吧),拒绝公关、顶住恐吓,屡败屡战,坚信法律的公正会得到体现;2014年,他举报西藏旅游(600749,股吧)“独董不独”,最终上市公司发布致歉公告,涉嫌独董集体辞职;2015年1月,他发起设立阳光私募“长安信托·财源1号”,希望以机构股东身份直接介入上市公司治理,深入挖掘投资价值。

他就是徐财源,私募机构毅拓投资总经理兼投资总监。其实,与此相比,他更广为人知的一个身份应该是——“中国股市维权斗士”。

股市维权永不言败

曾有媒体这样描绘徐财源,“这是一个让小股民拥护、监管层头痛、上市公司避之唯恐不及的名字”。而这源于2008年11月攀钢钢钒权证的维权成功。

“当时持有钢钒权证的有几十万人,涉及金额高达七十多亿,我征集投资者一起参与维权,短短两周,有遍布全国25个省的一千多名权证持有人向我发来了委托书。我们通过起诉、上访等等方式最后争取到了钢钒权证本应该拥有的权利。

这一战,不仅创造了蚂蚁战胜大象的神话,也创造了熊市中赚钱的神话。当时,业内都以为我有大背景。其实不是这样的,我们只是一个团队运作,人多力量大嘛,加上我们会有选择性地找一些典型性案例下手,所以成功的概率比较高。”徐财源详细说道。

成功固然让人喜悦,但成功之路并不平坦。就拿金宇集团来说吧,经历最初赛罕区法院的败诉后,他拒绝了对方的公关,也不理会恐吓,从区法院到市法院、高院、最高院,一级级上诉。“我坚信法律是公正的,尽管可能会迟到。”他说。

事后维权困难重重,那么,有没有可能提前发现那些不靠谱的公司呢?

在徐财源看来,不靠谱的上市公司通常会有以下特点:它们的问题层出不穷,业绩变脸,亏损连连,甚至涉嫌财务造假、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等。“更有一些上市公司的大股东或高管,利用手中的权利,故意贱卖上市公司资产,或者把不良资产包装一下以次充好卖给上市公司。”他建议投资人在条件允许的情况下,多去上市公司做深度调研,而不是仅仅坐在家里翻阅财务报表和公告。

不要在错误的时间兴奋

从事股市投资17年来,维权花去了徐财源相当多的时间和精力,但他认为这一切都是值得的。

“当维权奏效,看到上市公司纠错,甚至促使上市公司更规范时,我就会觉得很满足,很有成就感。”其实对于徐财源来说,维权更深层的价值在于,它不仅能维护股东的合法权益,更能护佑价值投资。“现在,随着监管的强化和法律的完善,维权的对象少了,我更多的精力花在对上市公司的深度调研上面,常能发现不少好票。”

于是,2015年1月,徐财源组织私募团队通过长安信托发行了“财源1号”产品。“这款私募产品最低规模三千万,现在已经超募了一点。”谈及之所以能够获得投资人的认可,他认为要归功于多年维权护佑的价值投资理念。

“曾有人直指我的维权是有动机的,因为不少我维权的股票在我维权之后都出现了不错的涨幅。我觉得这是件好事,这说明我的维权能促进上市公司的治理,也能改善投资环境,通过维权还能挖掘一些上市公司的价值,何乐而不为呢?”

谁都知道投资是有风险的,但徐财源认为有风险不代表就一定要冒险。

“我很喜欢股神巴菲特说的一句话:投资有风险,但投资不需要冒险!请谨记:遵循常识必有收益!要投资,就要屏蔽兴奋,至少不要在错误的时间兴奋。”他认为,从事投资,心态有时候比技术更重要。“没有风险意识,才是最大的风险。”

让坏孩子变成好孩子

总结自己的投资理念,徐财源归纳为三个方面。

“一是研究各类政策,把握大趋势。政策是影响证券市场价格、回报及其波动性的重要因素,而把握市场大趋势是获得绝对投资收益和控制风险的基本前提;二是重点把握 “低估值”、“高预期”个股带来的爆发性机会。先用规范化、系统化的方法,深度挖掘投资品种的内在投资价值,再通过深度调研做出较为准确的投资决策,择机提前“潜伏”获取高收益;三是做“野蛮人”,“逼宫”上市公司,让坏孩子变成好孩子。

比如研究上市公司经营运作是否规范,大股东是否利用手中权力转移、侵占上市公司资产等。

充分利用股东的权利促上市公司治理结构的改善,维护股东最大权益。同时促“铁公鸡”实施高送转、高分红。一旦持股达到总股本的1%以上,可以主动提“动议”;也可以和其他机构投资者一起达成“一致行动人”,以自身的影响力来影响上市公司的重大决策,一起为上市公司输入正能量。”

谈及股市的投资机会,徐财源认为炒股一定要跟党走,看宏观政策导向。“每年市场都有新热点,风水轮流转。2013年手游热的发紫,2014年重组并购是主流。”

现在,他建议提前布局那些有业绩支撑和预期却被错杀的股票。“2015年我比较看好国企改革概念的股票,还有医药板块,也是很好的防御型品种。”他最后说。

徐财源,中国股市著名维权斗士,毅拓投资总经理。2008年,他带头的钢钒权证投资者维权,创造了股民面对上市国企维权成功的第一例。几年来,他陆续组织了对ST南方、金宇集团、凯迪电力(000939,股吧)、西藏旅游、海南高速(000886,股吧)等上市公司的维权,成为一个“让小股民拥护、监管层头痛、上市公司避之唯恐不及”的人。

2015年1月,由他担任投资总监的 “长安信托·财源1号”开始募集,凭借强大的号召力,现募集金额已经超过3000万元。