临泉陈继武 陈继武:财富高速增长 专业创造价值的时代已来临
4月3日,“踏青·归来”2015浙商资本回归专题座谈会在杭州隆重召开。会议由浙江省人民政府金融工作办公室、经济合作交流办公室指导,凯石益正资产管理有限公司和隆德资产管理有限公司联合主办。会上省金融办与省经合办领导均就资本回归作了专题演讲。凯石益正董事长和隆德资本总裁就未来五到十年的投资机会作了主题演讲。
此外,会议邀请了全国30个外省浙商商会代表及重要企业浙商代表共150人参加,带来了省内具有明确投资意向的重点企业。通过本次深度座谈会在金融领域落实资本与专业管理机构的对接,真正意义上实现资本回归。
以下是陈继武先生的演讲实录:
凯石董事长陈继武先生在浙商资本回归论坛做主题演讲
尊敬的包主任,各位会长,各位朋友,非常高兴在这样一个好的季节有机会和大家做一个交流和汇报。首先自报家门,凯石益正在上海注册,我们是一个专业的资产管理机构。目前我们管理的资产在国内最具综合性,我们凯石的第一块阵地是提供了一级市场、PE、VC、并购等业务。
第二块阵地是一级半市场,战略融资、战略配送和发行。第三块阵地是量化,基金中的基金。还有一块是与地方政府融资,房地产融资等有关的各种形式的投资管理。我们是国际上最大的基金协会--2020基金会的成员,我们是中国区第一家,也是目前为止唯一一家成员,2020协会管理了9万亿美元的资金,遍布全球,我们在欧洲发行一款公募基金,即将成立。
中国经济的现状:要看到这些有利因素
大 家可以感受到经济现状,也听了很多这方面的介绍。我们还是先来看数据,从总量上看,中国2010年GDP总量为40890亿,超过了日本成为世界第二大经济体;去年(2014年)中国GDP总量是63646亿,成为人类第二个越过10万亿美元的国家。
我们用四年的时间超过了日本的两倍,所以日本非常急躁,这里包含了日元贬值,美元升值的因素,但中国的经济确实在高速增长。这样的高速增长,每位企业家都可以感受到,而且感受都很深刻。总书记把这种现象称为 “新常态”。
何为新常态?三 十年经济增长,使中国经济发生了翻天覆地的变化。有人在论坛上讲,这个发展超过了人类极限,但也带来很多问题,即以前便宜的现在贵了。三十年前天是蓝的,水是青的。现在我们的空气和水资源都受到了污染,我们的土地价格已经和国际接轨,我们很多资产价格,比如矿产资源的价格在下跌,今天来自全国各地的浙商, 特别是北京的浙商,煤矿、铁矿的“矿老板”都可以感受到资产下跌的压力。
浙商在矿产的投资方面有成功,也有失败。
大家如何看这个现象?实际上,全球的资产家一般都是二十、三十年的周期,我可以肯定地说,去各地抢煤矿的爆发式的发财机会已经结束,大量的矿产资源铜、铁等大幅上涨的机会已经结束,十年内看不到上涨的机会。
传统的经济发展方式没办法持续了,但可以看到我们的出口虽然下降了,但内需起来了。我 们很多人跑去日本抢马桶盖,可以看到我们有很大的内需。传统产业感到很大压力,科技创新如雨后春笋,有人欢乐有人愁。行业选错了,再努力也没用。
很多人认为每个企业家都有一个成功的故事,说自己的过去都很精彩,但这是国家给你提供的机会,个人是微不足道的。在发展的大潮中,你选错了方向,站错了领域,你的 钱就是放到钱塘江扔了。这几年,传统企业转型加速进行,现在有人赚钱有人开始哭了。
借高利贷也没有用,因为以前借高利贷可以躲一躲,这是一个周期性的,几年后又好了。现在不是这样的,这是一个趋势性,借高利贷也不行,因为行业的竞争力已摆在面前。
从科技创新来讲,现在是雨后春笋。浙商创造了很多财富,但这个财富在流动和变化,第一代企业家都面临着家族传承的问题,这个产业交给下一代行不行?他是否有眼光、激情延续你的创业故事。我们看到很多成功的人失败了,互联网深刻地改变了企业发展,精英也改变了。
杭州是互联网的重阵,引领了中国互联网产业,以阿 里巴巴为代表的互联网产业是浙商的骄傲。中国整个社会结构过去是金字塔结构,我们总书记想了解信息需要层层上报,信息上报到最高层时已经失真了。
但现在除了金字塔以外,还有网络化了的信息,所以现在反腐败成功地多,没有互联网就没有反腐败这么厉害的现象。此外,过去互联网是一个平台,在消费品领域大获成功;下一步是所谓的工业4.0,国务院刚刚做出一个决定,中国到2025年(十年时间)要从一个制造业大国走向制造业强国。这里的机遇和风险同时存在。
经济增速下降与财富增长爆发
中国经济的增速实实在在地下来了,按照最新国务院的预测,今年中国的经济增长率7%,已经从六七年前超过10%的高速增长到了中速增长。同时,我们可以看到社会的财富正在从中速增长到高速增长,因为解决了衣食住行之后转化成了金融资产。
我 们明显地感觉到,凯石所从事的这一行进入了暴涨式增长,因为财富创造的方式变了。举个例子,恒大的比重是房地产,是很多资产,但资产创造财富的时代已告一段落。房地产是一个高杠杆产业,利率上升就侵蚀你的利润;还有一个是要求快速地去化,房子要卖得快才行。
现在房价不断暴涨的时代结束了,房地产创造暴利的 时代结束了。所以最近十几年来,中国人财富增长的主要手段和方式发生了剧变,也就是从资产价格上升走向了专业的资产管理。
财富如何传承:耕读传家
我是安徽人,但我在浙江成长起来,我会想我们如何把财富进一步地保值增值,不断地做大做强,如何传承?我看了一百年来人类财富传承的历史,没有办法,还是回到安徽人经常讲的耕读传家,这是徽商的精神。这就是专业,专业创造价值的时代已经来了。
六年前,温州商会在上海开会,我开了一个玩笑,全世界,温州人是最精明的人之一,最抱团的人之一,也是最勤劳的人之一,怎么又跳楼?又跑路?因为季节已经到 了秋天,他心里还是想着春天的故事,他想着暴利,想着高利贷,放杠杆,最后只能跳楼。我说如果不在脑子上下功夫,下一个跳楼跑路还是你。为什么?这是财富创造的方式已经发生了剧变。
可以看到,今天很多传统产业,只要企业有缺陷,在这一轮优胜劣汰的过程中一定会出问题,能够胜出的企业很少有短板。虽然都是泥腿子出身,可是在发展的过程中,企业发展和个人发展是同步的。所以,虽然有很多泥腿子,但是走上大讲台的时候,讲到企业管理、发展、技术等方方面面都是一套一套的,主要原因是个人和 企业成长是同步的。
有的企业没有同步成长怎么办?就像有人说,我的衬衣一定要老婆买,吃饭一定要老婆做。这个很愚蠢,现在可以嫁接资源,这个时代已经变化了。
整个企业的发展方式过去可能是积累,刚才讲以前辛苦地赚钱积累了财富,现在面临着巨大的变化。中国前100名富豪一直在变,为什么?因为中国的发展太快。在这个过程中,如何把辛苦积累的企业进一步做大做强,如何把财富保值增值,这是我们第一代人人生的课题。
现在传统产业面临巨大的优胜劣汰压力,同时新兴产业不断地崛起。1月底2月初,我在欧洲待了十几天,见了好几个资产上千亿美元的机构,我们向他们募集资金。他们对中国是有怀疑的,他们认为中国的GDP有水分。如何说服他们?我说中国2005年到2015年发展了什么?我们展示了客观的数据,2005年中国的汽车产能时400万辆,有100多家汽车厂家;2009年汽车产能1170万辆,现在接近2000万辆,但厂家只有20多家了。
与这样的制造能力相适应相 配套的零部件、汽车销售、汽车维修、金融、电子、汽车互联网,下一步有多大的商机和企业,有多好的投资机会,表面看是冰冷的数字,但后面是巨大的投资机会。2005年中国还没有高铁;到去年年底,中国高铁的里程达到104600公里,中国已成为高铁制造的大国和强国。
中国第一条高铁是北京到天津。北京上海的高铁2009年立项,2012年运营,票价是日本的1/3,高铁改变了中国,而且还会继续改变。
到今年年底,中国的高铁的里程又增加了4000 多。另外,中国的太阳能产业已经具备了全球竞争力,而且还在全球技术的高地上继续往前发展。所以这些不是表面的,是实实在在的。去年年底中国有6亿多部手 机,有29700万智能手机。中国的电商迅速崛起,会极大地提高中国产业运行的效率,在这个过程中,如果你还是按照过去的方式,那你的企业命运是可以想象得到的。
凯石的生存之道:信奉专业创造价值
财 富的创造从抢一块资产到抢人才资源,你有人才就代表可以创造财富,如果你拥有一批头脑,你的钞票就是聪明的钱(smart money),聪明的钱在未来十年会大大地战胜愚蠢的钱(stupidmoney)。现在经济环境每天都在变,习总书记搞的深改组,每一次开会都是迅速落地,这届是大有所为的政府,不仅反腐更重要是改革。
前天,制度已经出来了,利率要市场化,商业要市场化。我们的人民币在加速国际化,这个会深刻地改变美元 的格局,形成中国金融资本在全世界的竞争力。
另外QFII也会很快地放开,在香港,人民币和港币可以自由兑换。在这个变化过程中,你靠什么战胜变化?还是一个结论——专业,没有专业你斗不过金融市场。现在中国人都很聪明,现在中国的精英都在中原地带,在长江三角。如何吸收人才,应用起来,形成团队,这也是凯石在解决的问题,凯石就在外滩,希望大家有机会过来。
我们凯石靠什么生存和发展?我常思考这个问题。全世界的金融中心为什么在江边和海边?纽约哈德逊河、伦敦泰晤士河、香港维多利亚海湾、上海黄埔江,就是你做不好,跳江跳海比较方便(此处有笑声和掌声)。凯石要给合作伙伴创造价值,我们的口号是:时间见证诚信,专业创造价值。
我 们要集聚中国的脑袋,集聚什么样的人?在市场中历练过的人。给在座浙商朋友一个建议,也是我切身的体会,这个市场忽悠的人太多。很多北京的经济学家名声很大,他们讲中国的经济是有深度的,可是评论市场基本都是错的,而且错的概率很高,他们是用理论来评论这个市场,但中国的市场很复杂。
所以我们要选在市场中 磨练过的企业家。我们每一块的业务都有行业领军人才,在这个市场中有十几年二十多年的市场实践。
资本市场每一轮行情结束的时候,就会有人销声匿迹。我们进入这个市场二十多年了,浙江产生了很多大佬,但是最终都在资本市场都没有了。在这个市场发展下去核心靠什么?除了靠专业和诚信,还要靠不断地学习。
现在就这八个字:好好学习、天天向上。我们愿意有机会和在座的各位企业家合作,金融资本纯粹玩虚的不会有好下场,只有深入地到产业发展过程中才有机会。比如,企业发展的过程中,你需要融资,我们可以协助;你要上市,我们可以协助;你要并购,并购方案的设计、并购应用以及设计,我们都可以帮助你。从法律上、市场上以及进入资本市场的各个方案,我们都可以帮助你。
浙商回归:因为这里充满机会
去 年6月份的时候,浙商在嘉兴有一次会议,省长也出席了,把我拉进去。我说:三年时间内,你的财富只增长了一倍,你没法在这个市场混。你的财富增长了3倍, 才可以在这个市场立足。如果增长3到5倍,可以在这个市场上吹。那时候A股1900多点,现在是3800多点,不到一年时间就已经是一到两倍了。我相信很 多企业家没有赚到这个钱。
我 们可以看到在那个点上,浙江的产业中至少有20家公司五年左右的时间会成为跨国公司。当时我们买荣盛,10元左右,200亿不到的市值,这种股票在浙江比 比皆是。所以主要还是回归,杭州有很多80后、90后创办的很多很好的公司,现在这样的公司也在不断地成立。为什么我对浙江这么感兴趣?我在浙大读书,现在又回来,商业都是逐利的,因为浙江机会太多,浙江的产业经过这一轮的洗礼将崛起一批。
总结一句话:专业、勤奋、讲诚信。我们来浙江,因为浙江的财富会进一步增长,浙江的资产需要专业化的管理,我们需要一起合作、共赢。我们只有帮助企业家,让他赚钱到大钱,我们赚一点小钱,公司在市场上才有生存的意义。马云讲的:让别人舒服,你再挣点小钱。我认为这个商业模式的定位是可持续。
最后,非常高兴有机会和大家做一个汇报。希望和各位有交流合作的机会,各位有机会到上海,可以到凯石大厦楼上看黄埔江,聊一聊产业和机会,机会很多,困难也很多,我们一起携手面对,谢谢!
