胡祖六春华资本退出 春华资本胡祖六拟战略投桂林银行 每股2 5元入股

由原高盛大中华区主席胡祖六创办的春华资本集团(Primavera CapitalGroup)正与内地一家小型城商行――桂林银行就战略合作进行接触。

近日,桂林银行董事会办公室一位人士向《第一财经日报》记者确认了这一消息,并称,“目前还在谈,细节尚不方便透露”。

桂林银行扩张迅猛

桂林银行前身是桂林市商业银行,成立于1997年。目前总资产约为300亿元,并于近期首次入选英国《银行家》杂志“全球最大1000家银行”名单,列第975位。这家小银行扩张迅猛,去年其资产规模同比增幅超七成。桂林银行还计划到2012年资产总额达到500亿元,5年后突破1000亿元。

当地媒体引述春华资本集团创始人及董事长胡祖六的话称,“桂林银行的规模虽然不大,但也有很好的发展前景,最关键的是他们有一个优秀的团队。”

“作为一个长期的投资者,我们经过严格筛选,选择与桂林银行合作,是想发挥桂林的名城效应,让桂林银行成为一个具有自己发展特色的城市银行。”胡祖六还表示,合作关系确立后,将不遗余力地改善、提升桂林银行的经营水平,使之不断壮大。

桂林银行则拿出了一份“漂亮”的成绩单。根据该行办公室提供的数据,截至今年6月末,该行总资产为291亿元,较年初增长14%;各项存款余额221亿元,在桂林市区市场份额继续保持第一;各项贷款余额115.39亿元。上半年总收入7.5亿元,利润总额2.59亿元。

同时,桂林银行各项监管指标均良好。据披露,上半年桂林银行不良贷款率0.59%,比年初下降0.22个百分点;拨备覆盖率195%;流动性比率36%;资本充足率13.5%,核心资本充足率12.94%。

春华资本有望每股2.5元低价入股

年报披露,2010年5月,桂林银行启动4亿股增资扩股工作,其中分红送4740万股,定向募集35260万股,认购价格为每股2.5元。去年该行共完成了1.8亿股增资,其中桂林市自来水公司与公共交通集团分别认购9000万股与6000万股。

按照上述增资计划,桂林银行今年还需要再募集2.2亿股。正是在这样的背景下,春华资本集团以战略投资者的身份出现了。

从桂林银行去年的财务表现看,每股2.5元的价格实属“便宜”。年报显示,2010年桂林银行实现净利润3.14亿元,同比翻番;每股净资产2.19元,每股收益0.51元,加权平均净资产收益率24.54%。据此测算,这一价格意味着1.14倍的市净率和4.90倍的市盈率,均不及A股上市银行,市盈率更是明显偏低。考虑到目前资本市场处于低潮,这一价格看起来更是不贵。

在近日召开的桂林银行年中工作会议上,该行董事长王能提出,下半年要努力完成280亿存款、350亿资产的目标,争取柳州分行、玉林分行及三家村镇银行开业。

去年上半年,当时身为高盛大中华区主席的胡祖六辞职创办了私募基金春华资本集团。此前,胡祖六领导高盛大中华区团队,参与了中银香港、交行、中行、工行等金融机构的重组、首次公开发行或战略股权投资工作。

公开资料显示,春华资本集团主要从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务。在今年3月召开的一次投资论坛间隙,春华资本合伙人廉洁向媒体表示,该公司实际已募集了超过20亿美元的资金。