乔志杰是大骗 永安信控股乔志杰:PE要的是唯利是图 而非唯上市退出

我们把投资业理解窄了,更可怕的是把股权投资也理解窄了。

投资应该是唯利是图的投资,而不是唯上市退出的投资。

未来10年,中国"储户"有1/3会转化为投资人;未来20年,会有一半以上"储户"转为投资人。

国内中小企业落后的是金融力水平,就是没有"钱找钱"的能力。

也许在两三年前,提到股权投资还很新鲜、很神秘,但如今没过多久却仿佛未老先衰,这么快就遭遇了行业发展的瓶颈。这究竟是什么原因?

"中国的股权投资应该是唯利是图,而不应该是唯上市而退出的投资。"昨天,在安永信(大连)股权投资基金说明会上,专程赶来大连的永安信控股董事局主席乔志杰接受记者专访时这样说道。

现在"乱"的主要是战略投资

新商报:现在私募股权投资(PE)乱象环生,在中国似乎人人都能做PE,以前熟人见面,是推荐股票,现在是问有没有值得投资的要上市的企业……你认为这是什么原因?

乔志杰:我认为,现在中国的股权投资是进入到一个误区。我们投资一个企业,以企业上市后退出,这种投资远远不代表全面股权投资基金的概念。仅仅是股权基金投资退出方式中的一种而已。但由于股权投资一进入中国后,很多人以这种方式开始炒作,就留下了这个印象,即私募股权就是投资pre-IPO,就是投资拟上市公司的,然后通过上市后退出……这是个很可怕的误导。

准确讲,私募股权投资基金是整个货币供应结构的一个组成部分,也叫投资银行,我们国内对投资银行的认识也是有偏差的,我们有个误区,券商叫投行业务,其实券商应该叫投资银行服务业,为投行服务。投行和投行服务显然不是一个事情,投资银行通过管理投资人的资金,利用股权投资形式,来创造价值的机构。包括项目股权,公司股权等,而公司股权投资根据被投资对象不同,又分为创投、风投和战略投资。而现在"乱"的主要还是战略投资。

在国内,我们把投资业理解窄了,更可怕的是把股权投资也理解窄了。如果只是为了投资拟上市企业的话,那么这个行业就不可能做大。打个比方,这就像所有医院只看一种病,那么这些医院怎么生存呢?现在对股权投资基金认识误区很可怕,大家都往一条桥上挤,要出乱子的,是要被挤到桥下的。这种误区最终会让投资人受到极大的伤害。

还有一个可怕现象,我们总是在讲成功,就像有的公司上市后赚了多少倍,这种故事不能总是去讲,这会让投资人都进入一种误区。会导致中国投资业未来发展走入畸形,导致未来出现金融问题。

投资应该是唯利是图的投资

新商报:既然存在这样的误区,应该怎样去引导呢?

乔志杰:现在,最应该普及什么是真正的投资业、投资银行、股权基金等概念。最应该明确的是,投资应该是唯利是图的投资,而不是唯上市退出的投资。所以我们做的股权投资是为了丰富国家的金融体系,为了弥补金融供应渠道太窄,绝对不是为了上市公司的投资去做的一个行业。这就像,我们发展医疗行业是为了国人的健康,而不是让中国人不感冒。

另外,国家在这方面的指导意见应该有清晰的方向。现在虽然在鼓励私募股权投资发展,但没有对这个行业的发展作出指导。未来应该加大相关培训和宣传。

在中国,投资银行规模仅仅是商业银行的1%,但是国外两者是完全平等的,商业银行规模与投资银行规模是不相上下的。我们可以看到,欧美人平时很闲,但是总是有比我们更多的钱,中国人很辛苦、很勤劳,但却没有他们有钱。

这是因为,90%以上的欧美人都有一个共同的身份,叫做投资人;而90%以上的中国人都共同背有一个身份,叫做"储户"。相信未来10年,中国"储户"有1/3会转化为投资人;未来20年,会有一半以上"储户"转为投资人。

金融能力最重要却一直被企业忽视

新商报:有人说,中小企业发展的瓶颈就是融资难、金融环境不好,对于这种说法您如何看待?

乔志杰:我认为,国内中小企业落后的是金融力水平。怎样去理解?企业要具备各种能力,比如生产能力、研发能力、管理能力、市场能力……对于企业来说,最重要、却一直被企业家们忽略的能力,叫金融能力。

企业在发展过程中难免会遇到顺境和逆境,会遇到成长壮大的时机,也会遇到挫折失败的困境。过去只要单靠制造的本领或者单靠生产管理的能力、营销的能力,就可以生存和发展。但是现如今如果单单只靠这些能力的话企业就不具备竞争的实力了。这就是部分企业尽管在管理上、营销上未必领先于同行却能做得比同行好的原因。

万科之所以成功,不是因为盖的房子是最好的,会盖房子的企业很多,但为什么很多企业没有发展成万科,这是因为万科拥有一种"钱找钱"的能力。就是企业在今天真正应该拥有的核心竞争力,传统之外的金融能力。很多企业会倒闭的根本原因不在于企业家不勤奋,也不在于生产设备落后,而是因为企业在扩张过程中的金融力薄弱。一个真正懂企业的人就要懂企业的运营,懂企业的资本,懂金融的操作。金融力才是中国企业真正的核心竞争力。

人物简介

乔志杰

永安信资本创始人,中国企业金融力建设第一人。在金融服务领域享有盛名的金融谋划大师,他创立的众多金融服务、金融顾问及金融谋划创新理念和系统理论,在国内有较大影响。他创造性的提出了企业金融建设的系统理论和企业金融力的概念,对中国传统的企业经营与发展模式进行了颠覆性的变革,对中国企业发展和金融力提升产生了广泛的影响,找到了从根本上解决困扰中国企业几十年的两大痼疾寿命短与融资难的办法,对中国企业的快速发展与健康成长起到了积极的推动作用。