钱瑛之死 钱瑛资本市场牛散 国家统计局原局长邱晓华:资本市场“牛没有死去”
“疯牛行情已经没有,会飞的猪也没有了。”2016年股市走势如何?经济学家、国家统计局原局长邱晓华表示,振荡行情将构成短期资本市场的主要行情,但“牛没有死去”,他建议投资者应该更多关注并购重组、新兴产业的机会,并丰富对冲风险的工具。
4月23日在深圳创新发展研究院智库报告厅举行的“2016中国宏观经济走势分析与预测”专题演讲上,邱晓华就股市,房地产等问题发表最新观点。就时下火爆的楼市,邱晓华认为房地产仍有5到10年的增长空间才会见顶,但行业的黄金时代已经过去,房价暴涨的行情也难再现。
“智库报告厅”是由深圳创新发展研究院创办的高端、前沿、开放、公益性论坛,定期邀请各个领域的著名专家学者,以及在改革创新领域有丰富经验的相关部门人士开讲,并与深圳市各界有识之士交流。
“振荡行情可能构成短期资本市场主要行情,前期股市单边上涨的阶段已经结束,疯牛行情已经没有,那种会飞的猪也没有了,猪已死去。”邱晓华并不看好短期资本市场走势,但长期而言,“牛”还没死去。
邱晓华认为,“牛没有死”是基于中国资本市场的地位、中国资本市场影响力、中国资本市场作用。在现阶段和未来中国经济的转型升级和发展中的影响力会越来越大,未来中国经济的发展离不开资本市场的逻辑越来越强,因此,政府对于资本市场的态度越来越重视、越来越友好,这也是从2014年年底开始资本市场结束长达7年的低迷期后最基本的逻辑。
中国政府对资本资本市场的重视有其内在逻辑。邱晓华指出,首先政府通过发展资本市场为企业解决融资难、融资贵的矛盾,减轻企业的财务成本,缓解企业杠杆高的问题。而中国的资产负债表也需要逐步修复,修复资产负债表最有效的方式就是资产证券化,资产证券化需要的载体就是资本市场。
此外,产业转型升级需要资本市场。邱晓华表示,转型升级必然意味着存量资产需要重组,增量资产需要重配。重组重配无非两条路,一是政府主导,二是市场主导。“政府主导是不可能完成转型升级的,而只有市场主导才能够完成,因此,对已经上市的公司,对大量的传统产业,资产重组是未来重要内容,资本市场不可或缺。”邱晓华还指出,民众财富向资本市场分配配置,人民币国际化对资本市场开放的需求,也将推动中国资本市场的长期发展。
就未来的投资机会,邱晓华建议关注三条主线。首先要更多关注并购重组,去发现重组的机会,防范重组的风险。其次,跟进新兴产业发展,发现新材料、新能源,智能制造,生物医疗、环境保护治理等方面,以及文化、健康产业,发现新的投资机会。
最后,要丰富对冲风险的工具,从单边市场,单一市场、单一品种转为多元化,一级市场、二级市场联动,国际国内联动,现货期货联动,以及商品市场、资本市场、汇率市场、房地产市场各种市场兼顾,增加投资的对冲风险能力,获得绝对收益。
“房地产增长时期还没结束,但是黄金期可能已经结束。房价上涨趋势还没有结束,但是大幅度上涨的暴涨趋势,暴利时期已经结束。”邱晓华认为,从房地产的形势来看,只要工业化、城市化、人口增长三个趋势没有结束,中国房地产依然还处于增长时期,只是增长率在回落。从房价的角度来看,主要是因为基本的消费需求依然比较强烈,改善性消费需求更强烈,因此房价还将上涨。
但是暴涨暴利的时期确实已经结束。邱晓华表示,一方面房地产的成本已经大幅上升,因此利润空间也被成本挤掉,另外未来随着房产税出台,一定会极大抑制投资、投机型的住房需求。
房地产什么时候会结束增长,房价什么时候真正转入下降?邱晓华看来,就是工业化、城市化、人口增长进入拐点的时候。“5到10年之后中国的工业化大致完成,中国的城市化也接近相对稳定的水平,中国人口由增长转为下降,那个时候死亡人口大于出生人口。”邱晓华认为,这三个趋势结束,估计5到10年后房地产就会发生改变。进入此阶段,意味着卖房的人多于买房的人,市场就会发生根本性的逆转。
