纯债基金入门知识及投资技巧 拒绝盲目投资

目前很多朋友的打新资金在暂停IPO后没有更好的投资渠道，这类资金厌恶风险，并且需要一定的流动性，这样看来纯债型基金应该是一种可供选择的品种，在此整理了近几年排名靠前的纯债类基金，供大家投资时参考，相信这几种基金一定会成为投资者们的新选择。那么，什么是纯债基金？纯债基金又该如何投资？跟随小编一起来看看吧！

如果按照百度百科上的解释来说，纯债基金就是专门投资债券的基金。我对这个解释是不满意的，因为债券也有很多种，有些纯债基金会投资可转债，这样的纯债基金显然是“纯度”不够的。所以，我心目当中的纯债基金，不仅是专门投资债券，而且不能投资可转债。当然，这里要说明的是，如果只是投资可转债的债券部分是没有问题的。

纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的，也有国家发行的，它们都有一个特点：就是有一定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高。因此购买纯债基金的风险不是很大，它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。因此来说，纯债基金想比其他基金而言还是相对安全的。

市场上常见的纯债基金，中短债有易基月月收益、泰信中短债、嘉实超短债、友邦短债、博时稳定价值、诺安中短债基金和南方多利中短债基金；华夏债券也是纯债券基金品种。交银施罗德基金有关人士表示，在股市持续低迷情况下，基本不投资股票二级市场的纯债基金将成为今年来基金涨幅榜上明星。

纯债基金虽然风险程度很低，但在极端的情况下也有亏损的可能，比如2013年下半的债券市场，纯债基金基本上都是亏损的，个别杠杆较重的债基甚至有7个点左右的亏损。如果朋友们购买了这类品种，要密切关注债券市场及基金净值变化。LOF类债基虽然可以在二级市场交易，但基本上是一潭死水，无法大量买入卖出，所以投资方式还是以场内申赎为主，打算折溢价套利的朋友不要选择这类品种，以免浪费时间精力和金钱。

从债市基本面看，目前经济增速仍然在低位徘徊，物价指数也持续维持在低位，管理层降低市场利率，维持流动性宽松的态度暂时应该还不会改变，同时，在股市大幅下跌的警示下，不少资金避险回流债市，这些将是下半年债市走强的有利因素，当然也有一些不利因素，具体还请大家自行分析把握。

以固定收益类金融工具为主，但可以投资股票等权益类金融工具的为普通债券型基金。其中仅参与一级市场新股申购的为普通债券型基金（一级）；可投资于公开发行上市的股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具为普通债券型基金（二级）。普通债券型基金（一级）和普通债券型基金（二级）参与同类型基金评级和业绩排名。

长期纯债业绩比短期纯债业绩好，长期纯债有：招商安泰债券(A类)，融通债券(A/B类)，招商安泰债券(B类)，上投摩根纯债债券(A类)，上投摩根纯债债券(B类)，富国产业债，华安信用四季红债券，融通债券(C类)，易方达纯债债券(A类)，易方达纯债债券(C类)，今年以来收益率都还好，富国产业债不错，现在建行马上发的南方润元存债模拟预测年化收益率约为4%~6%。

好买基金的曾令华表示，选择纯债基要遵循三个原则：一看时机：目前，中国经济增速中枢出现较明显的由高位下移，CPI、PPI指数低位徘徊、货币政策中性、债市调整，以及长远人口红利拐点的出现，都有利于债市下半场牛市的延续。二看产品：目前市场上的纯债基主要分为开放式和封闭式，以开放式债基基占多数。

三看团队：此前，我国信用债市场尚未发生真正的信用违约事件，但伴随中低等级信用债、中小企业私募债的扩容，在债市收益机会凸显的同时，个券信用风险也成为机构关注重点。作为专注于债市投资的产品设计，纯债基要达到稳健业绩的表现，就更能考验管理团队的投研实力以及信用风险甄别能力。

纯债类债基投资较为保守，大部分都不参与可转债投资，受股指影响十分小，三季度债市稳健上涨对其业绩有所推动，整体表现稳健。分级债基大部分不投资股市，三季度母基金整体表现稳健，B类份额价格大部分都有所上涨，而投资股市较多的嘉实多利进取、可转债B等则遭遇了大幅下跌，拖累了该类份额的整体表现。

从单只基金来看，排名靠前的基金都是纯债类债基，没有配置股票和可转债或者配置比例很低，其中除了南方双元为开放式债基以外，其余四只均为定期开放运作的债基，这也表明适当的封闭比完全开放式运作更容易获取稳健的债市收益。对于可转债而言，目前仅剩四只可转债，虽然具有一定的稀缺性，但是目前其转债溢价率较高，在股指未企稳之前，还具有一定的风险。

得益于经济基本面支撑，债券市场在经历周初剧烈调整后转暖，近两日10年国债收益率重新回落5-6bp。市场人士指出，偏弱经济基本面依然构成债券牛市的支撑，当前债市收益率向上的空间总体有限，但年底阶段加上多种不确定性因素的存在，也使得利率下行动力不足，年底前债市转为震荡行情的可能性较大。

此外，海通证券姜超等分析师表示，IPO重启后部分打新资金或回流股市，对债市形成冲击。海富通基金公司的固定收益部负责人邵佳民认为，股市6月份暴跌后涌入低评级债券的现金可能会回归股市。重启IPO再加上年底的流动性紧张，会导致债券收益率普遍跃升，而那些估值不合理的低评级债券将出现大幅度回调。

纯债基金以其收益稳定，风险较低的特点深受广大投资者的青睐。而一年定开型纯债基金可以有效减少基金申赎带来的资金流动性压力，便于基金经理充分利用杠杆来争取更高收益。数据表明，长期纯债基金比短期具有更高收益。据悉，注重中长期投资的一年定开纯债基金民生加银岁岁增利债基正处于第三年的开放期，将于8月28日截止。

截至去年8月14日，该基金今年以来净值增长率A类达8.34%，C类达8.01%。同时，该基金成立以来年化收益率A类达10.35%，C类达9.89%。以民生加银岁岁增利债基A类为例，截至8月14日，该基金过去六个月、今年以来、过去一年、过去两年成立以来的净值增长率分别为8.34%、14.58%、21.95%、22.20%，一直稳定增长。

一边是市场信用风险的暴露，一边是监管要求去杠杆，4月债券基金成立规模下降，同时收益也在下行。业内人士认为，从整个债券市场来看，过去两年的牛市行情已经开始走弱，目前进入缓慢下行的区间震荡阶段。一边是市场信用风险的暴露，一边是监管要求去杠杆，4月债券基金成立规模下降，同时收益也在下行。

数据显示，今年以来债券型开放式基金回报率在3%以上的基金仅23只，其中超过10%有中欧纯债添利分级和景顺长城鑫月薪两只。在1031只债券型开放产品没有实现正收益的基金有481只，占比46.65%。深圳一位债券基金经理表示，过去两年债基平均收益在10%以上，现在收益主要靠持债获得，因而高收益难再现，预计今年债基的年化收益在3%-5%区间。