稳健投资者必看 保本基金知识全面详细剖析

保本基金：就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。在国际上，保本基金可分为保证和护本基金两种类型，其中护本基金不需要第三方提供担保。

一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15%－20%投资于股票等工具来提高回报潜力。保本基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。

保本基金的核心特点就是在投资者持有基金到期时可以获得本金保证，当然若提前赎回，将不享受优待。因此，投资者投资于保本基金就可以使本金免受损失。在风险特性上，保本基金的投资风险明显低于其他基金品种，特别适合于那些不能承受本金受损，但又希望能够在一定程度上参与证券市场投资的投资人。

保本基金都会规定一个保本期(基金一般设定了一定期限的锁定期，在我国一般是3年，在国外甚至达到了7年至12年)，基金持有人只有持有该保本基金到期，才能获得保本的保证，投资者可以拿回原始投入本金，但若提前赎回，将不享受优待。保本基金在保证投资者本金安全的同时，通过股票或各种金融衍生产品的投资分享证券市场的收益。

保本基金在2015年 可谓是风生水起，其缘由是市场震荡之势导致的。那在2016年，十三五规划开展，IPO重启，保本基金面临着许多行业规则的变化以及新兴产业的发展，保本基金还是吸引了很多投资者们的注意。保本基金以其流通性好、风险小具有自身的配置价值。

目前市场上的保本基金有国泰金鹿保本、诺安汇鑫保本、国泰保本、华富保本混合、交银荣祥保本、华安新乐享保本、工银混合保本、交银荣和保本、长城久利保本、中海安鑫保本等。保本基金属于风险适中收益适中的产品，可以长期配置，但短炒成本较高不宜参与，也不适合追求高收益投资者重点投资。

首先，保本基金一定要有一个保本周期，国内通常为3年，到期后会保证原始投资人至少能拿回当初的申购资金和申购费。为了实现保本的目标，基金管理人会根据市场上3年定期存款的利率，计算出需要拿出多少资产来进行保本。假如基金的初始规模为10亿元，最终需要保证3年后资产不低于10.1亿元。

目前，3年定期利率为4.25%，3年可获得12.75%的收益。按照这个收益水平推算，要让3年后的资产达到10.1亿元，现在只需要投资8.96亿元就可以实现保本的目标。多余的1.04亿元可以用来投资股票等高风险资产，即使这部分资产全部亏光，也能实现保本的目标。另外，基金公司还会引入担保机制，使得在保本周期结束时，初始的本金和认购费可以还给投资者。

开年以来，保本基金俨然成为市场新宠，火爆程度不减。据数据显示，截至3月21日，最近3个月共计发行30只保本基金合计募得超848亿元，占到186只新发基金募集总额的近半规模。历史数据表明，保本基金具有“熊市抗跌，牛市进取”的特性，符合低风险投资者的稳健投资需求。

对于当前保本新发基金备受追捧的现象，鹏华金鼎保本基金拟任基金经理戴钢表示，保本基金属于绝对收益产品，如持有一个完整的保本周期，其收益特征为：下有保底，上不封顶，因此对于稳健型投资人有较大的吸引力。目前，鹏华金鼎保本混合基金正在发行之中，发行期至4月15日，限额发售49亿元。

国泰保本（基金代码020022）近一周收益率4.98%排名第一，长城久利保本（基金代码000030）近一周收益率2.59%排名第二，国泰金鹿保本（基金代码020018）近一周收益率2.37%排名第三，诺安保本（基金代码320015）近一周收益率1.91%排名第四，南方恒元保本（基金代码202211）近一周收益率1.84%排名第五。

国投瑞银瑞源（基金代码121010）近一周收益率1.47%排名第六，诺安鸿鑫保本（基金代码000066）近一周收益率1.44%排名第七，华富保本混合（基金代码000028）近一周收益率1.21%排名第八，兴全保本（基金代码163411）近一周收益率1.11%排名第九，金鹰保本混合（基金代码210006）近一周收益率1.08%排名第十。

保本基金是半封闭式基金，一般在3年保本期内不开放申购，只定期开放赎回业务，且中途申购和赎回不享有保本，所以保本基金不适合定投。保本基金的收益是按赎回金额计算，赎回费=赎回当日基金单位资产净值×赎回份额×赎回费率，赎回金额=赎回当日基金单位资产净值×赎回份额–赎回费。

保本基金赎回费率较高，赎回费率随赎回金额的增加而递减：赎回金额在1000万以下的为2.0%，赎回金额在1000万以上（含1000万）的为1.0%，无论赎回费率高低，其中0.5%为注册登记费，其余归基金资产所有。在 保本周期到期日，基金的赎回费率为零。较好的南方恒元保本混合基金，第一个保本周期回报率高达20%，南方避险更是3个保本周期回报率140、54%。

鹏华金鼎保本的保本周期为2.5年，并采用了触发式保本机制，即第一个保本周期的目标收益率为18%。在保本周期内，如鹏华金鼎保本基金的A类基金份额累计净值增长率连续15个工作日达到或超过预设的目标收益率18%时，则当期保本周期提前结束，并进入到期操作期间。此项机制释放了流动性，提高了资金的使用效率，有利于投资者提前落袋为安。

业内人士表示，保本基金是风险偏好较低，并对资本保值增值有需求的投资者首选产品，具有中长期稳健资产配置意义。需要注意的是，买保本基金并非稳赚不赔。保本基金只有在募集期认购，并持有满完整的一个保本周期的持有人，在保本基金保本周期到期时才能获得保本的保障。

买新发行保本基金，原因一：一般保本基金的保本条款规定，在持有到期日后赎回的，赎回部分受保本条款的保护；而在到期日前赎回的，将得不到保本承诺。为了保证在保本期结束时基金资产的安全垫不受损失，需要最大限度的保证保本周期内固定收益证券投资部分具有稳定的现金流入，而投资者在此期间的赎回行为会影响到现金流的稳定性，增加保本难度。

原因二：当前，在认购期结束后购买采用CPPI策略的保本基金，对投资者有不利之处。对于采用恒定比例投资组合保险技术的保本基金，绝大部分资产已经转移至债券市场；此时，虽然投资者本金（或安全垫）仍旧有保证，但基金总资产的增值能力已经大大减弱；当未来股票市场转而上升时，保本基金没有足够的风险资产投入以获取股票市场收益。