次贷危机是怎么发生的 有何重大影响

众所皆知，美国一直都是经济和军事强国。在军事和经济的掌握中，一直都是别国的典型代表人物。那么在那么坚硬的外表下，让人感觉攻无不克的美利坚众合国，为何却在金融危机的冲刷之下，在2008年之际从而引发了次贷危机的来临。使得这个股市陷入了一个黑洞，而起不来的呢。而在融资经济的影响下，当地群众为了将自己的房屋出租或者是抵押而取得融资资金的同时，使得在经济洗礼之下的房贷经济易发惨烈上市。在无法还贷的情况，只能引发次贷危机，从而使得整个国际金融经济陷入了恐慌的状态。

在早先截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1%提升到5.25%。利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自从2005年第二季度以来，美国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。次贷危机是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。

由于06年之前美国房价一直在涨，很多美国工薪阶层民众拿着微薄的工资，向银行贷款买房，而后美国政府宣布降低房价，导致大量投资者破产，自己的工资能力无法支付银行贷款，终于破产。中间的金融担保机构因此而造成大量亏损，最终也只得破产。而银行还要消化这些贷款所带来的债务，从而投资银行也负债累累，只得向美国财政部和美联储低头，而政府却有自己的考虑，银行最终只能宣告破产，大量大型跨国公司由于拿不到银行贷款，分别面临预算赤字。

金融危机由此而爆发，和美国华尔街有关的国际上大量金融机构、公司纷纷面临破产危机;各个国家也是由于自己的支出严重超出本国财政预算以及支付能力，金融危机全面而广泛的向全世界蔓延。归根结底就是美国政府之前的战略问题，连年 的战争使得美国通货膨胀日趋严重，而美联储却想通过调低房价来最终抑制CPI的上涨，这也是一种必然的历史现象，“日中则昃，月满则亏”，美国之前的经济发展过好，后来就穷兵黩武，这也是不可避免的。

次贷危机全称“次级抵押贷款危机”，由美国次级抵押贷款市场动荡引起的金融危机。一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。

伴随着美国次级抵押贷款市场危机的出现，首先受到冲击的是一些从事次级抵押贷款业务的放贷机构。而从2007年初以来，众多次级抵押贷款公司遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护，其中当然也是包括美国第二大次级抵押贷款机构———新世纪金融公司。同时，由于放贷机构通常还将次级抵押贷款合约打包成金融投资产品出售给投资基金等，因此随着美国次级抵押贷款市场危机愈演愈烈，一些买入此类投资产品的美国和欧洲投资基金也受到重创。使得整个金融市场都陷入了一个破败的场面中，无法从逆流中走出来。

而以美国为首的第五大投资银行贝尔斯登公司为例，由于受次级抵押贷款市场危机拖累，该公司旗下两只基金近来倒闭，导致投资人总共损失逾15亿美元。此外，法国巴黎银行9日宣布，暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。这三只基金的市值已从7月27日的20.75亿欧元缩水至8月7日的15.93亿欧元。在这短短不到一个月的时间里，其所受影响的程度远超过其承受的能力。

更为严重的是，随着美国次级抵押贷款市场危机扩大至其他金融领域，银行普遍选择提高贷款利率和减少贷款数量，致使全球主要金融市场隐约显出流动性不足危机。9日，在法国巴黎银行宣布暂停旗下三只基金的交易后，投资者对信贷市场的担忧加剧，导致欧洲和美国股市大幅下跌。

其中，纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌387.18点，收于13270.68点，跌幅为2.83%。市场分析人士指出，美国次级抵押贷款市场危机如果进一步升级，并扩大至更多金融领域，将会导致全球金融市场出现更加剧烈的动荡。而且，危机如果影响到美国经济增长的主要动力———个人消费开支，则会对美国乃至全球经济增长造成不利影响。

面对已经形成甚至有扩大趋势的美国次级抵押贷款市场风暴，美国、欧元区和日本的中央银行正积极行动，希望可以通过向货币市场提供巨额资金恢复投资者信心，保持金融市场稳定。而在此时欧洲中央银行8月9日宣布，并向相关银行提供948亿欧元的资金。8月10日，欧洲中央银行再次宣布向欧元区银行系统注资610亿欧元，以缓解因美国次级抵押贷款危机造成的流动性不足问题，并稳定信贷市场。借此来缓解次贷危机带来的重创。

同时美联储下属的纽约联邦储备银行也于当月9日向银行系统注入240亿美元资金。日本中央银行在8月10日宣布，向日本货币市场注入1万亿日元的资金。而在此时发生在美国的次级债危机却犹如风暴云团，不仅令道指持续跳水，欧洲三大股市指数、日经指数、恒生指数也纷纷出现了暴跌行情。政府为了防止危机进一步蔓延，通过快速启动应急方案，在短短48小时内世界各地央行已注资超过3200亿美元实施了紧急“救火”方式，来防止次贷危机带来的二次金融席卷风暴的降临。

美国作为中国最重要的进口国之一，美国经济下滑乃至陷入衰退，都将会削弱美国居民的进口需求;美国经济基本面恶化以及美联储降息造成的美元相对于人民币贬值，这将会削弱中国出口商品在美国市场上的竞争力;随之在与美国经济下滑如影随形的美国贸易保护压力上升，也使得中国对美商品出口环境更加恶化。

更为重要的是，如果美国经济持续下滑，不仅将会拖累欧盟等其他发达国家的经济增长，从而也会降低其他发达国家对中国商品的进口需求。一旦欧盟和美国这两大中国最重要的出口市场陷入衰退，中国出口行业的增长形势便不容乐观。考虑到过去几年内净出口对中国经济增长的贡献约为2—3个百分点，一旦净出口出现负增长，将对中国经济增长带来显著冲击。

在过去相当长时间内，我们长期通过保持人民币汇率水平的低估、推迟要素市场价格改革、忽视环境成本的方式，实施出口导向的经济增长。这种依靠人为压低成本的出口导向发展战略是不可持续的。而在次贷危机爆发之后，中国出口行业面临着外需显著下降的不利局面，这个事实说了中国出口行业的产业升级与收购兼并提供都提供了外部压力。而在次贷危机的发生，对在发展中的我们来说，无疑是一把双刃剑，就持剑者如何操作。

在面对次贷危机的全部爆发，虽然国内的进出口贸易受到很到的影响，但是也显示了中国居民对未来收入与支出预期的不确定性可能显著增强。而在这种情况下，为进一步提振居民消费，中国政府可能需要采取如下措施：第一，进一步改善国内的收入分配状况，包括在转移支付政策上更多地向农民与城市低收入阶层倾斜，提高个人所得税的起征点以及降低税率等;第二，加大财政对教育、医疗、社会保障等社会公共产品的支出，降低居民对未来支出的不确定性，从而削弱居民的预防性储蓄动机;第三，放松政府对金融、教育、医疗等高收益服务性行业的行政垄断，向民间资本开放上述市场，从而降低服务品的价格，扩大居民对服务品的消费。从跟根本上入手，使财政上面得到一定的平衡度，才能让次贷危机的冲击变小。

次贷危机自从2007年8月全面爆发以来，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，为了使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，国际金融体系长期积累的系统性金融风险得以暴露。而此次次贷危机引发的金融危机是美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机。在起源于美国的这次次贷危机正波及全球，全球金融体系受到重大影响，危机冲击实体经济。中国也受到次贷危机的影响。

造成次贷危机发生的原因不仅是金融工具过度创新、信用评级机构利益扭曲、还有就是对货币政策监管放松是导致美国次贷危机的主要原因。虽然美国政府采取的大幅注资、连续降息和直接干预等应对措施虽已取得一定的成效，但未从根本上解决问题。由此给我们带来的启示是:金融调控政策必须顺应经济态势，符合周期性波动规律;应在加强金融监管、健全风险防范机制的基础上推进金融产品及其体系创新;应抓住有利时机，鼓励海外资产并购，优化海外资产结构，分散海外资产风险。