陈钢内控 天弘基金陈钢:严控风险 重视大类资产配置
众所周知,投资最重要的就是不亏损。天弘基金的经营理念是“稳健理财,值得信赖”,我们高度认同这一理念,在投资操作上也与之一脉相承。天弘基金在固定收益方面的投资理念是: 稳中求进,力争在风险收益最优配置的前提下为客户创造长期稳健的绝对收益。
因此,我们在投资中,始终把防控风险放在第一位,在市场波动的情况下,也取得了较好的收益,且回撤较小。据统计,截至11月28日,在最近一年、最近两年、最近三年3个统计周期内,天弘基金旗下所有拥有完整区间数据的固收产品,包括保本基金、货币基金、中长期纯债券型基金和偏债混合型基金,收益均为正。
那么普通投资者,如何做到在市场波动情况下,也取得较好的收益呢?
首先,从观念上看,普通投资者要走出忽视大类资产配置的误区。许多学术研究都证明了资产配置是获得长期收益和控制风险的重要驱动力,对中国大类资产历史数据的分析结果也体现了资产配置的重要性,而目前中国经济正从高速增长转向中高速增长,全局性的大类资产配置思维才能够更好地控制风险提高收益。
配置基金产品时,不能片面注重收益,把控风险才是重中之重。巴菲特曾经说过,投资秘诀只有两条,第一条:不要损失本金,第二条:不要忘记第一条。因此,建议投资者,在挑选基金产品时,不应仅关注权益类基金产品,更要注重多元化资产配置,充分了解固定收益类基金产品配置价值,保值增值,固收类基金绝不能缺位。
对于如何选择固收类基金,应该从波动性、回撤等风险指标入手。在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率即是回撤幅度的最大值,最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕情况。投资者可浏览数据,基金经理如果能够在整体市场遭遇熊市的情况下,依然控制好回撤,表明其具有控制风险的意识和预判市场的能力,从长期来看回撤较小的基金,会比风格激进、收益波动性大的基金获得更高的收益。
近期债市出现了一定调整,但是债券类资产具有生息的特性,下跌实际上意味着未来收益率的上升,目前在市场调整之后买入,未来持有获得的收益会更高。近期市场调整是由于流动性冲击,未来在流动性冲击消退之后债市行情依然值得期待;而且收益率下行普遍存在于各类资产,在与其他资产比较之后固定收益类资产的性价比尚可,投资者需要适当降低自己的收益率预期。
对于2017年的预测,我认为,经历波动后,明年一季度的债市行情依然值得期待。更值得关注的是,楼市调控趋严、股市监管升温,从中出来的资金将何去何从?未来债券市场依然可能是最能吸纳这一部分资金的市场,相对来讲最为受益。再加上市场波动,下跌后机会凸显,投资者可以持续观察,把握资金流动所带来的投资机会。
资产配置方面,建议投资者可参考一些经验法则,例如经典的60-40法则,60%的资金投资于股票,40%的资金放在债市,每年平衡一次资产即可。
(原标题:天弘基金陈钢:严控风险, 重视大类资产配置)
