拍拍贷冲刺IPO在即 互金企业迎来赴美上市潮
美国当地时间10月13日，SEC（美国证券交易委员会）公布了拍拍贷的招股说明书。招股书披露了拍拍贷近些年来的的盈利状况，2015年净亏损7214万元，2016年扭亏为盈，实现净利润5.015亿元，今年上半年净利润10.486亿元，较去年同期的4193万元增长25倍。
不难发现，在近些年，多家互联网金融企业都成功在美国上市，要么就是即将上市。4月，信而富登陆纽交所，9月起，趣店、和信贷、拍拍贷的招股书相继披露。国内互联网金融企业赴美上市似乎出现了“扎堆”之势。
网贷之家高级研究员张叶霞表示，互金企业国内难以上市，而赴美上市可以让互金企业有更高的声誉和更宽的融资渠道。
拍拍贷上半年净赚逾10亿
作为中国最老牌的网贷平台，拍拍贷在此次公开发售前，一共完成了三轮融资。
2012年10月，拍拍贷获得了红杉资本千万美元级别投资。2014年4月完成B轮融资，投资机构为光速安振中国创业投资、红杉资本及诺亚财富。而2015年4月完成的C轮融资，由联想控股旗下君联资本和海纳亚洲联合领投，VMS Legend Investment Fund I、红杉资本等机构跟投。
过去这几年，拍拍贷发展迅速。根据招股书数据，借款人从2014年的13.5万人，增长到2016年的340万人，截至2017年6月30日，拍拍贷已经拥有约490万借款人。而投资人则从2015年的13.47万人增加到2016年的24.99万人。值得一提的是，从2014年8月开始，拍拍贷引入了机构投资人，截至2017年6月30日，拍拍贷有206亿元的贷款余额来自个人投资者，占比90.6%，剩下9.4%的贷款余额来自机构投资者。
拍拍贷主要的收入来源于向借款人收取的服务费。2016年，拍拍贷净营业收入为12.16亿元，2015年同期为1.96亿元。在截至2017年6月30日的这6个月中，拍拍贷净营业收入达到17.35亿元，而2016年同期为3.52亿元。
2016年是拍拍贷业绩转折的一年，招股书显示，拍拍贷2016年净利润为5.015亿元，而2015年净亏损7214万元，在截至2017年6月30日的这6个月中，拍拍贷净利润为10.486亿元，2016年同期仅为4193万元。
2016年和2017年前6个月，拍拍贷平台的平均贷款金额分别为2795元和2347元，金额较小，平均贷款期限分别为9.7个月和8.2个月。与此同时，平台有着较高的复借率，截至2017年6月30日的重复借贷率为68.3%，而复借率高也意味着平台有着较强的盈利能力。
拍拍贷在招股书中表示，监管政策依然是未来经营面临的首要风险。就在前不久，为响应监管，拍拍贷已经停售其活期产品“拍活宝”。
多家互金企业拟赴美上市
实际上，我们能注意到，拍拍贷并不是第一家赴美上市的互金企业。在这之前的9月19日，消费分期企业趣店的招股书被披露出来，其计划在纽交所上市，现金贷和消费分期是趣店提供的两种产品。招股书披露出来的业绩十分亮眼，2017年上半年，趣店实现净利润9.74亿元，较2016年同期的1.22亿元增长698%。和拍拍贷一样，趣店同样在2016年扭亏为盈，2014年和2015年分别净亏损0.41亿和2.33亿元，2016全年净利润5.77亿元。
随后是P2P平台和信贷，和信贷的业绩虽远不如趣店、拍拍贷，但其增长也颇为可观。截至2017年3月31日，和信贷实现收入2290万美元，同期实现净利润860万美元，分别较上一财年增长92.7%、142.2%。
这些即将敲响上市钟声的互金企业将会迎来怎样的命运，不妨来看看已经上市的宜人贷和信而富的表现。从股价表现来看，截至美国东部时间10月13日，宜人贷股价收于49.8美元，最新市值29.76亿美元。信而富最新股价11.39美元，总市值7亿美元。
作为中国互金第一股，宜人贷今年第二季度净收入11.83亿元，较2016年同期增长61%；净利润2.69亿，较2016年同期增长3%，增长率较2016年全年有所下滑。而信而富尚处于亏损之中，2017年第二季度，净亏损为1350万美元，去年同期为590万美元。信而富表示，主要原因是获客激励从去年同期的60万美元增加至820万美元，去除获客激励后的净亏损同比持平，环比缩小。
张叶霞表示，机构投资者多的市场还是比较偏向价值投资，对业绩和企业成长性比较看中，目前看对于国内互金企业还是比较认可的。她同时指出，互金企业国内上市比较难，所以后续企业选择美国上市的可能比较多。
据悉，量化派、乐信、点融等互联网金融企业也已传出拟赴美上市的消息。
张叶霞称，互联网金融在这几年发展的过程中，不断遇到各种挑战。企业过度扩张，行业洗牌加速，行业开始出现严重分化的趋势，平台生存不太容易。上市的互金企业较其他平台无疑会更受欢迎。一方面，能够从数千家平台中脱颖而出得到资本市场的认可；另一方面，企业上市后要进行信息披露和审计，让投资者对企业的经营情况有了更为清晰的了解。另外，互金平台上市也是为了获得融资的一种选择。总的来说，赴美上市可以让互金企业有更高的声誉和更宽的融资渠道。
