陈键守墓 好买独家专访南方基金陈键:南方安心保本基金 保本但不保守
11月22日南方基金首发旗下第四款保本型基金——南方安心保本(点评)基金,为什么南方基金会选择在这个时机发行新基金呢?保本基金的优势又是什么呢?今天做客好买基金会客厅的嘉宾是南方基金投资部执行总监陈键先生,同时也是新发行的南方安心保本基金的基金经理之一。
好买:南方基金22日首发一款保本型基金—南方安心保本基金,能否请您先给发家介绍一下这款基金?
陈键:南方安心保本基金是我们发行的第四只保本系列的基金,它的规模上限设定不超过40亿,在大类资产配置方面,权益类资产所占比重最高不超过40%,固定收益类资产的最低不低于60%,由重庆的三峡担保集团提供三年期到期保本的承诺。
在目前的市场情况下,从持有人的利益出发,现在是一个比较好的配置时机推出这样的保本基金。它会采用TIPP策略,相对于之前的保本基金采用的CPPI策略,我们可以把它称之为保本基金2.0版。
好买:那为什么在这个时期发行保本基金呢?是跟现在的股市有关吗?
陈键:保本基金需要综合考虑两方面的因素。一个是在保本周期内你的固定收益类资产是否能给基金的投资提供一个比较好的安全垫的配置时机。就目前的债市是对这个安全垫的建立是有好处的,我们的发行时期处在年底12月份的情况,一般是市场的资金面相对的趋紧。
同时这个信用债也好、利率债也好,它的收益率经过上半年的下行,在六月低达到低位以后,下半年又有所回升。回升到的目前这个水平是对做信用债的配置是比较好的机会。比如五年期的AA级的债,目前收益水平在5.6%-5.8%之间。那么作为一个三年保本周期的产品,这些债券目前的收益率还是比较理想的,债市是有机会可以操作的。
同时我们说的保本而不是保守,否则投资者可能会去买纯债型基金了。保本基金年的一个特点是它在提供保本的同时能够让投资者充分的分享未来的股票市场有一定的上涨的话带来的收益的机会。虽然目前股市处于弱势、震荡的格局,但我们相信在三年的保本周期里面,正好中国也有在2012年完成一个比较重要的管理层的更换时机,在未来一个十年的新周期里,我们相信我们这个三年的保本周期一定会迎来资本市场比较好的机会的出现。
即使目前比较弱势的情况下,但是未来上涨是有期待的、是有机会的。
相当于期权,你这块的股票资产相当于我在债券资产的情况下增加了一个期权,分享未来可能出现的投资收益,下面是有的保本。在投资者目前这种风险偏好比较低的情况下,这种产品能够把市场未来的机会—债市的投资机会和投资者风险偏好相结合起来。所以在这个时间发行这个保本基金我们是有信心的。
好买:就是说现在的市场信心很不足,要依靠这种让投资者感觉我的本钱是抓牢了这样的一种投资方式来吸引投资者吗?
陈键:也不光是吸引透者,您讲的也很对,确实是现在的市场的信心比较低迷有一定的关系,更重要的是南方已经有十年的保本基金的运作历史,从我们十年的历史情况看,我们有很强的信心说,不管是在2003-2005年的股市低迷期还是2005-2007年的大牛市,后来又经历这样的一个调整,在这样的一个十年周期中我们的保本基金产品都给我们的这批持有人创造了很好的收益的水平。
比如我们的第一只的避险基金的年化收益率到今年九月份为止达到了14%左右。
我们第二支保本基金恒元,三年的保本周期,2009-2012年也实现了累计收益率19%和年化收益率6%多的这样的水平。本身这个产品在在客户当中有比较好的品牌形象、客户基础,所以我们为了把这一系列的产品做得更好、更大。即使是市场涨一点跌一点我们都会有这样的产品出现,主要还是我们对自己的优势的信心。
