池宇峰身价完美世界作价120亿回归A股:释疑412倍溢价池宇峰或成下一个史玉柱

2017-06-22

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文章简介：与巨人网络拟借壳世纪游轮.盛大游戏拟借壳中银绒业的"借壳上市"路径不同,完美世界将作为完美环球实际控制人控股的资产注入上市公司.A股再现游戏

与巨人网络拟借壳世纪游轮、盛大游戏拟借壳中银绒业的"借壳上市"路径不同,完美世界将作为完美环球实际控制人控股的资产注入上市公司。

A股再现游戏巨头回归案。

1月6日晚间,完美环球发布重组方案,拟向完美世界数字科技有限公司、石河子市骏扬股权投资合伙企业发行股份购买其持有的上海完美世界网络技术有限公司100%股权,作价120亿元。交易完成后,完美世界数字科技有限公司将成为公司的控股股东,实际控制人为池宇峰不变。

这是继巨人网络、盛大游戏之后,第三家向A股宣告回归的海外上市游戏巨头。

与巨人网络拟借壳世纪游轮、盛大游戏拟借壳中银绒业的"借壳上市"路径不同,完美世界将作为完美环球实际控制人控股的资产注入上市公司。

此前,完美影视于2014年12月19日通过借壳金磊股份登陆A股市场并更名为完美环球。2015年7月,完美世界从美国纳斯达克退市,筹划回归A股。完美环球的实际控制人也是池宇峰。

"完美环球借壳金磊股份上市可能是为了完美世界回归A股作铺垫,此次收购动作很快,超出预期。"北方一家券商传媒行业分析师对21世纪经济报道记者表示。

完美环球方面接受21世纪经济报道记者采访时表示,此次重组是基于公司"全球化的泛娱乐集团"战略。

至此,在美上市八年的完美世界即将回归,池宇峰旗下的完美环球、完美世界的影视、游戏业将"合二为一",但完美世界资产评估高达412倍的增值率也引发争议。

完美世界释疑412倍溢价

完美世界的评估价值是以2015年9月30日为基准日。根据公告,其归属于母公司股东净资产账面价值为2,913.34万元,采用收益法评估企业股东全部权益价值为1,203,260.95万元,增值率高达41,201.77%。

这一增值率与此前巨人网络的估值相比较高,两方的净资产也存在较大差距。世纪游轮的公告显示,拟购买资产巨人网络采用收益法的评估值为131.24亿元,而股东权益为9.65亿元,增值率为1260.08%。

完美环球则在公告中解释称,增值率高主要原因是标的公司主营业务为网络游戏,经营过程中主要是人力资本投入,同时运营中的优质游戏产品未在账面资产中体现,账面资产不能全面真实反映企业的真实价值;另外2015年完美世界收购同一控制下企业的会计处理及分红导致账面净资产下降;标的公司优秀的团队、丰富的行业经验、广受市场欢迎的游戏产品将会给企业带来溢价。

1月7日下午,完美世界方面对21世纪经济报道记者回复称,以预测净利润为基准,交易对价对应的市盈率并不高。"完美世界预期在2016年度、2017年度和2018年度实现的净利润分别不低于7.55亿、9.88亿、11.98亿,对应本次交易作价120亿的市盈率分别为15.89倍、12.15倍、10.02倍。"完美世界对记者表示。