资产荒持续蔓延 定开债基成理财新宠

随着去年下半年的股市震荡，投资者风险偏好降低了，不少债券型基金却成了避风港。据调查，在众多债券型基金中，定开债基再度成为了理财新宠，许多公司纷纷开始布局此类基金，吸引力的增长，也让定开债基持续扩容。那么，究竟什么是定开债基？又有哪些人适合投资定开债基呢？

据统计截至2016年8月19日，市场共有254只定开债基，总规模达到2621.14亿元，其中今年以来共发行75只定开债基，发行规模占据市场半数，创历年新高。同时，今年以来(截止8月19日)定开债基的平均净值增长率达到了2.92%，远超所有开放式债基平均收益的1.82%，其中新华、中加以及鹏华基金旗下的定开债基表现较优，平均涨幅分别为6.02%、5.49%、4.93%。

此外，据了解，在基金产品行政审批流程中，有54只定开基金在等待批复，这些基金多在6月以来申报，其中博时基金在旗下已有数只定开基金的情况下，于6月底至7月初连续申报了6只定开基金。在定开债基收益喜人、基金公司加大布局力度的背景下，作为喜好低风险的投资者，有必要了解下在定开债基到底是何方神圣。

定开债就是定期开放债基，这是种创新型封闭式债基，结合了开放式基金与封闭式基金的优点，采用封闭运作与定期开放相结合的方式，它只有在特定的时间段才能购买和赎回。

一般来说，定开债基主要分布在短期纯债、中长期纯债、一级债基和二级债基四大类型。其中，中长期纯债基金独占鳌头，截至2016年8月19日共有215只，规模高达2406.28亿元，占比逾91%，短期纯债基金仅2只。

1、有封闭期。它只在特定的开放时间里才能进行申赎，一般定开债基的封闭周期在1-3年，但也有几个月开放一次的。

2、收益略高于普通债基。按照监管要求，普通债基的杠杆上限是140%，而定开债基的杠杆上限是200%。这样一来，基金经理可以利用较长的久期和较高的杠杆获取更大收益。

3、流动性。与开放式债基相比，它流动性差，只能在规定时间内赎回，但是同封闭式债基相比，不同产品设计的申赎时间能满足不同类型投资者的需求，相对流动性更好。

4、资产配置。定开债基整体仓位高于普通债券型基金，其中债券平均仓位比所有开放式债基高8.25%，但股票仓位较低，仅0.71%。而在券种方面，定开债基更青睐于投资短融与企业债，而国债及可转债的配置比例低于债券型基金。

根据定开债基的特性，如果你对流动性需求不高，又希望获得高于普通债基的收益，可以选只定开债基长期投资。如果想投资这一类的叫做定开债基的话，可能您需要是一个相对来讲稳健偏上的投资者，比较适合您。

如果您有这样一个投资风险偏好的话，可能一年当中，您把钱存到银行里，或者买货币基金这一类的都会比这个要低一些。所以这个相对来讲还是比较好的，收益上起码是这样的。

1、了解封闭运作期。市场上，定开债基的封闭周期一般在1-3年，也有短至6个月或采用季度受限开放模式的债基。一般来讲，选择封闭周期的具体长短需与个人的资金期限、个人习惯等挂钩。

2、是否为LOF基金。LOF基金，是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。这样实际上就是多出一个退出渠道，能克服流动性不足的特点，但需要注意的是，通过交易所买卖退出一般会有折价。

3、基金经理历史业绩。建议在挑选定开债基时选择综合实力强，资金管理规模大的基金公司;同时参考基金经理的历史业绩，选择过往业绩较好的基金经理。

4、投资范围。不同的定开债投资范围不同，只投纯债的波动性可能较小，但投可转债或者有部分股票仓位的，波动性就会大些。所以要根据个人的风险偏好，看清产品的投资范围，挑选适合自己的产品。

5、管理费。目前定开债基有2种收费方式，一种为传统的固定收费法，即无论收益如何，一般都要收取0.5%至1.5%的管理费;另一种为浮动收费法，视基金的收益回报而定。

定开债基只有在开放日才能进行申赎。每个产品都各不相同，建议大家可以去基金官网或者基金第三方网站查看。举例来说，目前博时安丰18处于封闭期，暂定9月23日-10月24日开放，也就是说，你得等到那时候才能进行申赎。

如果有想要购买的不要错过了，具体开放日还是提前看一下基金公司官网的公告更稳妥一些，以免临时有变。一般各公司网站都有明确的认购时间的，并且有专门的流程步骤以供参考。

用于投资的资金一定要计算好使用时间，尤其是在投资这类有封闭期的产品时，更要规划好自己的流动资金。如果万一出现情况非要兑现，赎回是不可能的了，只有一种办法，就是拿到二级市场上去卖。

这其实也可以算是定开债基的一大的优势，就是能在交易所买卖。但需要注意的是，你在二级市场在交易的时候，会出现折价或者溢价的风险，很可能是亏本的。投资有风险，理财需谨慎。但学习更多，选择就更多。