潘峰万达 易方达潘峰:多次在买卖边缘上挣扎
146亿、200亿元、245亿元、272亿元,易方达价值成长(爱基,净值,资讯)基金的资产规模自2009年年初以来一直保持快速增长,截至三季度末,已达272亿元。而与此同时,除新发的基金外,基金行业原有的总规模2009年却呈现缩小态势。
一只基金能得到投资者持续认同的最大理由就是业绩保持增长。截至12月30日,易方达价值成长2009年的收益率高达102.33%,位列非指数偏股型基金收益率第8名。管理这只基金的基金经理正是潘峰。
不少人认为,大规模基金的特征是稳定,无论市场行情好坏,都表现得波澜不惊。但这个理论在潘峰管理的易方达价值成长身上并不成立,在2009年收益率前10名基金中,该基金是唯一一只资产规模超过200亿元的基金。
大基金做大趋势
管理如此大规模的基金,为何还能取得如此优秀的业绩?潘峰曾经说,大基金要做大趋势,大趋势一旦成立,哪怕中间有波折,甚至造成中短期的失利,只要能够坚持,仍然会获得不错的回报,这就是价值投资或长期投资的魅力。
从易方达价值成长的季报可以看出,潘峰是金融、地产和能源股的坚定持有者。从2009年一季度以来,该基金前10大重仓股主要是这三个行业的股票。其中西山煤电(000983)一直是该基金的第一大重仓股。
2009年初,西山煤电股价为11.9元,12月28日收盘价已经达39.32元,涨幅高达237%,对该基金全年的业绩贡献巨大。
谈起西山煤电的投资过程,潘峰颇有心得。实际上,2007年二季度他就建仓该股,至今未动,盈利超过200%,而他的基金组合同期整体盈利40%。但潘峰承认在操作中也有遗憾,因为2008年西山煤电股价曾经跌去70%,如果能预计到,他肯定会卖掉做波段,这样的话获利就不是200%,可能是500%了。可是反过来讲,实践中很少有人能准确判断大盘底部,频繁进出获得的利润不一定更多。
此外,招商银行(600036)、中国平安(601318)、万科A(000002)、保利地产(600048)、潞安环能(601699)等股票也一直在该基金前10大重仓股之列。
在易方达价值成长的投资组合中,有不少股票潘峰从基金成立时就买入,一直持有到现在。潘峰说:“看上去没怎么动过,但事实上我曾多次在买卖的边缘上挣扎,也曾多次怀疑自己,在反复考量之后,我最终决定坚持。”
大浪淘沙,好公司终会得到市场的认同。潘峰持有的很多股票在经过去年大跌之后,现在又回到6000点时的股价。“有些股票即使短线表现较强,但如果中长期不看好,我是不会参与的。”潘峰明确表示。
乐观是财富
基金经理是一个压力很大的职业,承受不了压力的人很难做好自己的业绩。能承受压力的人往往比较乐观,潘峰就是这类人。
2009年年初,潘峰在基金经理手记《新年新希望(000876)》一文中,引用了一段索罗斯的话:“繁荣和萧条的循环是反身性过程的一个特殊变异。任何时候,只要存在着价值和估价行为之间的双向联系,则繁荣随之而生。”潘峰以此表达对经济和市场走出金融危机并向上运行的坚定信心。
潘峰是一个乐观主义者。“去年股市大跌时,我也没有睡不着觉。10月底叶俊英总经理找我谈话,我说自己的优点是,就算市场极度悲观,也始终有一颗乐观的心。”
他乐观的心态也体现在股票操作上。2008年三季度,潘峰管理的易方达价值成长股票仓位不到70%,年底他猛然加仓至85%。2009年该基金仓位最高时曾达到94%,显然,潘峰对市场前景和自己的操作信心十足。
