骆新合作还是对抗百度 泛资管时代的到来——是合作还是对抗?
泛资管时代的到来——是合作还是对抗? 作者:王振国
来源:《财经界·学术版》2014年第06期
摘要:2012年第三季度开始,中国资产管理分业经营壁垒被逐渐打破,银行、券商、保险、基金、信托、资产管理公司等各类资产机构涌向一片红海,泛资管时代正式来临。新的行业竞争格局压缩了原有制度红利,也为各类机构的混业经营提供了崭新的发展机遇。
在利率市场化、人民币国际化的大背景下,整个资产管理行业的产业链不断延伸,跨界竞争与合作更为常态化。只有那些模式灵活、善于把握市场机遇的金融机构才有可能成为最后的赢家。 关键词:泛资产管理 券商资管 跨界合作
中国金融界正经历着一次深刻的放松监管(Deregulation)的变革—“深化金融改革”。2012年以来,资产管理业务伴随着中国经济的高速发展和社会财富的不断积累,快速形成了巨大规模。而同期关于资产管理新政的密集出台,形成了券商、保险等机构都可以直接开展公募业务,涵盖从产品设计、投资管理到市场营销等环节,可以充分发挥规模效应和协同效应。
泛资管时代为我们描绘了未来资产管理行业发展难得的历史机遇,但如果不厘清此次变革中的各方参与者的优劣势,进一步巩固金融机构自身实力,积极寻求行业变革需要的跨界合作,未来我们面对的将只有挑战,错失机遇。
一、 频繁出台制度,打破固有市场竞争格局
2012年第三季度出台的一系列“新政”,放松了各类资产管理机构销售渠道和产品的监管,在多方面改变了资产管理行业原有的竞争格局。对目前资产管理行业快速变化的政策环境进行了梳理,如下:
2012年5月17日,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、财政部联合发布《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》的出台,已停滞多年的资产证券化将重新启动。
2012年7月16日,中国保险监督管理委员会以保监发〔2012〕60号印发《保险资金委托投资管理暂行办法》。首次增加了允许券商、券商资管、基金管理公司及其子公司成为保险资金受托投资机构。
2012年9月,证监会正式颁布《期货公司资产管理业务试点办法》,允许国内期货公司以专户理财方式从事资产管理业务,资管业务试点从一对一业务发展为一对多业务。同时还允许期货公司可以投资股票、债券、基金、票据等金融资产。
