许斌欧雷明 中欧许斌:2015年前股市没戏 房价5年内将暴跌
和讯网消息 在近日举行的2013中欧国际商学院校友返校日活动上,中欧经济学教授许斌就中国经济未来的发展猜想了四个可能发生的大概率事件:1)未来5年GDP增长率将处于“下限”区域; 2)人民币从升值到贬值,今年不会发生,但是为期不远了; 3)房价将经历一波下滑;4)后5年通货膨胀将成为最大风险。
许斌认为,社会有个共识,就是中国的房价存在很多的泡沫,至于何时破灭,他判断包括一二三线的城市房价,在未来五年肯定会经历30%-50%的下调。
“政府肯定把它作为重要的风险,所以会用很多的方法来想办法把它缓慢化或者是控制,但是这个控制是非常难的,一旦有抛房的意向以后,势不可当,就像股市从6千点掉下来,会有同样的情况发生,现在也有很多经济学家写了很多的文章,通过国际比较来论证这样一个观点。”
不过同时,许斌也指出,一线城市的中心地段房价不但不会朝下走,而且会朝上升,这也是符合逻辑的,我们跟国际横向比较以及供求关系的角度来讲,都可以证明这一点。
针对中国经济增速要在下限区域运行的猜测,许斌认为,现在保7%以上是没问题的,但是到后面五年保7%可能是一个任务了,因为那个时候的潜在增长率是在7%以下,必须面对就业的压力。
“所以这两者政治和经济考虑下来,后面五年会走上限,走上限就意味着货币政策会中性偏松,很大程度上改变中国经济的局面,最大的一个问题就会是通货膨胀。本来有大量的货币存量在那里,通过金融改革这些存量盘活起来,如果货币政策中性偏松的话,通货膨胀的压力会非常大。”
许斌进一步指出,现在的通货膨胀上限3.5%,但是到那个时候肯定要放松上限,起码要10%以上,还不见得刹得住。可能有一个效应带动股市,应该在2015年以后。同时这也意味着在前几年中国的货币政策可能是中性偏紧的,印钱速度就会比较慢,这样的话,对于2013-2015年中国股市总体来说,不会有很大的起势,没什么机会。
另一方面,现在美国经济温和复苏,在2015年可能整体走出强劲的增长,失业率低于6%等等,所以2015年可能是一个全球经济真正复苏的一个年份,而中国的股市虽然本质上跟美国的经济联系并不那么紧密,但是从表现上看,它跟美国经济还是紧密相关的。
“2015年以后,我觉得股市还是有一波行情的,一直在2千点的位置徘徊对于中国经济整体来说也不是一个正常的事情。”
