周其仁教授演讲精彩 北京大学国家发展研究院周其仁教授演讲
3月31日动静,2013中国IT首脑峰会在深圳进行,网易科技作为全程计谋相助媒体在现场直播报道。
以下为北京大学国度成长研究院周其仁传授演讲。
许勤:感谢,因为时间干系提问就到这里,感谢董事长。小兵董事长的答复,他在3G方面拥有很是雄厚的实力,4G只要军号吹响,就会投身于4G的战斗。下面有请北京大学国度成长研究院周其仁传授为各人演讲,各人接待!
周其仁:很是侥幸给列位IT首脑讲一点关于中国经济我小我私家的领略,请各人品评。
从企业角度看,此刻主要是搪塞两块石头:一块是本钱,一块是债务。在座都是企业的行家,打点本钱、打点债务是运行任何一个企业常常性的事项,每天有。可是我的概念从2012年以来,中国的财富、中国的企业所面对的本钱债务有一些新的特点,除了两块石头产生经济整体运行从高位开始下行,在这个配景下这两块石头就具有很大的挑战性。
你看美国金融危机之前,中国GDP的增长曾经到达13%以上,这是相当高的增长速度,好工作。可是经济勾当所有好工作转过来就是挑战,因为增长快,收入增长就快,收入增长快反过来就是本钱增长快。
经济增长工人人为增加了,出租地皮的价值增加了,能源价值提高了,越是高速增长本钱的形态会有极其差异的表示,高速增长凡是导致本钱较高速度的往上顶,经济假如继承高增长,没有问题,因为水位可以把石头挡住,贫苦的是2007年今后全球经济由于美国的金融危机,在攻击波之下全球经济的增长速度都下来了,包罗中国。
从2007年开始,2008年、2009年、2010年、2011年、2012年五年,2012年季度增长到了7%阁下,13%以上到7%,增长速度差不多掉了一半,两位数进入一位数增长!这就会产生一个现象,所谓水落石出。
水位下来了,这一块石头顶着,这块债务顶着,高速增长的时候各人对将来增长的预期很是高,所以有极旺盛的贷款需求,扩大债务的需求,况且我们傍边许多是负利率,物价包罗房价这个指数涨了比利率还要高,所以真实利率是负的。
真实利率是负的,谁乞贷就杠杆出一块资产来。信贷需求这几年很是旺,跟这个配景有关,除了中小企业、小微企业借不到钱,但凡有融资渠道的这些年,从央企开始,从大行业你看铁路、电力,从上市公司,也包罗相当一批著名的民营企业欠债率都在提高,这个很正常,也很公道。
可是水位一下来,这块石头就突出了。此刻产生了许多工作,有些也是在创新规模,我们新能源的公司碰着很大的问题,太阳能光伏财富是新兴财富呀!也大概代表将来很大时机的,但债务就是债务,你将来再好,本日现金流还不了到期的债就是贫苦。此刻的形势,2012年形势我本身的感觉就是四个字:水位在落,石头要出来。我们必然要搪塞这个排场。
怎么搪塞呢?我们看中央当局宏观政策的搪塞,宏观政策在处理惩罚这个问题上第一位的,无论是温家宝总理照旧新当局的李克强总理,第一位就是稳住经济增长。用我的话来讲是稳住水面,水面下得太快石头全要出来的,这就是系统性风险,不是一个企业能搪塞的。
要让水位不能掉得太将近稳增长、保增长。但我们要看到,从宏观上动用宏观经济手段,稳水面的手段并不是没有,但这个手段此刻受到的制约越来越大。财务政策已经持续多年赤字,本年人大通过的是最近五年最高位的赤字,1.
2万亿。虽然拿全球的程度、欧洲的程度来看,中国当局的债务照旧在安详的规模之内,年度欠债不高出3%,累计债务不高出GDP的60%。可是这里头也要当心,我们老说欧洲尺度、欧洲尺度,欧洲不就贫苦了吗?老拿谁人尺度来说事,总有一天会贫苦。
要刺激经济增长第一是努力财务政策,问题努力财务政策又没放钱啊。水位下来,当局的收入也下来了,税收也下来了,我们几多年都是税收比GDP快,甚至快一倍的速度在增长,这个钱还不足花,尚有赤字。
此刻下来是个位数,新总理上任第一个增长是税务增长,社保、民生,当局承诺的对象都兑现啊!不是兑现一年,是一连兑现。这个手段不是没有余地,尚有余地,可是受到限制。
钱币政策怎么样?钱币政策很简朴,多放钱是可以的,因为全世界的钱币都是没有抵押物的钱币,不是拿贵金属约束的钱币,理论上说钱币可以供给,可以多供给,可以宽松的。但钱币宽松也受到制约,受物价制约。2012年前两个季度增长一下来,中国就加大了投放,加大了根基建树项目标核准,年底CPI就上来了,房价上来了,又得出动国五条去打啊!
这就是制约,你可以放,可是放有效果。所以宏观上稳水面是尽最大的尽力在做,可是从企业的角度看你要领略这个气力是有限的。
从企业层面上怎么搪塞水落石出?这是我们很是值得研究的一个话题,此刻看企业搪塞这个本钱主要的步伐,从东到西主要的步伐是什么呢?靠移动财富,走,把财富搬到本钱相对更低的地域去。
某种水平看我们国度的制造业、家产都具有游牧业的特点,逐水草而肥,本日在这里,虽然我们国度幅员广漠,处所当局个数浩瀚,每家招商引资都是入迷入化,地皮自制啊、劳动力自制啊,所以东部财富往中部,中部往西部,这是今朝中国财富界消化本钱的主打计策。
这个计策有原理,因为本日设备横竖要更新,要移动,你要追加投资的时候可以选所在,可以选到其他要素本钱低的处所去发。财富在移动傍边也对中国的东部、中部、西部的均衡起了很好的浸染,把更多的时机带到本来时机稀缺的地域去,这都是正面的。
可是游牧式的搪塞本钱上涨含着一个问题,包罗这一届也有这个问题,会场上发了这本书,P9有这张图,信息设备制造的增长率各人看,东部2009年至2012年增长8.
5%,中部85%,西部82%,差不多10倍,绝对量虽然照旧东部锋利,这个柱子很高,增量已经是中部、西部是东部增长量的10倍,出口一样大。东部信息财富制造的增长、出口的增长四年平均4.5%,中部、西部都是40%,10倍,所以游牧化财富移动成为了我们这个大国,小处所很难,一移就移出去了,我们这个大国可以通过疆域的纵深消化本钱、搪塞本钱上涨。
