软银薛村禾 软银中国薛村禾 与马云的2300万美元

从事创投行业以来的投资总额:逾20亿美元

代表项目:阿里巴巴、万国数据、辉能科技、纳源丰、国政通等

薛村禾于2000年创立了软银中国资本,自此担任其主管合伙人至今。他的主要投资领域包括了信息技术、医疗健康和清洁技术等方面。在17年从事创投的年限中,投资总额超过20亿美金。对于投资,薛村禾有着敏锐的嗅觉,在经手的许多项目中,他都是最早的发现者;另一方面,当这些项目最终退出时,往往也都带来了极大的回报。

促使阿里巴巴获得投资的幕后推手

软银与阿里的故事,在坊间被演绎为"6分钟获得2 ,000万美元融资",但真实版本远不限于此。

1999年10月,中国软银基金筹备进入尾声,孙正义来到中国,通过摩根士丹利公司帮忙,甄选了一批资质不错的互联网项目会面。作为摩根士丹利亚洲互联网研究公司分析专家的Sunil Gupta想到了他的老友——马云,于是马云被推荐给孙正义。

孙及其团队给每个会面者一个陈述机会,让他们在6分钟内介绍自己的项目。陈述完后,马云团队获得孙及其投资团队的初步认可,但孙正义此时未确定是否要投马云。

此时,扭转阿里巴巴命运的一大贵人——软银中国基金负责人薛村禾出现了。

就职于软银中国基金的薛村禾负责这一项目的薛村禾团队负责对阿里巴巴的尽职调查,完成调查回来后,薛便向日本软银总部上交一份报告说,强烈建议要投就只投马云一家。中国软银基金一位有关人士曾向21世纪经济报道记者回忆道,薛村禾是UT斯达康的创办人之一,多年的互联网行业背景,使其对国内互联网公司成长的判断有过来人的经验。

当时,中国国内主要的B2B电商有MeetChina、8848、Sparkice、阿里巴巴4家公司。事实上,早于孙正义此次中国之行,一次偶然机会,Sparkice创始人曾强已经在日本见到孙正义,孙向其承诺软银将投资Sparkice。

在创投界,一直有"赌选手"与"赌赛道"一说。薛村禾的观点是,同一类型的公司只投一家,如果真的有差异再另当别论。如何从高成长、高科技有潜力的行业中发掘创业家?薛村禾称,归根到底是人,当年从多个可能的公司中,只愿意支持阿里巴巴,原因只有一个,马云及其团队更靠谱、更可信,当时另一个项目的负责人曾强"太能吹"。

在薛及孙在国内其他几位投资人的力挺下,孙叫停之前与另一家互联网企业的投资合作,并于2000年1月,"6分钟"陈述两个多月后,孙邀请马云前往日本,直接提出他要投资阿里巴巴的决议。

软银中国基金(SBCVC)于2000年和2003年先后投资阿里巴巴和淘宝网共2,300万美元,作为早期最大的投资者,不仅证明着最早发现者的犀利眼光,也让软银收获了1,000多倍的高额回报。更为直观且震撼的数字是,14年间,这部分投资由2,300万美元升值为240亿美元,使之成为世界VC史上最成功的投资案例。

其实,软银中国的投资理念颇为简单,笼统而言,就是投资社会贡献大的项目,即:能够解决某一社会问题,进而提高社会效率。这一点在阿里巴巴上得到充分体现。

"所谓的投资成功,其实是根据企业对社会贡献的一种衡量,当你为社会做了一点‘好事’,一个合理的社会是会给你一点‘小费’的,因此,公司也好,投资也好,就会成功。"薛村禾笑称。

下一个"阿里巴巴"将诞生于哪个领域?

薛村禾认为,材料学科的垂直应用有相当的机会,生命科学也有优势。这还缘于一个趋势预判。早年留学美国的背景及中美两国的工作经历,让薛村禾"水暖先知",对于中国创新有一番独到见解:"中国的创新能力很强的,再给5-10年时间,我们能看到更多不得了的事情。"而他主导的投资,也证明了这一点。

2013年12月,由软银中国参与投资的张家港华美生物材料有限公司正式开业,这个团队发明了多项专利技术,利用微生物将甘油转化为1,3-丙二醇(简称PDO)。此前只有杜邦一家公司可以生产PDO,并以糖为原料来提取;与之不同,华美公司的PDO合成方式是使用从以玉米等生物柴油的副产品"废甘油"作为原材料,而不占用石化及粮食资源,不仅成本更低,而且更加环保。

更为重要的是,PDO随后能转变为下游产品PTT纤维,这是一种用于开发高级服饰和功能性织物的原料,相比传统的尼龙聚合物更加环保。而华美生物也有PPT的生产线。

另一个案例是无菌包装解决方案供应商、上海普丽盛包装股份有限公司,其开发了中国第一个自主知识产权研发自动灌装生产线。彼时,国内市场基本被瑞典利乐公司垄断。此外,普丽盛不仅卖包装线,还卖各种包装需要的耗材,符合"价值链足够长"的筛选条件。2010年,软银中国成为普丽盛最大和最早的投资者。薛点评称,至少降低了大家喝奶茶的成本,这已经提高了社会效率,定会成为一家社会贡献大的公司。

上述项目就典型属于材料学科的范畴,虽然材料学科不是唯一一个有可能诞生"阿里巴巴"的领域,但投资回报率高的领域,大概都有这样的共性:有足够高的技术门槛,可以控制一个关键材料,就像阿里巴巴一样控制了某个交易节点,很容易扩张;且竞争者不容易赶上。

*素材来源:

《薛村禾:投马云的重要幕后推手下一个阿里在生命科学领域》

《软银中国薛村禾:激情洋溢挖掘下一个阿里巴巴》