卢志强泛海 李嘉诚卢志强大佬过招 泛海控股登港股显海外图谋
作为老牌房企的代表,卢志强旗下的泛海控股年初开始大举转型。如今,在这盘转型棋局里,泛海控股又布下关键一子,而过招对象则是李嘉诚。
8月11日,泛海控股发布公告,拟通过附属公司泛海控股国际以35.5亿至38.3亿港元代价从和记黄埔手中购得和记港陆71.36%的股权。完成后,已在深交所上市的泛海控股将打通“任督二脉”,进驻香港资本市场。
从3月底泛海建设并购民生证券72.99%股权并更名“泛海控股”,到5月底10亿元参股民生信托,泛海控股在金融板块可谓动作频频,其野心也愈加彰显出来。
“泛海控股的转型不是小打小闹,而是真转,大转型。”泛海控股董事长韩晓生在接受采访时表示,泛海控股转型的逻辑,是将地产、金融、战略投资三板块融合,纽带就是资本市场,因此这次与香港资本市场的结合尤为重要。
“这是一个大手笔,也是泛海控股走向国际的重要跳板。”韩晓生说。
找壳学问
泛海控股发布的关于签署《谅解备忘录》的提示性公告显示,拟通过境外间接附属公司泛海控股国际有限公司以不少于35.56亿港元但不多于38.3亿港元的总现金代价可能收购Promising Land International Inc和Uptalent Investments Limited所持有的和记港陆有限公司71.36%的全部股份。
和记港陆系李嘉诚麾下和记黄埔的附属公司,主要从事物业投资,在上海的港陆广场及港陆黄埔中心系其业绩贡献来源,平均出租率90%,2013年收入港币8840万元,比2012年的港币8780万元微涨,年内未扣除利息支出及税项前盈利为1.997亿港元。2014年上半年收入4648万港元,同比上涨8.4%。
经济学家郎咸平曾表态说,表面上看是李嘉诚抛弃中国资产去英国,实际是他在贯彻自己的理念——提高投资回报率。投资回报率即利润,利润不足够突出将会被其一脚踢开。和记黄埔发言人在接受媒体采访时表示,和记港陆近年业务已不太活跃,公司认为泛海控股出价较有吸引力,所以决定出售,有买有卖很正常。
“大家都是理性经济人。”韩晓生指出,李嘉诚退出有人抢着接盘,说明内地企业还是看好中国未来经济走势的。如果没人跟风,那才是真正可怕的时候。
在这场交易中的另一方,泛海控股国际为泛海控股在香港的子公司,在泛海内部亦被视作集团扩展海外业务的桥头堡。另外,在7月15日泛海控股亦对泛海控股(香港)有限公司增资4亿美元。
找壳亦有学问。泛海控股驻香港的团队曾接触了很多公司,最后锁定李嘉诚,从年初开始双方多次磨合了解实力,并最终达成交易意向。泛海控股关注的壳第一要干净,无坏账;第二要有较好的过往业绩,如和记港陆上海两项目,每年甚至还有盈利;第三,“娘家”应有正面的市场背景,与泛海门当户对。
故而,在交易中泛海控股也拿出十足的诚意。目前,和记港陆与泛海控股签订的备忘录,虽然交易尚未正式进行,但泛海已向和黄支付10亿元保证金,同时,自签署备忘录之日期开始,泛海控股享有对此次和记港陆股权收购的独家权。一旦收购完成,泛海控股约占和记港陆已发行股本总额的71.36%,成为控股股东。
泛海控股方面称,为进一步壮大本公司海外平台,本公司签订了该备忘录。如果最终实现收购并顺利完成整合,将有利于本公司更为充分地利用国际资本、市场,推动本公司的可持续发展。
面朝海外
“地产 金融 战略投资”,三大板块协同发展,这是老牌房企泛海控股自3月底便喊出的转型方向。而三板块孰轻孰重,是否会淡化地产开发,外界却知之甚少。
实际上,一系列调整固然有着地产形势转变的大背景。据介绍,在年初时,地产市场变化快,调控短期不会放松,楼市黄金时代终结等数点便在泛海达成共识。故而,泛海开始筹划一系列整合,而整合的准则便是集中优势兵力,适应市场。
泛海的优势,注定地产仍为业绩的突击尖兵。泛海控股拥有1200万平方米的土地储备,且大量土地位于北京、上海等一线城市的中心地段。在2014年的开发计划中,房地产板块总开工面积为613万平方米,同比提升36%;续建面积448万平方米,同比提升58%。
“这意味着,北京、上海很多资源在今明年进入业绩释放期。”韩晓生指出,北京今年9月释放,上海明年上半年释放,泛海可实现逆市增长,并在4-5年内进入业绩持续释放期。
跑得越快,往往越了解困境所在。和其他房企一样,深交所上市的泛海控股,其上市公司在融资方面的能力难以发挥,造血困难。而将泛海控股作为整合平台,率先将金融业务注入,泛海控股的资产结构可做到初步的优化调整,并在未来有机会增资扩股。
韩晓生进一步阐释,转型是把地产不断释放的能量和上市公司融资能量结合起来,吸引其他产业进来,形成泛海特色优势。做到这一切,还要发挥上市公司融资能力,需要大手笔制作。一旦当下泛海控股收购和记港陆71.36%股权的交易达成,顺利进驻香港资本市场,其现有资产充分将有望和资本市场充分结合,形成境内、境外两个市场互为支撑。
面朝海外,虽然泛海转型的路径已开始显露,但从目前的动作看,似乎远未划上终点。
