富兰克林基金赵晓东:中小盘基金下半年将大有可为

2017-08-12

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文章简介：富兰克林国海中小盘基金在上周六发布2011年1季度基金季报.有35.13%的基金资产配置于批发和零售贸易,另有35.15%的基金资产配置了包

富兰克林国海中小盘基金在上周六发布2011年1季度基金季报。有35.13%的基金资产配置于批发和零售贸易,另有35.15%的基金资产配置了包含食品、饮料、服装、家具等的制造业。对大消费板块的配置占据了70%之多,成为国富中小盘一大特色。

针对重配大消费板块,基金经理赵晓东认为:从证券市场来看,从去年11月中期到现在,消费股已经调整了将近5个月,从时间跨度和调整幅度来看都已经达到了相当大的程度;而前期银行、地产、水泥等大盘股估值修复行情,由于政策、估值等原因,也较难持续。市场风格在下半年有所转换的概率较大。

从上市公司的基本面来分析,赵晓东比较看好零售、家电、医药和服装,一方面是他们的估值较为合理,成长性较为确定;另外一方面,即将出台的十二五期间商贸规划,比如营业税统一,奢侈品关税下调,这些都将拉动商贸、消费的增长,大消费板块未来增长可期。

从宏观经济发展来看,由于我国能源瓶颈和资源瓶颈,以投资为主拉动经济增长的模式必将转型,而消费驱动经济增长的能力必将有所提升。尽管2011年上半年,政府投资需求依旧旺盛,并成为GDP的主要拉动力。在全年GDP增速(9%左右)较有保障的情况下,国家会更加注重消费的增长,而消费需求对GDP的贡献率将会有所上涨。