叶文辉为什么不红 红刊财经 叶文辉是什么来头?五矿稀土都跌的变泥土了
十大黑马稀土概念蓄势待发 2017年05月30日 09:55:18 红刊财经特约作者 叶文辉......右侧布局板块性行情 稀土产业链的标的主要可以分为两类,一类是稀土开采和冶炼企业,一类是永磁材料生产企业。
若稀土价格得以持续改善,则无论是开采、冶炼亦或是下游永磁材料应用等企业都将分享行业景气度的回升。总的来说,稀土是一个值得长线跟踪的行业,但从过往几年的炒作经验来看,这也是一个相当难把握的板块。作为局外人很难判断行业供给侧改革的进展和成效,不妨留有足够的耐心,待板块性行情出现时再以右侧的方式进行布局。
对于稀土开采和冶炼,按照六大稀土集团的从属关系,分别有:北方稀土集团相关的北方稀土、包钢股份,中铝公司相关的盛和资源、安泰科技、创兴资源,广东稀土相关的广晟有色,厦门钨业相关的为其本身,五矿集团相关的五矿稀土。
从过往稀土主题行情的走势来看,北方稀土、盛和资源、广晟有色、厦门钨业以及五矿稀土这几家公司的股价联动性较强。
至于稀土类上市公司的业绩测算,笔者与不少业内投资人士交流后发现,由于稀土相关上市公司的信息披露并不完全,实在难以测算稀土价格上涨对每一家的影响有几何。为了衡量稀土价格变化对上市公司的潜在业绩弹性,不妨将工信部每年下发的开采和冶炼分离配额作为一个参照指标。
由于轻稀土和重稀土价格差异较大,需分别看待重稀土和轻稀土的配额弹性。重稀土方面,以目前市值测算市值弹性最大的为五矿稀土和广晟有色,轻稀土方面最大的则为北方稀土。
对于永磁类企业,由于磁材在我国稀土下游应用中的占比将近40%,而磁材生产成本中将近70%的原材料为稀土,考虑到磁材的定价机制为成本加成,在稀土价格上涨的情形下,永磁类上市公司同样存在投资机会,且这一类公司目前的估值正处于20倍~30倍的区间,具有一定的估值优势。
其中,中科三环是国内最大、全球第二大的钕铁硼永磁材料制造商,在全球稀土永磁主流应用市场保持着领先的优势,相信在2016年底进入特斯拉供应链后公司的行业地位将进一步加强。
此外,从钕铁硼的产能来看,宁波韵升是国内仅次于中科三环的又一稀土永磁龙头,公司在苹果手机的振动马达磁钢领域获得了六成以上的市场份额,销售收入迅速扩大。
