黎辉离职 黎辉去职 华平中国投资战略生变?

    继孙强离职创业之后,黎辉也在不久前交出了华平中国区的帅印。这是外资PE的本土化之痛,还是黎辉当初的入职本就是一种过渡安排?在联席模式鲜有成功案例的中国,华平中国能否改写“一山难容二虎”的历史?新的继任者又会将华平投资带向何方?

    本报记者 赵娜 北京报道

    2016年除夕即将到来的2月5日,市场传出美国华平投资集团董事总经理、中国区负责人黎辉离职的消息。

    在近日的一次小型媒体沟通会上,华平方面宣布,董事总经理魏臻和程章伦已于年初上任,担任中国区联席总裁。程章伦和魏臻分别于2000年和2002年加入华平,程此前负责TMT领域的投资,魏臻负责消费和医疗领域的投资。

    从黎辉辞职的消息传出到新任联席总裁上任,华平用不足一个月的时间完成了“接力”。

    魏臻告诉21世纪经济报道记者,华平一直鼓励团队成员参与非投资方面的管理工作。孙强和黎辉在职期间,包括魏臻和程章伦在内的合伙人,已逐步更多地参与招聘、财务、法律、内控等多方面的业务。

    2000年程章伦进入华平时,华平的中国区业务仅占全球的5%左右;到2015年,华平中国区业务已经占到全球业务的20%。华平中国区有11个合伙人、35个投资人,他们中的很多从第一份工作开始就在华平任职。

    加大在华投资力度

    过去20年中,华平在中国的投资节奏和规模都在不断走高。

    华平自成立以来,已经募集了15期私募股权基金,在35个国家的750家企业中累计投资了550多亿美元;1994年进入中国至今,华平在中国地区的累计投资总额已超过65亿美元,累计投资企业数量超过90家。

    数据显示,华平近两年来平均每年在华投资10亿美元左右;总规模为112亿美元的华平11号基金中,有约20%的资金投资到了中国市场。

    2015年11月,华平完成第12号私募股权基金募集,来自第三方投资者承诺资金超过120亿美元。截至2016年2月,该只基金已经完成了对云鸟配送的投资;并与华东的一家母婴连锁医院签订了投资协议。

    从投资规模上看,云鸟配送的本轮融资金额接近1亿美元,由华平领投,金沙江、经纬创投、红杉资本等跟投。

    “我们正在6个主投领域同时看不低于10个项目,(对这些项目的投资)规模有大有小,(投资阶段)有早期有后期。整体上我们希望今年能够继续以较大的力度在中国布局。”魏臻说。

    华平中国区团队的投资风格,可以用“重视基本面、深耕行业、长线投资、方式灵活”几个关键词来形容,这些投资风格是过去十几年整个团队共同探索出来的。在华平中国区的11位合伙人中,9位投资合伙人在华平的服务时间平均超过了10年。

    除了投资团队的本地化外,华平投资的商业模型也较适合中国经济的环境——如今较多关注成长期投资的华平,在50年前成立时的主营业务是创业投资,公司关注长线投资,并重视与被投企业间的互动。

    对于市场上的“寒冬论”,魏臻表示:“ ‘寒冬’是很大的概念,分析市场的增长点来自于哪里,就会发现,中国与大消费相关的领域增长速度依然非常快,这正在为我们提供了大量的投资机会。”另一个事实是,一些最好的投资往往是在市场的“寒冬”投出。

    笃定“中国成长”

    梳理华平过去20年在华投资的90个项目可以发现,华平所做的,是在经济高速增长的中国市场、寻找高速增长行业里的优秀企业。在华平的眼中,如今的中国市场有哪些正在崛起的投资机会?

    “投资风格和战略方向都不会有突然性的改变。我们关注的这几个领域代表了中国当前实体经济里最有干货的几个增长点。”魏臻表示。

    华平在中国各个领域的投资背后,都有一个共同的因素——消费升级。

    “互联网公司正在从广告、媒体的商业模式转型为服务型电商、垂直化的平台,这种趋势已经出现。”一直负责TMT投资的程章伦表示。

    技术带来的商业模式转变上,职业发展领域的招聘平台、二手车领域的垂直电商、生活消费领域的移动购物,都是这一方向已经出现的典型代表。

    在专注消费和医疗领域投资的魏臻看来,消费升级则带来了对高质量产品和优质服务的需求。休闲娱乐和体育健康领域的体验型经济、以连锁医院为代表的医疗服务、以平台型租赁产品为代表的住宅消费,都是高质量产品和优质服务的代表。

    “在美国上市的市值超过30亿美元的中国公司仅10家左右,所以私有化将不仅仅是一两家公司的问题,而是几十家中国公司将面对的选择。”程章伦分析。

    华平投资对被投企业上市地的选择一直持开放心态,2009年中国创业板第一批28家上市企业中,就包含华平投资的乐普医疗;而据了解,华平中国区的被投企业中有7家正在准备上市,其中的6家将有望登陆中国资本市场。