网易与暴雪潜伏利益输送链曝光

在网易(NTES.NASDAQ)最新公布的年报陈述表中，网易和拥有网游《魔兽世界》的暴雪公司之间的利益输送安排，终于在200多页的文件中曝光。其中，网易为了规避中国法律法规“禁区”，并满足暴雪保证费要求的设计“苦心尽显”。

此次，网易首度披露其与暴雪成立合资企业“暴网”(StormNet)，为暴雪旗下的《魔兽世界》、《魔兽争霸》、《星际争霸》等多款游戏提供在华运营支持。

今年4月，当网易宣布获得《魔兽世界》代理运营权后，曾有消息指出该合资公司主要负责《魔兽世界》的运营，网易《魔兽世界》项目负责人李日强对此说法进行了否认。李日强强调，合资公司不参与运营，主要给网易提供技术支持。

而这一合资公司的角色在网易与暴雪发布的中、英文联合声明中有些许不同。在英文的声明中，指出该合资企业提供“运营支持”，中文声明却将此公司角色定义为“技术支持”。

事实上，我国法律禁止以合资方式发行及运营网络游戏。因此，网易就采取了特殊的利益输送布置。

上海网之易公司先被成立，该企业位于上海张江微电子港5栋3楼，距离魔兽此前的代理商九城仅几步之遥。上海网之易是一家由网易的CEO、董事兼主要股东丁磊个人拥有的中国公司。而上海网之易就被作为暴雪游戏在中国法律意义上的运营主体。

为使运营暴雪的网络游戏符合相关法律规定，上海网之易于2008年10月获得了上海电信局颁发的增值电信业务许可证以及文化部颁发的互联网文化经营许可证。除此之外，上海网之易正在向新闻出版总署申请互联网出版许可证。

在2008年8月以及2009年4月，暴雪许可上海网之易在中国大陆运营其旗下的几款网络游戏，包括《星际争霸2》 和《魔兽世界》。

网易公司则先代表上海网之易作为游戏的被许可方向暴雪支付首笔许可费，另外一笔许可费要在公测以及暴雪的战网平台在中国的本地化版本商业运营后支付。

另外，在三年的许可期间，上海网之易还要向暴雪支付游戏的版费和顾问费，同时对于市场开发费还有最低金额的保证。上海网之易需要为游戏的硬件设备投入资金。

网易已经承诺在上海网之易的资金不足时支付前述费用，并有权随后从上海网之易在扣除各种费用开支的净利润中得到补偿。但网之易必须先支付暴雪以及暴网的费用和开支。

在网易与暴雪成立合资企业的协议中规定，暴网将向上海网之易有偿提供技术服务。暴网的净利润在扣除应向暴雪和网易支付的各种费用后，将在暴雪和网易之间平均分配。

由此，整个利益输送链条即是：丁磊成立上海网之易代理暴雪游戏，上海网之易要先付给暴雪代理费等各种费用，然后把剩下的利润以支付技术支持的形式输送给暴网，暴网的收入则由网易和暴雪按50％均分，暴网收入合并入网易上市公司报表。而如果网之易运营不好，收入不够多，那么网易要“挺身而出”付钱给暴雪。

根据网易向美国证券交易委员会最新提交的20-F文件，其中为“魔兽”游戏支付的价钱是当年九城的四倍以上。这将考验网易的运营能力。

网易和网之易要为《魔兽世界》、《星际争霸2》、《魔兽争霸3》及战网付出总计确认费用为20.5710亿元(3.015亿美元)，这还不包括购买运营所需的硬件设备等费用，而且，网之易在三年中需最少提供1.1亿元用于购买支持所代理游戏运营的硬件设施。

根据网易今年一季度财报，其总营收为7.817亿元，净利润为4.17亿元。网易的现金和定期存款为60亿元。

摩根大通分析师韦迪表示，《魔兽世界》发布时间的推迟主要由于监管审批程序。而网易股价将受到来自于《魔兽世界》的上行推动，原因是其运营力量强于九城；下行风险则来自于《魔兽世界》发布日期延后造成的玩家流失等。

网易方面也坦言，“魔兽世界”游戏如果延续无法顺利开服的状态，这种困难或拖延，都会给游戏的受欢迎度以及利润率造成不利的影响。

2009年6月，暴雪同九城关于“魔兽世界”的许可协议到期终止后， “魔兽世界”从九城到上海网之易的过渡期间停止运营。“‘魔兽世界’的重新运营依赖于很多因素，其中一些因素超出了我们的控制范围，包括获得必要的政府批文，包括新闻出版总署的批文和版号。”网易方面表示，其不能确定过渡期限的长短。如果重新运营的时间过分拖延，游戏的受欢迎度和利润率都会受到不利的影响。