白锐平中民投能源 中民投500亿怎么花:拟成立新能源等5到7平台
资本追求回报,股东入股热情高涨缘于对中民投有良好的盈利预期。
在接受《第一财经日报》采访期间,董文标首次阐述了中民投的商业模式。总的来看,中民投将美国19世纪末到20世纪初的摩根财团视为奋斗目标,其投资范围覆盖产业和金融,地域横跨国际、国内两个市场。
国内市场方面,中民投将通过资源整合,推动所投资企业上市,获取股权增值收益。
“现在国内企业最需要解决的是资产负债表问题。”董文标称,不少国内企业将好的资产、坏的资产合并在一块。水多了加面,面多了加水,结果负债率越来越高,直至难以为继。
对于这种存量资源的整合,中民投的商业模式为,派驻首席金融官,帮助企业优化整合资源。中民投并不控股,只进行财务投资,将来这些企业上市后,退出赚取收益。
董文标还称他曾看过一家煤化工企业有不少优质资产,但负债率很高。
中民投给出的解决办法是,派驻首席金融官,帮助企业整合资源。第一,这家企业资源好,成立一个资源集团;第二,这家企业技术好,成立一个装备制造集团;第三,成立煤转气集团;第四,成立销售服务集团。最终把原来好坏掺杂的公司分解开,其中,资源集团主要承接贷款负债,其他的公司都是轻资产,这样负债率一下子就下来了,然后再引入PE、风投,最终实现上市。
与此同时,中民投更希望在增量上做文章。
根据计划,中民投将设立一些平台,出一部分资金,再带入PE等资金,成立新企业,并通过良好的商业模式进行资源整合,最终用5到8年时间上市并实现退出。
《第一财经日报》获悉,现阶段,中民投打算成立的平台有中民矿石物流、中民新能源、中民物业、中民资本等5到7家,这些平台将聚焦在钢铁、光伏、金融等行业。
以钢铁行业为例,中民投选择的突破口在物流。钢铁行业集中度较低,中民投计划整合15家钢产量1000万吨左右的钢企,总产量就有1.5亿~2亿吨。1吨粗钢消耗1.6吨铁矿砂,也即是说2亿吨粗钢需3.2亿吨铁矿砂。
“3.2亿吨的铁矿砂,是淡水河谷年产量的三分之二。拿着这个采购规模谈判,价格容易压下来。”董文标还称,融资方面,几百万吨的量开信用证和3.2亿吨的量开信用证,相差甚大。
“3.2亿吨,一吨按90美元计算,总价就高达288亿美元,合人民币1700多亿,这个销售规模就是世界五百强。”董文标称,运能上,3.2亿吨相当于1.5个中国远洋集团的运能。中民投可以成立中民远洋,让钢企参股。将来甚至可能炼钢收入只占钢企总收入一半,另一半是中民投跟它们创造的。
在管理模式上,中民投只管这些平台公司的董事长、CEO、CFO,其他的都不管,但从一开始,中民投就要求管理层将上市作为目标。中民投包括旗下的平台将来都要公开透明,中民投总部的内审团队、法律团队将会非常强大。如果标准化的平台公司治理达不到要求,总部的内审团队将亲自出面帮助其达标。
“这个事情比19年前创办民生银行时更有信心。”董文标表示,这些财富、价值已经形成,只是散落在各处,需要做的就是把这些黄金捡起来。
民营版“中投”
在这些标准平台中,以中民资本最受人关注,其在中民投的战略架构中占有举足轻重的战略地位。在中民投的构想中,短期内,由于机会较多,财务投资将会是重点;中长期来看,会将中民资本打造成一个金融控股集团。
“国外实践证明了金融控股是比较成功的。”董文标称,银行、证券、保险三者属性各不相同,但相辅相成。第一步中民资本的重点将会放在保险、证券、信托等方面,而银行则暂时不会动。
其实,在此之前市场一直盛传,中民投将投资控股民生银行以及民生租赁、民生加银基金等民生银行旗下的金融企业。董文标则否认了上述传言。董文标称,中民投会与民生银行有合作,例如中民投的存款现在都存在民生银行,但实事求是讲,合作不会太多,毕竟银行的资金对于中民投来讲价格太高。
在中民投的设想中,其资金更多应该来自国开行、进出口银行,甚至外储。事实上,这种设想并非绝无可能。从成立之初,中民投就被称为民营版中投。
近期,董文标还曾专门拜会过中投公司董事长丁学东。双方达成默契:中民投在海外有好的项目,并不排斥中投公司的跟投。
在中民投的业务板块中,国际也将是一块重要的市场。
在董文标看来,中国民营企业走出去,如果靠单打独斗的话,受伤率非常高。中民投则不同,未来中民投将在国外建立一个平台,对走出去的民企在技术、资金、业务研究等方面提供支持。中民投既有资金实力又有很好的平台,可以在较高级的层面实现走出去,极大地降低失败率。
《第一财经日报》获悉,中民投在香港地区成立了中民国际(香港),在伦敦成立了中民国际(伦敦),其职责之一就是帮助企业走出去。与此同时,国际板块方面,投资收购一家欧洲金融机构亦是题中应有之义。
“中民投‘走出去’应该是总体来说机会比较好,欧洲现在金融业价格都非常便宜,很多东西都确实很好,老牌子,价值还是比较大,但是确实没钱了。”董文标透露,中民投有意在这方面做些尝试,例如收购保险公司、私人银行等。
