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陈发树收购白药陈发树大手笔收购云南白药新华都拉开资本运作大幕

2017-06-13

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文章简介：军师唐骏揭秘陈发树22亿"吞"云白药幕后事在斥资2.35亿美元"狂饮"青啤仅仅4个月之后,福建首富陈发树再出惊人之举:以每股33.543元的

军师唐骏揭秘陈发树22亿“吞”云白药幕后事

在斥资2.35亿美元“狂饮”青啤仅仅4个月之后,福建首富陈发树再出惊人之举:以每股33.543元的价格受让云南红塔集团持有的云南白药(000538)6581万股国有股,一举成为其第二大股东。

这一系列资本运作的背后,真正的操盘手其实是陈发树的“军师”,被称为打工皇帝的唐骏。唐骏曾多次在公开场合宣称,要把陈发树打造成为中国的巴菲特,目前已进入他们考察范围的企业达20多家。

陈发树此次为何会选择云南白药?在其一连串的投资背后,蕴含着怎样的产业布局和投资思路?带着这些问题,记者联系了唐骏。

关于云南白药:

看好医药行业前景

唐骏透露,在拿下云南白药之前,其实他们一直在考虑购进2.915亿股联想控股股份。但是,8月13日那天,他和陈发树刚好在一起,共同注意到了云南红塔集团拟整体协议转让所持云南白药股权的公告。正是这则公告,让陈唐二人“移情别恋”。

据唐骏介绍,此次收购云南白药比收购青岛啤酒(600600)更花心思,尽管并没有进行实地考察,但他们专门关注了云南白药的管理团队,正是因为看好它的团队,使得他们下了最后决心。

多日来,唐骏和陈发树多次对收购价进行反复商量,由于是公开竞拍,陈发树最终以22亿元的最高报价摘得云南白药。

唐骏表示,陈发树一直认为,每股多或少几毛钱不是首要考虑的问题,关键是要能长期看好。有一个现象,云南白药有一些产品出现了供不应求,因此可以就此试着去想像一下这个行业的前景。也正是因为如此,唐骏透露,虽然陈发树受让的云南白药股权18个月内不得转让,但他们计划更长期的持有。并表示,在收购正式获批后,接下来会考虑进入董事会的问题。

关于收购资金:

目前不考虑减持紫金矿业(601899)

今年4月27日,紫金矿业49亿限售股开闸上市,从4月27日至5月22日期间,陈发树两次减持累计套现约30亿元。

5月,陈发树以个人名义从世界第一大啤酒公司百威英博手中买入青岛啤酒7.01%股权,以2.35亿美元的代价成为青啤第三大股东,此次收购所动用的资金正是减持紫金矿业所得。

关于此次收购云南白药股权的资金来源,唐骏表示,资金目前已经不存在问题,其中当然有一部分是上次减持紫金矿业的资金余额,但陈发树目前并没有继续减持紫金矿业的考虑。

关于产业布局:

继续锁定民生领域

据唐骏透露,目前进入他们考察范围的企业已有20多家,由于都是上市公司,不便透露。但有一点没有变,就是继续坚持模仿巴菲特的投资策略:首先是和民生相关的产业;其次投资对象是所在产业的国内前三名;最后是投资对象最好有国资背景。

而从青啤和白药来看,两家公司虽处不同行业,但两者共性是同为行业龙头,同样成长性良好,并兼具防御性和进攻性,这正是新华都(002264)的产业布局战略。但是,对于新华都来说面临的挑战是,很难通过同一支运作团队来实现管控。

此外,青啤和白药都是国企,在当前国有股权市场化进程将加速的大背景下,唐骏和陈发树正是嗅到了“国退民进”所带来的机遇。

分析人士表示,国企老店拥有很高的品牌价值,同时风险较小,就青啤和白药而言,两家国企虽不能称之为朝阳产业,却是“无周期”产业。从年报可见,他们作为行业垄断型国有企业,业绩稳固,无大涨大落,最具防御性也最具攻击性,存在非常好的价值投资机会。

陈发树大手笔收购云南白药新华都拉开资本运作大幕

从去年4月加盟新华都(002264)开始,不少声音说,陈发树与唐骏的结合,将是新华都资本造系的开始。如今在两人“结合”了一年多后,化学反应似乎终于产生了。

不久前坐拥青岛啤酒(600600)第三大股东的福建首富、新华都集团董事长陈发树近日又有大手笔,出资22亿元收购云南白药(000538)12.32%股权,一举成为该公司第二大股东。这一系列资本运作的幕后“军师”,正是著名的职业经理人唐骏。

上周六,应主办方成都博盟管理顾问有限公司之邀,唐骏赴成都参加讲座。在接受《每日经济新闻》专访时,唐骏表示,新华都资本运作大幕已经拉开,与青岛啤酒、云南白药类似的收购,新华都近期内还将再出两、三手。

新华都拉开资本运作大幕

周六下午1时,唐骏准时出现在了成都的媒体见面会上。

去年4月,唐骏以10亿元的天价从盛大离职,加盟当时名不见经传的新华都,在创下国内职业经理人转会纪录的同时,也令许多人不解。对此,唐骏解释说,无论是在微软还是在盛大,他所能做的都是一条单线的管理,而新华都给了他更大的发展空间。这种空间来自于在资本市场上的运作——帮助陈发树成为“中国的巴菲特”。

“新华都资本运作的大幕已经拉开。”唐骏说,在资本市场上的第一次出手尝试就是对青岛啤酒的股份收购。今年5月,陈发树在唐骏协助下,以2.35亿美元从百威英博手中购得青啤7.01%的股权,成为青啤第三大股东。

“这仅仅是序曲。很快,在非常短的时间内,就会有一条大新闻,是关于新华都资本运作的。”唐骏说,不过他坚持不肯透露相关的细节。

不过,很快事实就证明唐骏所言非虚。就在他说这话的第二天,云南白药公告显示,云南红塔集团以每股33.543元的价格将其所持有的云南白药6581万股国有股协议转让给陈发树,总价款达22亿元,陈发树也因持有云南白药12.32%的股权,一举成为云南白药第二大股东。

陈发树,这位以经营木材起家的福建首富,再次站到了前台,在他背后的,正是他天价挖来的明星经理人唐骏。

短期内将完成资本布局

新华都已经连出两手,然而不少人仍未能看清陈发树未来的“资本帝国”到底是何模样?青岛啤酒、云南白药,这两者之间不仅互不搭调,与新华都的主业之间也没太大联系,它们为何会被陈发树和唐骏看中?

“我们关注的投资对象,主要都是国企,而且是国企中与民生相关的、同行业中跻身前三甲位置的公司。”对于新华都的投资方向,唐骏有着这样的定义。

按照这个方向,不难理解青啤和云南白药成为新华都的投资对象。两者都是国企,与民生密切相关,而且都是行业内的龙头,具有良好的成长性。业内人士分析,之所以有这样的限定条件,是看中了国企较高的品牌价值,风险较小,业绩稳定,同时也具有成长性,对于新华都而言,这样的投资可谓进可攻退可守。

“在满足这些条件的基础上,我们还有重点关注的行业。”唐骏说,目前新华都重点关注的行业有三个,分别为IT、生物制药和新能源。

“从加盟新华都开始,我们一直在寻找符合我们投资价值观的企业。”唐骏说,经过一年多的寻找,新华都接下来将在资本市场上频频出手,“在未来很短的时间内,我们至少还将出两三手,完成我们的资本布局。”唐骏说,经过这一轮资本运作,新华都旗下将拥有5~10家上市公司的股权。

陈发树举荐“打工皇帝” 唐骏有望“入阁”青啤

在成为青岛啤酒(600600)的股东之后,朝日啤酒与新华都(002264)实业的控股股东陈发树都开始向青岛啤酒的董事会派驻“自己人”。于是,“打工皇帝”唐骏被陈发树提名为公司非执行董事候选人,有望进入青岛啤酒董事会。

青岛啤酒今日披露,公司第六届董事会审议通过提名山崎史雄及唐骏为公司第六届董事会非执行董事候选人以及提名小路明善为公司第六届监事会股东代表监事候选人的议案。

青岛啤酒称,陈发树作为持有公司已发行股份总数7.01%的股东,有权向公司提出非执行董事候选人。据此,陈发树提名唐骏为公司非执行董事候选人。

而另外两名候选人则来自朝日啤酒方面,这一提名依据的是前不久青岛啤酒与朝日啤酒签署的《战略性合作协议》。该协议约定,朝日啤酒作为持有公司已发行股份总数19.99%的股东,有权向公司提出董事及监事候选人。

青岛啤酒披露了唐骏这位“明星”打工仔的简历。唐骏现年47岁,现任新华都实业集团股份有限公司总裁兼CEO,而新华都实业的控股股东正是陈发树。唐骏历任微软全球技术中心总经理,微软中国公司总裁,盛大网络公司总裁,拥有多年的海外创业及资本运作、市场开拓经验。

唐骏分别在中国、日本和美国获得学士,硕士和博士学位。同时,还受聘为北京大学和美国德克萨斯大学等多所大学的特聘教授。唐骏曾获得中国年度CEO,中国十大杰出职业经理人,中国十大营销人物等荣誉。青岛啤酒还特别强调,唐骏与公司或公司的控股股东不存在关联关系,亦未持有公司的股份且没有受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。

青岛啤酒将于2009年11月2日上午召开股东大会,届时将最终决定唐骏能否“入阁”。

传国税总局盯住陈发树减持紫金矿业是否纳税成焦点

近日,有媒体报道称:国税总局已经从有关部门拿到了“大小非”名单,并且下发到各地稽查局,要求按照名单严查。

据悉,这份名单中不仅包括相关单位公司,也包括个人投资者,所涉范围是全国。消息一出,人们议论纷纷。

9月14日晚,据知情人士向《证券日报》记者透露,国税总局正在暗中调查紫金矿业(601899)二股东陈发树减持纳税情况。就此说法,本报未能从国税总局和陈发树方面得到证实。

“大小非”2年多套现1941亿元

根据Wind数据,从2006年6月19日三一重工(600031)拉开股改限售股解禁上市序幕以来,截至2009年9月10日,两市已有2597.22亿股股改限售股解禁;大小非累计减持股份已达到159.59亿股,套现金额约为1941.24亿元,其中有32.09亿股是通过大宗交易平台减持的。

据WIND资讯提供的数据显示,今年8月份上市公司共发布了137个减持公告,对上市公司公告的数据进行统计,8月期间“大小非”减持的量在3.68亿股左右,其中2.23亿股是通过大宗交易市场进行的,占比超过60%。如果考虑减持股份占公司总股本不到1%的“大小非”减持行为,则上述统计数据还将进一步增加。

而在2009年9月10日,共计9家公司宣布股东减持消息。根据减持期间的平均股价计算,套现金额接近8.5亿元。

根据深交所数据,8月份,48家中小板上市公司高管共减持1517.32万股,成功套现2.36亿元,环比增加68%。而同期仅有12家高管增持,资金仅有90.84万元。

按照《个人所得税法》第二条的规定,应缴纳个人所得税的第九项“财产转让所得”,“财产转让所得”适用比例税率为20%。而税法的此项规定是我国法律早就明文规定的“资本利得税”,其覆盖一切形式的财产包括资本品的转让收益,如股权、股票甚至房产等的转让增值收入。

但是高达1941.24亿元的套现金额,又有多少是纳了税的呢?

七招“瞒天过海”

虽然国税总局暂时没有对此事做出回应,但是记者从各方了解到,这份“大小非”名单确实存在。

早在今年4月份,深圳地税局副局长章家寿便对媒体披露,将对“大小非”减持的纳税问题进行稽查,深圳先行一步,随后会在全国范围内展开,而这可能成为今年税务稽查的一个重点。同时,国家税务总局稽查局的人员已抵深圳数天,专程了解深圳所做的探索。

那么,“大小非”减持的巨额收益是通过何种方法瞒天过海呢?据深圳地税局第一稽查局副局长李宁对媒体表示,企业主要采取七种办法:一是减持后“玩失踪”以逃避纳税。二是通过其他股权的高买低卖人为制造投资亏损,再将减持收益弥补其虚假亏损以逃税。

三是虚列成本费用。四是内地企业通过变更为深圳企业以享受低税率。五是将长期股权投资的评估增值额进行分期摊销,以减少应纳税所得额。六是未如实计算持股成本。七是未代缴代扣异地所得税。

据了解,深圳地税局现已建立了“大小非”数据库,并自称其电脑系统可每天动态显示出“大小非”的解禁、减持数据,进行实时监控。

同时,一位不愿透露姓名的专业人士亦表示:“国税总局的做法起码是传递这样一个信号,有的人辛勤工作,每月工资2000多元还要依法纳税,但是那些一次减持套现就达几千万元的人却可能没有依法纳税,这是不公平的。希望这是国税总局平衡资本利得而采取的长期刺激举措。并且,这样的稽查需要严格执行下去,不能雷声大,雨点小。”