金玉满堂国语 东方金钰22亿债务负累 “金玉满堂”难脱困局

“目前不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项;不存在应披露而未披露的重大信息。”11月8日,作为东方金钰(600086.SH)控股股东云南兴龙实业有限公司(以下简称“云南兴龙”)及实际控股人赵宁如此承诺。

即使如此,作为中国翡翠第一股的东方金钰仍然被“钉”在跌停板上:自从11月2日复盘至11月9日已经6个跌停,股价从9.04元/股下跌至5.35元/股。

东方金钰持续跌停源于公司的资产重组,从1月18日宣布至今未有新的进展,而公司控股股东的股权于10月26日被轮候冻结。此外,截至10月29日,东方金钰到期未清偿的债务本金共计21.89亿元,占公司2017年度经审计净资产的67.76%。

东方金钰公告显示,公司1~9月份营收为24.6亿元,同比下跌64.47%;归属于上市公司股东的净利润为-7099万元,同比下跌128.32%。

“国内的翡翠珠宝市场销售明显下降,约在20%~50%之间,与国外形成反比。”奢侈品专家、财富品质研究院院长周婷告诉《中国经营报》记者,东方金钰的经营体量、销售额、门店数量等方面都缺乏优势,和其他品牌还有很大的差距。

17亿重组悬疑

每天早晨,穿着笼基(类似裙子)的缅甸人会从云南瑞丽的姐告口岸进入中国境内,一些小商贩会在口岸附近向游客兜售各种或真或假的翡翠饰品,大商则会到瑞丽市区的各大珠宝、翡翠交易市场去考察或者交易。

在瑞丽市分布着新东方珠宝城、金豆珠宝广场、姐告玉城等多个大型珠宝、翡翠交易市场。以前,有在此做玉石生意的河南籍老板曾带记者去看赌石,“一刀富两刀穷三刀穿麻布”,财富被演绎得惊心动魄。

瑞丽金星翡翠珠宝交易市场(以下简称“金星市场”)便是其一。该市场位于瑞丽市区的“金星石木文化城”之内,共有4处房产。在东方金钰的重组方案中,金星市场是收购标的之一。至于该市场的营收和利润状况如何,东方金钰未做披露,但是上述4处房产均已对外进行抵押,其账面价值为2.8亿元,作价7.86亿元。

此外,公司还将收购瑞丽姐告金龙房地产开发有限公司100%股权、云南泰丽宫珠宝交易市场(以下简称“泰丽宫”)等资产,上述3项资产收购价位为17.26亿元现金。

其中,金龙房地产成立于2010年,主要对位于中缅边境的瑞丽河中国境内的月亮岛地块进行开发,实际控制人仍为赵宁。公司近年来并未实现营业收入,2016、2017年以及2018年1~2月净利润分别为-458万元、-422万元和-30万元。

截至评估基准日,其账面价值为2.7亿元,交易作价6.08亿元。按照“东方金钰”计划,拟将建成包括珠宝生产加工、珠宝展览、珠宝交易、产业孵化、配套商业、旅游度假等多功能特色产业中心——姐告珠宝小镇,但建设尚需要改变土地性质及后续大规模投资。

位于昆明市的云南泰丽宫是云南省最大的翡翠卖场之一,目前股东是华彦标(持有90%股权)和陈雪敏(持有10%股权)。根据此前公告,2015年~2017年以及今年1~2月,其营收分别为3.7亿元、6.9亿元、4.75亿元和6803万元。截至评估基准日,该市场账面价值为3796万元。

根据工商资料显示,泰丽宫由东方金钰的实际控制人赵宁及其母赵美英在2001年设立, 2011年9月,两人以1元/股将所持全部股权转让给张杨。此后至本次交易期间,云南泰丽宫公司被多次转让。

至于此次东方金钰缘何作价3.32亿元,预估增值率高达774.36%收购泰丽宫,一度被外界质疑,但是东方金钰并未做相关回应。

在历经9个月之后,东方金钰在11月1日宣布鉴于市场环境变化,部分标的资产存在质押、冻结等原因,公司决定部分标的资产将不再纳入上述重组交易范围,同时公司正积极与交易对方协商优化交易对价的支付方式。“上述重组方案重大调整及继续推进,仍存在重大不确定性。”至于涉及哪些标的,截至记者发稿东方金钰未回复采访函,实际上如今的3个标的比今年1月份公布的6个少了3个。

瑞丽当地的翡翠经营商户告诉《中国经营报》记者,瑞丽有五六个大型的珠宝翡翠交易市场,竞争已然很激烈,尤其有的市场铺面空余本身比例就很高,因此再建设珠宝小镇这样的大型综合体不容乐观。

据此,周婷认为上述收购的三个标的主要是交易市场,不是整合上游稀缺的原材料:“目前翡翠珠宝交易市场都在走下坡路,因此这样的收购并没有实在的价值。”

22亿负债累累

11月7日,东方金钰发布公告称,公司于2017年3月17日发行的17金钰债,截至目前尚在存续期内。据悉,该债券受托管理人为长江证券承销保荐有限公司,发行规模7.5亿元,期限为5年期,最终票面利率为7.00%。

但是已经逾期的债权,把刚刚复盘的东方金钰推向了风口浪尖。根据公司公告,截至2018年10月29日,发行人及子公司到期未清偿的债务本金共计218,886.57万元,占发行人2017年度经审计净资产的67.76%。

记者统计发现,上述逾期债务总计有12家债权人,其中包括中信信托、中铁信托等5家信托公司,以及民生银行、长沙银行等7家银行和投资机构。债权到期日集中在今年4月至10月期间。其中,华融(福建自贸试验区)投资股份有限公司的债权最高达5.8亿元。