姜超工业迎来倒春寒 姜超:工业迎来“倒春寒”
地产:2月70城房价趋稳,3月上中旬41城地产销量跌幅扩大。2月70城房价同比增速略升至5.8%,但环比增速降至0.2%,创17年10月以来新低,其中一线城市同比依然负增,环比跌幅扩大。3月上中旬41城地产销量同比增速-30%,跌幅较前两月扩大,其中24个一二线城市跌幅扩大至41%,17个三四线城市转正至18%。楼市调控未见放松,地产销售量价齐跌。
乘用车:3月乘用车批发、零售增速回升,生产缓慢恢复。3月前两周乘用车批发、零售销量增速分别为15.5%、6.1%,均较1-2月回升,但去年同期批、零增速仅为3%和-3%,说明回升主要缘于基数较低,需求仍只是弱复苏。上周半钢胎开工率继续回升至72.0%,并创下去年4月以来的新高,但仍低于去年同期,指向生产缓慢恢复。
家电:1-2月家电产量涨多跌少,前两月空调厂家销量略回升。1-2月三大白电产量增速涨多跌少,其中空调产量增速下滑至17%,冰箱产量增速在高基数影响下仍上升至4.5%,洗衣机产量增速降幅收窄至-1.1%。2月产业在线空调厂家销量增速大幅下滑至-7.2%,库销比回升至1.05。但从1-2月销量累计增速来看,空调厂家销量增速12.4%,较17年12月略有回升。
文体娱乐:上周电影票房人次同比环比均降,需求由强转弱。上周电影票房收入和观影人次同比增速降至49%、43%,环比增速降至-30%、-28%,3月前两周电影票房同比增速仅略高于10%,远低于1、2月的30%以上,需求回落趋势延续。上周《古墓丽影》以2.6亿的单周票房收入问鼎票房冠军,《黑豹》和《红海行动》分别以1.9亿、1.5亿的票房紧随其后。
中游行业:
钢铁:上周钢价再跌,吨钢毛利下行,社会库存略有去化。上周钢价螺纹、热板均降,供过于求令钢价下行并带动吨钢毛利下滑。上周钢材社会库存略有去化,指向需求逐步恢复。而3月上旬重点钢企产量增速明显下滑至2.2%,上周高炉开工率微降至62%,连续三周下滑,指向生产明显放缓。但需求回暖、生产放缓仍不足以消化持续堆积的库存,3月上旬钢企库存仍在走高,并创下16年6月下旬以来的新高,供过于求格局未改。
水泥:上周全国水泥均价环比转正,库容比继续下降。上周全国水泥均价环比增速由负转正至1%,库容比继续下降至57.5%。3月中旬,随着天气好转,以及工人陆续返岗,国内水泥需求环比提升20%-40%,因多地生产线尚未完全复产,在需求不断恢复下,水泥和熟料库存明显下降,北方市场水泥企业借机大幅推涨价格,南方市场预计未来两周也将迎来首轮全面上调。
化工:上周化纤原料价格涨少跌多,涤纶产业链负荷率回升。上周PTA产业链产品价格普遍下降,上游石油价格走势震荡,令PTA、聚酯切片和涤纶POY价格均跌,而化纤原料价格也是涨少跌多。下游需求略有恢复带动涤纶POY库存去化,涤纶POY库存天数降至14天。PTA工厂和聚酯工厂负荷率好于去年同期,江浙织机略有不及。
电力:3月上中旬发电耗煤增速下滑,工业生产状况不佳。1-2月工业用电量增速回升至10.3%,印证同期发电量增速、工业增速双双回升。3月中旬发电耗煤增速回升转正至1.8%,但上中旬增速-3.4%,仍较1-2月增速明显下滑,指向3月工业生产状况不佳,工业增速大概率回落。
上游行业和交运:
煤炭:上周煤价平中有降,电厂库存去化、钢厂库存走平。上周煤炭价格平中有降,其中秦皇岛港煤价格继续回落。3月中旬发电耗煤同比增速回升,带动电厂煤炭库存去化,电厂煤炭库存天数微降至21.3天,但上中旬增速仍低,较1-2月增速下滑,令动力煤价格下跌。3月上旬重点钢企粗钢产量增速回落,钢厂补库意愿较弱,钢厂炼焦煤库存天数持平至13.5天,焦煤价格走平。
有色:上周LME铜价升、铝价降,铜库存升,铝库存降。上周基本金属价格涨跌互现。1-2月国内宏观数据表现较好,工业增速反弹回升,罢工事件频发也令铜产量受到干扰,上周铜价均值上行。成本端价格下行,国内库存仍高,下游需求恢复较慢,铝价承压下行。
大宗商品:上周油价分化,CRB微降,美元指数上周升、本周跌。上周布油价格前低后高,均值上行。OPEC预计需求增速不及预期,且美国原油产量及EIA库存有所上升,令油价承压,但全球政局紧张加剧,伊朗原油供应引发担忧,油价再度上行。加息预期支撑上周美元指数震荡上行,本周美联储加息如期而至,令美指大跌。
交通运输:1-2月货运量增速上行,上周航空客运增速降,BDI降。1-2月货运量同比增速6.3%,较17年12月大幅上行,其中铁路货运量增速大幅回升转正至8.8%,印证1-2月工业增速反弹。上周航空客运周转量增速下降至19.6%,其中国内线国际线增速均落。上周集运散运均表现不佳,CCFI和BDI指数均降。
