梁锦松黑石 梁锦松谈黑石:私募股权基金没有到头
7月13日(周五)下午,应清华大学之邀,黑石集团(香港)有限公司主席梁锦松在清华大学经管学院作了名为《全球私募股权行业发展及其对经济影响》的主题演讲。演讲完毕,由于众多“粉丝”同时攥紧梁锦松名片不放,最终各自到手的名片都裂成两半。
虽然清华经管学院和梁锦松本人表示这只是一个内部交流,但由于演讲在时间上紧随黑石上市后股价波动事件,加之梁锦松在演讲中的重点及主持方安排了约一小时的自由提问,客观上给到场者造成的感觉是:黑石在对一些事情进行回应。
美国东部时间7月12日(上周四),黑石收盘价为每股30美元,比国家外汇投资公司参股价29.605元高出0.395元。
私募没有到头
近来,由于国家外汇投资公司海外投资的第一单——黑石股价表现不甚理想,有言论称私募股权基金已经走到头。
梁锦松在演讲过程中多次反驳这一观点。据他的观察,最近几年私募股权基金比以往增长更快,近五年每年增长率为21%,未来的增长还会更快。
梁锦松亦强调私募股权基金对经济发展的巨大推动力。在他看来,私募股权基金对经济发展的作用巨大,不仅可以给企业带来资本、进一步创造价值,还可以加强所投资企业的公司治理,帮助这些企业引进人才、技术,打开市场。
梁锦松强调,与活跃型对冲基金不一样,私募股权基金不做敌意收购,与参股公司利益一致。他们对所投资公司的管理团队,也会给予较高的物质回报。中国第一单未定在梁锦松看来,国家外汇投资公司投资黑石的价格是否高,要从不同的角度来分析和判断。
对于黑石上市后,股价波动较大的原因,梁锦松认为,主要来自两个因素的影响。
一个是税收问题。目前,美国有议员提出针对合伙制企业提高税率的提案,这让黑石等企业均受到不小影响。不过,从现在的反应看,美国政府似乎对相关提案表示反对。
此外的一个因素来自美国信贷市场的变化,使得杠杆融资成本变高。
最近一段时间,有关黑石将在中国进行投资的消息甚嚣尘上,其会投资哪家企业,更受到广泛关注。梁锦松透露,黑石投资中国企业的第一单尚未确定。在他看来,黑石投资中国企业后,将能够帮助中国公司走向海外,促进中国企业提高竞争力。
一个现实的矛盾是,黑石如果投资中国企业,将会是用美元进行投资,而现在在中国国内看来,中国的外汇已太多。中国人民银行公布的最新数据显示,中国外汇储备已经突破13万亿美元。
因此,曾有中国官员暗示,国外私募股权基金也可用人民币在中国投资。《财经时报》注意到,从梁锦松他们的角度考虑,国外私募股权基金仍然倾向于用美元等外汇资产在中国投资。在他们看来,私募股权基金可以帮助中国企业尽快成长等利好因素,应该能够对冲掉他们的投资将增加中国外汇的不利。
此外,一个值得玩味的迹象是,梁锦松暗示,黑石在中国投资后并实现退出时,“收获人民币并不是一件坏事”。这似乎意味着,国外私募股权基金对于所投资的项目在退出时,并不仅限于去海外市场上市,同时,他们也乐意在内地的A股市场上市。
梁锦松简历
1973年毕业于香港大学,主修经济及统计学1974年起在万国宝通银行任职,时间长达23年,负责亚太区投资银行、商业银行及私人银行业务管理1982年及1999年两次赴美国哈佛商学院进修管理发展课程及高级管理课程。1997年加入美国大通银行,任职摩根大通亚太区主席2001年5月2日,出任香港财政司司长2007年1月,梁锦松加入黑石,出任其高级执行董事及大中华区主席
