邓永祥资产 大元股份重复质押融资 “前控制人”邓永祥现身担保
本报记者日前获悉,一家南京的合伙基金正在为大元股份(600146.SH)进行融资。在该融资项目的推介材料中,增信措施包括以大元股份持有的净资产达2.8亿元的托里县世峰黄金矿业有限公司(下称“世峰黄金”)的企业资产和市值5000 万元(按照当日市值下浮10%)的大元股份流通股为质押。
据悉,该笔资金将以银行委托贷款的形式进行发放,用于大元股份补充流动资金,提升金矿产能,升级、勘探黄金矿脉。期限为一年的定投期附带3 个月的延投期,而大元股份曾在2012年年报中表示,世峰黄金公司恢复生产工作已取得突破性进展。
同时记者在调查中发现,此次基金募集中,所谓的“上市公司股权质押”或存有股权重复质押等问题。而更有趣的是,曾经掌舵大元股份多年的邓永祥出现在此次融资的还款来源方之中,这似乎表明,大元股份多年来资本运作的连续性或更加清晰。
疑似重复质押
推介材料显示,融资方大元股份将提供市值5000万元的流通股股票为质押,但其年报显示,此前大元股份持有的金叶珠宝和新嘉联已于2012年被悉数出售,目前公司并未持有任何其他上市公司流通股股权,这意味着,该“流通股”将为大元股份自身股权。
依据推介材料中的担保关系可以推断,主导此次融资事宜的主体为大元股份大股东上海泓泽世纪投资发展有限公司(下称“上海泓泽”)。
以大元股份5月6日的收盘价11.62元/股计算,市值5000万的流通股股数将达478.01万股。但是去年年末,上海泓泽已分别将其持有的1700万股分两次质押给长城及华融资产管理公司,质押期为一年。
而上述合伙基金计划的发起时间为4月3日,距离解押期尚半年有余,上海泓泽何以通过合伙基金对股权进行重复质押?
“这只是一种增信方法,因为融资方式是通过银行发放的委托贷款。”北京地区某信托经理则表示,“在计划募集中,股权质押仅仅作为增信手段之一,往往只要让兑付日处在标的股权的解禁期即可。”
上述信托经理的说法代表了业内的操作习惯,然而将尚处于质押期的股权作为当前融资增信的筹码,或也佐证着融资方资金周转的黔驴技穷。
“市场的融资顺序是这样的,最好的项目都给银行,银行做不下去的有信托,信托不愿意做的才交给合伙基金。”北京某合伙基金产品经理坦言,“如果银行和信托都不愿意接,只能说明融资方的资质一般。”
年报显示,大元股份2012年营业收入为3823.15万元,比上年发生额减少41.79%,其主要原因为大连分公司重组停业,嘉兴公司因市场需求影响销量下降,影响公司销售额下降。
与之相对应的是,扭转大元股份业绩的希望将被寄托在其已期待运作多年的矿业上——其金精粉业务开始给大元股份带来收入,2012年该业务的营业收入为139.22万元,但值得注意的是,扣除营业成本后其利润仅为19.17万元。而在上述合伙基金的推介材料中,大元股份和世峰黄金的营业收入分别为第一和第二还款来源。
4月26日,宁夏上市公司2012年度集体业绩说明会上,大元股份财务总监李森柏曾表示,眼下正值世峰金矿的生产投入期,资金需求大,公司为此已做好准备,相应筹资工作顺利进行,不会出现资金链断裂问题。
邓永祥再度现身
和股权质押怪状相对应的是,此前长期掌舵大元股份的资本运作人士邓永祥现身于此轮融资之中。
记者发现,在该合伙基金项目推介材料中的“第七项还款来源”处赫然注明:邓永祥个人出资还款。这意味着,邓永祥将以个人名义担任该合伙基金的还款来源方之一。
作为暗中主控大元股份多年的邓永祥,已从公开信息中淡出许久,并不再担任职务,而此时却作为还款来源出现在项目推介材料中。这意味着,邓永祥极可能仍在背后控制着大元股份。
邓永祥正式介入大元股份的时间是2009年,其与上海泓泽的实际控制人杨军正式从大连实德手中接盘大元股份,但邓永祥一直未在大元股份中担任职务,直至2010年6月,邓永祥方才以总经理的身份出现在大元股份高管名录中,而后其又担任大元股份董事长。
2011年1月28日,大元股份在未履行决策程序的情况下,邓永祥代表公司与赵晓东签订关于世峰矿业的股权转让及回购协议。后来,邓永祥和和时任副总经理袁野因此受到了来自上交所的谴责。
或为确保定增事宜不受影响,2011年年底,原大元股份董事长邓永祥及原财务总监魏明杰双双辞职。彼时,曾为独立董事的洪金益被推向前台,担任公司董事长兼总经理。
邓永祥离任后的2012年10月8日,大元股份再度尝试染指黄金,拟定增8.2亿元收购内蒙古金矿资产,而这已是大元股份及其控股方对该矿发起的第三次收购。对此有业内人士评价道,“大元股份折腾这么多年都没有拿到这个矿,其背后究竟是要转型矿业,还是继续利用概念炒作股价,实在让人摸不到头脑。”
另外值得注意的是,大元股份亦长年处于“变身”ST股的边缘,自从2007年以来,大元股份的财务数据便处于“奇数年亏损,偶数年盈利”循环局之中。
2012年,大元股份实现1147.10万元的净利润,而在2011年则亏损6206.13万元。通过出售资产、减少计提资产减值准备等方法,大元股份实现了2012年的正利润,而这恰好帮助其躲过“带帽”风险。
“只要不变ST,大元股价的可操纵性就有很大的空间。事实上,从前到后都是这个人在运作。”关注该公司资本运作多年的华北某券商人士表示,邓永祥在大元股份的多轮运作中从未缺席,无论是台前还是幕后,其始终都是“影响最大的人”。
