刘士余下课 刘士余痛批强盗式举牌收购 下周影响股一览(表)

证监会主席刘士余3日在公开讲话中痛批“野蛮收购”,引发业界高度关注。“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了行业的强盗,这是不可以的。”

刘士余痛批“野蛮收购”的讲话,在这个周末掀起了轩然大波,不同的利益方对讲话有不同的反应。

新华社评刘士余痛批“野蛮收购” 点名7大保险系

新华社在报道中提到,有分析指出,七大保险系举牌最为活跃,分别为恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系。

如何让一些险资从“野蛮人”变成“好孩子”?除了证券监管者的“痛批”和保险监管者三令五申“保险姓保”外,或许还需要各部门联手,深入探究保险资金的投资之道,让保险资金真正成为稳定资本市场的价值投资者。

前海人寿周末火速回复深交所:持有格力电器股份未达5%

在12月2日收到深交所关注函问询增持格力电器(000651)相关事宜后,前海人寿3日(周六)回复称,截至12月2日收盘,公司与一致行动人合计持有格力电器股份未达到或超过5%。至于进一步的增减持计划,前海人寿表示将根据市场整体情况结合格力电器业务发展综合考虑。

王石拒绝回应刘士余言论 称公关部没给口径

作为“宝万之争”一方的当事人,有记者问王石如何对此进行解读,王石表示,“我正在看公关部发的如何回答记者提问,我也很想回答你,但是没有这一条”。

刘纪鹏:反对过分误读刘士余讲话 针对某家或几家险资说法不准确

中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏对新浪财经表示,市场没有必要做如此过度的反应,这只是一次正常的讲话。媒体在报道中有些按自己的理解认为是针对某一家或某几家保险资金。刘纪鹏认为这是不准确的。

董少鹏:刘士余讲话有的放矢 恒大人寿短炒影响极坏

保险公司投资股权应以相对分散、稳健、长期为原则。目前出现的险资举牌现象,却是短期大幅度拉升,各类资金跟风。恒大人寿甚至通过“准举牌”方式炒作5只股票,示范效应极坏。

吴国平五维度解读刘士余讲话 踏踏实实做成长股

举牌资金挤出后有望流入真正的成长股中来,部分优质中小创和次新股将带来积极意义。第五,踏踏实实做好成长挖掘,不要乱用杠杆,引导更多投资者认识和把握真正的价值投资是我们任重道远的使命!

杨德龙:刘士余呵斥野蛮人强盗式举牌 志在呵护中小投资者

那举牌或收购失败的风险实际上就转嫁给了买产品的投资者。即使成功,买产品的投资者也无法享受到举牌或收购带来的巨大回报,而只是获得了正常的产品收益。显然,投资者承受的风险和收益是不对等的。

    刀锋:刘士余发怒大盘堪忧 害群之马到底是谁?

以“安邦重仓中国建筑(行情601668,买入)”为代表的险资举牌,是市场主流,管理层并没有异议!险资只要不违规违法,不使用杠杆工具,一切都没有问题。而且,险资确实很有钱,确实是除了股市之外无处可去,举牌潮仍将继续,低估值高分红的蓝筹股,仍有上涨潜力!大盘中线上涨逻辑不变,监管黑天鹅仅构成短期扰动。

投资机构观点:对于恶意收购我认为应该要就事论事

国泰君安(行情601211,买入)分析师刘斐凡:合规的资金(包括险资)入市是有利于公司成长的。过去几年地产行业估值没什么变化,但地价飙升好几倍,那未来极有可能存在估值修正的机会,这是险资配置资产,当然也包括地产企业的股权的重大动力,分享企业成长带来的红利。

上海某大型机构总经理:“对于恶意收购我认为应该要就事论事,看整个运作的过程,究竟是恶意收购有问题还是资金募集有问题,这其实是两个不同的问题,大家不要混在一起。恶意收购在全球并不是新鲜的事情,也不是洪水猛兽,只不过在中国比较新。在恶意收购的过程当中,从监管的角度,还是要依法,只要法律可以允许的,就是正常的。但如果募资的过程或者募来的钱的性质是有问题的,或者说所运用的一些结构跟募集资金的法律法规有冲突,那确实也是不合法、不合规,不过这跟收购本身没有关系,是募钱的过程有问题”。

私募观点:一些举牌资金 对实体经济造成了极大的冲击

西藏琳琅投资王琳:目前国家的大政方针首先是稳增长、调结构、促改革、惠民生。其次是防金融风险、防资产泡沫,极力避免金融资本脱实向虚,积极引导金融资本流向实体经济。而金融资本的真正作用是推动实体经济的发展,推动产业转型;但是目前一些金融资本,尤其是一些举牌资金,对实体经济造成了极大的冲击,对实体企业的股权是一个威胁,造成了金融资本的脱实向虚,与目前国家的大政方针背道而驰。

南京胡杨投资张凯华:目前来看,杠杆资金对上市公司举牌的负作用大于正作用,而资本市场上真正的收购是通过资本的介入,更好地使上市公司更好的发展,提升上市公司的质量。而从目前险资举牌来看,给市场带来的是负面影响,有的甚至是为了一波股价炒作,把一些优秀的上市公司沦为资本的工具,这样对中国经济有较大的伤害作用。

地产界观点:既然进入资本市场,就要用资本说话

新城控股(行情601155,买入)高级副总裁欧阳捷:对于野蛮人的定义其实一直都是很模糊的,是不是野蛮人很难从投资开始就能看清楚的。投机者基本上可以认为是野蛮人,其进入公司的目的是获取资源、最大限度榨取所投资公司的潜在价值,因此,一定会首先取得控制权,一定会破坏公司的治理结构,一定会排斥异己、排除阻碍榨取剩余价值的所有障碍,绝不会顾及所投资公司的短期震荡和长期发展,因为投机,因此会在榨干所有价值之后求得自己全身而退,不会顾及其它投资者、员工、客户的利益。

广东省房地产研究会副会长韩世同:用不合规的资金去收购公司的股权,当然是不合法的,但当下的难点恰恰在于怎么界定资金是否合规?如果资金来源合规,正当的股权买卖应该得到保障,大股东的权利应该得到尊重。既然进入资本市场,就要用资本说话,职业经理人超越股东权利是否也应该得到制约?

影响股一览:

目前保险系资金在A股的整体布局以及持股锁定期情况也成为市场关注焦点。对此,国金证券(行情600109,买入)做了详细梳理(点击图片可放大):

兴业证券(行情601377,买入)在此前研报中分析认为,从今年险资举牌的情况来看,有如下三种思路,1)举牌万科等标的,是抢夺优质公司控制权;2)参与廊坊发展(行情600149,买入)等小盘股,更多的是看中壳资源价值;3)举牌吉林敖东(行情000623,买入),可能是想绕道参与券商,促进业务合作。

而不同的保险公司偏好也不尽相同。兴业证券统计险资“三大神兽”的偏好发现:

1)前海人寿偏好材料、地产、公用事业、零售等领域,战略性布局的成分较多。

前海人寿三季报显示持股 41 只,其中材料、地产、零售持股量较为集中。比较重仓持有的南玻 A、中炬高新(行情600872,买入)、万科(与宝能系其他机构合计)等,其举牌特别是大比例持仓的公司,战略性布局的成分大于财务投资的情况。

2)安邦保险偏好银行、地产、商贸等板块。安邦多数以长期财务投资为主,同时也算是为公司长远战略布局。

从最新三季报安邦保险的持股情况来看,有金地、万科、保利等三大地产龙头,还有民生、招商、中行、工行等四家大型银行,其中金地集团(行情600383,买入)持股比例超过 20%,民生银行(行情600016,买入)接近 20%。这些标的的特点是低估值、高股息率,近期安邦资产又举牌了中国建筑(风格相似),安邦多数以长期财务投资为主,同时也算是为公司长远战略布局。而且 13 只标的与二季度完全一致,仅石化机械(行情000852,买入)有少量增仓。

3)恒大人寿喜欢灵活操作,从三季报和二季报的对比,以及三季报持股近期公告的情况看,恒大人寿操作相对频繁。

恒大人寿 3 季报持仓股票 9 只,且规模均未超过 5%,而从后来梅雁吉祥(行情600868,买入)等标的公告恒大人寿减持了,但在 11 月恒大旗下仲勤投资举牌了梅雁吉祥,算是对此前舆论的回应。事实上,观察季报中恒大人寿的持仓情况可以发现,其波段操作的情况是较多的,二季报其持有股票 17 只,其中 15 只在三季报中已经没有踪影了。而三季报中持有的 10 只票中,有 8 只是新增标的。