王茹远女儿 科技股“女王”王茹远
宝盈核心优势基金经理王茹远曾在几家互联网公司任职,这段工作经历让她对科技股有更准确的理解。
文/特约记者 王艳伟
“没赶上本轮行情?你还有机会!”在宝盈基金司网站首页,这句醒目的宣传语提醒投资者抓紧时间购买宝盈核心优势。这只基金上半年净值录得27.47%的增长,且其上半年业绩在偏股型基金中排名第一。
而管理这只基金的,却是去年7月才上任的新手——王茹远。初任基金经理即取得如此耀眼成绩,王茹远凭借的是其在TMT(科技、媒体、通信)领域深耕数年的研究成果和大胆果断的投资魄力。
上任伊始大调重仓股
王茹远拥有计算机硕士学位,在进入证券行业前,曾先后在腾讯、TOM等互联网公司任职,凭借在这两家公司的从业经历,其获得了海通证券(600837,股吧)TMT研究员的职位,担任海通证券的互联网与传媒行业分析师。
可以说王茹远是国内少有的一个具有互联网工作背景的基金经理,这一独到优势在其担任宝盈核心优势基金经理后更展现得淋漓尽致。她比其他基金经理更能准确地理解科技股的商业模式和投资价值,在科技、网络、媒体领域的投资操作也更加独到、更具前瞻性。
2012年7月,王茹远正式接手管理宝盈核心优势基金的管理工作,上任伊始,王茹远便快刀斩乱麻,将基金原先的持仓组合大幅调整,重仓股由原先的机械设备、医药等行业个股变为科大讯飞(002230,股吧)、赛为智能(300044,股吧)、朗玛信息(300288,股吧)等成长股和金融股,整体配置由权重股转向小盘股,策略由分散投资转为集中投资重配个股,投资风格更为强调进攻性。
在当时低迷的市场上,吸纳这些“非主流”个股似乎颇为冒险,但这些股票却正是推动宝盈核心优势净值上涨的核心因素之一,尤其是科大讯飞,至今仍然是王茹远舍不得卖掉的重仓股。
大多数基金经理奉行的投资策略是自上而下,海外市场、宏观经济、流动性、政策等等,都会影响其选股的大方向。而王茹远却认为,在今年的市场上,传统的宏观策略基本上完全失灵,无论怎样预测GDP、CPI、信贷数据,都不能有效指导投资。
“现在市面上的策略报告,都是说因为传统行业的股票不涨,所以资金都涌到成长股上,但都不能更详细地解释上涨的内在逻辑。资金从传统产业转移到新兴产业是原因之一,但我认为根本原因还是这些行业和个股基本面普遍向好。”王茹远认为。
年初时,王茹远曾梳理过TMT的20多个子行业,包括智能手机、智慧城市、移动转售、北斗产业链、军工电子、智能电视等等,她认为,各个子行业基本面都是大幅向好,这才是支撑成长股持续向上的内在原因。
“成长股最害怕的是业绩和估值双杀,今年以来,成长股每次调整幅度都相对有限,主要就是基本面向好,所以杀只是杀掉一些估值,这是非常健康的。”王茹远的这一观点显然与市场上大多数担心成长股业绩的基金经理有所差异。
王茹远并不讳言A股市场的确存在博弈的成分,但她认为,敢不敢参与,以及敢参与多少,取决于个人对产业理解的程度。例如对语音应用、互联网金融,她就极其看好其应用前景,即使其估值已经很高,她仍然认为长期还有较大空间。
调整是必然
尽管组合里以成长股居多,王茹远仍然认为,成长股在上涨过程中的调整是必然的。
“我会长期看好成长股,但短期如果涨幅太大,尤其是到了良莠不齐普涨的时候,就会相对谨慎。任何东西再好,短期也应该有个合理价格,不能完全不顾风险。年初到现在,就剩最强势的股票没有回调了。所以阶段性的调整也不是不可能。成长股每次调整20%到30%都是正常的。”王茹远称。
王茹远认为成长股现在已经积聚了大量风险,因此她的组合仓位已经降到六成,但是由于这些成长股都是王茹远精挑细选出来、长期看好的,所以也并未全部卖掉, 等其下跌再回补。
在王茹远看来,优秀的成长股要具备“颠覆性创新”,其筛选出来的符合这一标准的具体领域包括语音应用、互联网金融、位置服务等等,下半年还看好智慧城市相关领域,包括具备顶层设计能力的软件平台商、医疗信息化,以及网络信息安全领域。
