孙红伟新国都 融勤国际总裁孙红伟:国外新股询价基金主沉浮
在国外成熟的证券市场上,新股发行定价按市场化原则,这已经被验证是正确的,我们不应动辄搞宏观调控,应以市场为基础,别的调控为辅助,归根结底是资源优化方式。针对最近中国政府在新股发行方式上的改革措施,融勤国际总裁孙红伟在接受记者采访时这样表示。
这反应中国政府灵活,抑或确实为救市,他说,我们一直希望在这方面走的步子大 中行抵债资产网上营销 为什么美国人打错靶? 新浪彩信 幽雅个信 你的放心来自我的用心些,国际化视野开阔些,金融创新多些。
孙红伟颇有感触地说,在中国这样的市场上券商几乎不可能盈利,不盈利很正常。中国券商做经纪、自营、投行这三块业务,大部分券商经纪业务竞争导致低佣金,中国能上市资源少,政府用行政方式把好的单子归在几个投行身上,中小型投行不可能挣到钱;券商自营水平普遍低,只好关注另外一块--基金,基金聚集了一批人才,但由于整个大市不稳,基金遇到一些问题。
国外有各种各样的基金,是最大机构投资者,在国外定价体系中,相当大部分是询价体系,政府只是审核或默认,除非极端情况,很少否决。孙红伟鲜明地指出。他说,基金即使不占绝对优势地位,也占大部分比例,是股票发行中很重要的力量,有很大的发言权。
发行询价时有个议价组织,定一个区间,在区间内浮动。议价组织不仅讨论定价,还讨论发行时机。发行也不仅是公司行为,还是集群行为,基金由于占大量买单份额,自然角色方面有指导权力。
目前,中国走出这一步是可喜的。这次定价机制还在探讨,没有完全定型,既然政府希望,那就充分发挥市场的作用,让市场主导,政府做协调、辅助工作,政府可监管,监管可严厉些,但不应再定规则,政府应注意协调券商、基金、发行公司及广大股民的利益。
目前,股市缩水严重,与新股定价市盈率过高不无关系。美国股市市值世界第一,香港已经进入前十位,成型的股市市盈率通常在20倍以内,中国市盈率有时没谱,闽东电力(资讯 行情 论坛)曾经达到88倍,现在还30、40倍的水平,是很可怕的事情。
另外,股权分置问题必须解决,我认为这个问题不解决不仅会造成股市问题,还可能引发金融危机,中国股市金融骨牌效应比较显著,这恐怕也不是耸人听闻。中国政府应拿出勇气来,长痛不如短痛。我个人观点,在股权分置的问题上,政府应摆正位置,让利于民。
最后,孙红伟还说,金融创新还包括金融衍生品,中国不用拷贝,我们走中国特色金融创新之路即可,条件是市尝市尝再市常把国外的拿过来,秉承拿来主义,但步子要大点,不能等待,等待是最大的危险。
