陈宁宁照片 陈宁宁:冶金世家的“铁扇公主”

中国东方集团股权争夺战的背后,是“新生代”企业家和老一代企业家之间理念的激烈冲撞。

这一次,火焰山的铁扇似乎又被调包了,现代版“铁扇公主”——陈宁宁和中国东方集团董事局主席韩敬远的控股权争夺战,这把大火从今年6月20日到现在丝毫没有熄灭的兆头,反而越烧越旺了。

9月18日上午,轰动一时的中国东方集团两大股东的名誉侵权案在京开庭,不料,底气十足的陈宁宁,输了。

北京海淀区法院就嘉鑫控股董事长陈宁宁状告某媒体及韩敬远名誉侵权案进行正式宣判,判决书认定:“本院查明,没有证据证明陈宁宁有伪造签字的事实和欺诈的行为。”认定该媒体和韩敬远使用“涉嫌”、“被指涉嫌伪造”、“涉嫌欺诈”等词,“易引人误解,确有使用不当之处”。

同时,判决书也提出:“公众人物对于轻微名誉损害应当予以宽容和理解”,“作为公众人物的陈宁宁应当对涉及自身的评价持宽容理解的态度”。全面驳回陈氏诉讼请求,判韩敬远胜诉。

这让此前高调收购东方集团并表示“失败就退出”的陈宁宁,在“通过非传统的方法解决传统问题”道路上读到了艰难。

收购遭遇“名誉门”

2002年,“履历堪称完美”的陈宁宁走入了中国东方集团第一大股东、董事局主席韩敬远的视线。拥有截然不同背景的两人,在当时一厢情愿的韩敬远眼中堪称黄金搭档,寄望借力“资本”的他认为“我这边占有地方资源,陈宁宁拥有海外资源,这才是真正的中外合资。”

2004年3月2日,中国东方集团在香港挂牌上市,每股发行2.75港元,首日最高价曾探至3.65港元,市值达102亿港元。这让陈宁宁的个人财富跟着升天,按照香港嘉鑫在28亿总股本中占29.2%的股份计算,当日,嘉鑫的持股市值已近30亿港元,当初投入的1亿多元增长了29倍。

然而,与韩敬远截然不同的陈宁宁,没有深厚的“工厂情结”,工商管理硕士的学术背景,让她更趋向于使用技术手段实现经济效益最大化。在对募集的资金中20亿资金的如何使用问题上,“资本”与“钢铁”的较量正式展开。

2007年以来,东方集团两大股东之间的争端越来越白热化。首先是大股东Wellbeing的代表人物韩敬远在接受某家媒体采访时表示,二股东嘉鑫控股用“伪造签名”的协议书和委托书购买进口铁矿石,并“从中获取巨额利润6000万美元”。

事后,陈宁宁坚决否认“伪造文件”,于6月13日,起诉刊登该报道的媒体和韩敬远,案由是“侵犯名誉权”。陈宁宁要求二被告澄清事实,在全国性的平面媒体和网络媒体上公开就其侵权行为向原告正式道歉,赔偿1000元。

随着口水战的进一步升级,陈宁宁在香港资本市场也酝酿着一场直接针对大股东的收购行为。6月20日,陈宁宁正式宣布,以总代价42亿港元(相当于每股3港元的现金加可换股债券),向持有中国东方集团27.37%股权的小股东提出全面收购,试图取代韩敬远掌控中国东方。

8月30日,陈宁宁通过旗下Smart Triumph Corporation要求中国东方集团召开“股东特别大会”,要求“罢免此函之日在任之所有现任董事,并立即生效”并注明“除陈宁宁外”。

9月12日,中国东方以视频会议形式召开董事会,讨论免除第二大股东嘉鑫控股实际控制人陈宁宁董事一职,获得陈宁宁外的8名董事投票通过。决议案最终将在9月30日召开的特别股东大会上表决。

为了成功登上控股宝座的陈氏,把要约收购期限一拖再拖,同时提高收购条件:将股份收购建议代价由每持有9股股份现金18港元加2份可转换债券上调至18港元加4份可转换债券,购股权建议收购代价也由每股1.14港元增加至2.24港元。并声称她的出价已为最终价,符合中小股东利益。

眼看10月2日最终期限就要到了,此前一直隐于人后的陈氏突然跳到聚光灯下,自称“如果全购失败,中国东方将更不值钱”,她本身也因为无法取得中国东方的控制权,将会退出中国东方。

抽言:与韩敬远截然不同的陈宁宁,没有深厚“工厂情结”,工商管理硕士的学术背景,让她更趋向于使用技术手段实现经济效益最大化。在对募集的资金中20亿资金的如何使用问题上,“资本”与“钢铁”的正式展开较量。

“素描像”背后的锋芒

一直以来,出生冶金世家,洋科班高学位,投资眼光犀利,谙熟海外资本运作游戏规则,与海外铁矿石巨头交好,这些都勾勒了“铁扇公主”在国人心中的“素描像”。然而这幅“素描像”上始终披着一层神秘的面纱,比如,这位自称“我有关系,但我从没用过”的“高干子弟”,27岁时凭空拥有第一桶金,开始执掌一个矿业帝国。这让人们只能看到朦胧光环下的她,却很少有人过问“素描像”背后的故事。

1994年,陈宁宁在美国某金融集团任职基金经理时,结识了当时还只是巴西众多铁矿石供应商之一的巴西淡水河谷公司(CVRD)高层,为日后在钢铁行业里游刃有余埋下了伏笔。归国回来的陈宁宁,于1995年和其母亲吕慧以2250万美元设立嘉鑫控股,主要从事矿产品的进出口贸易。

铁矿石贸易是嘉鑫的优势和特色所在,喜欢被别人认为自己是提供一种服务的陈宁宁,总是主动询问客户缺什么、需要什么、哪里出了什么问题、嘉鑫可以做什么。表面看来,这种为海外铁矿石供应商和国内钢企牵线搭桥的工作让陈宁宁没有得到“实惠”,但陈氏却对媒体表示:“这样的盈利模式,你以为我没钱赚,其实我非常赚钱。

同时我帮你解决了问题,你还要感谢我。你当然会选择嘉鑫,因为价格不比别人贵,别人却只能给你提供很简单的服务。”

那段时间,没有直接做大量实业的陈氏,在钢铁企业打下了扎实的人脉基础,同时让她对这个行业的实际问题有了更深入的了解。十年间,嘉鑫与国内二十多家主要的钢铁生产企业都有频繁的业务往来,比如宝钢、鞍钢等。而且与如澳大利亚的必和必拓(BHP)、巴西的淡水河谷以及巴西联合矿业公司(MBR)等世界上主要的钢铁及矿山公司建立了业务关系,并与MBR和BHP等都建立了长期战略合作伙伴关系。

由于最早将巴西矿石引进中国,有引荐之功的陈氏和嘉鑫控股此后每年几乎都可以拿到约1000万吨的协议矿。嘉鑫的铁矿石进出口贸易曾经超过国内总量的10%,对此,陈氏很是自豪,“嘉鑫与当时全球的大矿商都保持联系至今。”“嘉鑫人在外面很牛的,甚至有时候连五矿都要找我们拿货。”

有人说,她的成功有投机成分;也有人怀疑,老外一反常态的支撑背后是否另有隐情。不管手段也好,机会也罢,无论在何种情况下,陈氏对数据独有的敏感和对行业准确的判断着实是她成功的推进器。

在铁矿石贸易商日子“越来越难过”时,嘉鑫已经提前由之前单纯依靠铁矿石贸易,向上下游延伸,涉足钢铁产业链。在钢铁行业看不见阳光的日子里,陈氏通过分析行业数据发现了见底反弹的迹象,即而开始着手行收购一些矿山,在行业高潮来到时赚了个盆满钵满。

犀利的投资眼光,让其参股的两家上市公司都是优质业绩的资源型大企业——稀土高科的稀土资源占据世界探明矿藏量的72%,具有罕见的垄断全球的资源优势;而另一家公司东方集团所带来的股权增值回报更令其口袋满满。2002年,嘉鑫控股与台湾太阳保险代理公司合资成立北京嘉信保险代理公司,宣称有望保费收入三年内进入全国保险界五强。

非传统方法解决传统问题

参股中国东方集团,参股稀土高科,并曾试图收购古井贡酒,陈宁宁一直以来就以善于资本运作的面目示人。

曾经在金融界工作过的她,“很清楚做企业什么最重要”。“这其实就是通过非传统手段进入一个传统行业,”陈宁宁表示,“从前,所有人都从事简单的贸易。我们利用无形资产和技术帮助(武汉钢铁集团和鞍钢新轧等国有企业)获得贷款,并对其进行改造,准备进行首次公开发行(IPO)。”

如今,中国政府正努力将全国260家钢铁公司整合成规模更大、更具竞争力的集团,国有控股的武汉钢铁(Wuhan Iron & Steel)和鞍钢(Angang)等公司已开始着手进行并购交易的大背景,让谙熟海外资本运作游戏规则的陈氏嗅到了扩张机会的气息。在她看来,钢铁行业资本扩展进入关键阶段,“5年内,中国钢铁业将进行整合,并出现超大型钢铁公司。”

作为香港上市公司中国东方集团的第二大股东,陈宁宁对该公司管理层3年半没有从资本市场上融资,迟迟没有进入现代金融市场的渠道进行杠杆收购感到不满。陈氏表示:“你不收购其它公司,你就会被别人收购”。为不放弃复兴这家公司的“最后努力”,她向中国东方集团股东提出竞价,并表示,如果她获得成功,就计划进行大举筹资,并收购规模较小的竞争对手。

已通过澳纽银行、Natixis香港分行及荷兰合作银行香港分行等的过渡贷款和PMA Capital Management的代管融资,共计将近40亿港元,将为这次竞购买单。

现在的嘉鑫控股集团,业务涉及矿业资源、贸易、物流、实业、金融服务五大板块,以资源优势为依托,金融服务为手段,钢铁实业为基础,物流、贸易为促进产业链,向多元化经营国际集团转变。

尽管这场“资本”与“钢铁”的较量最终还未分出胜负,但陈宁宁这位商界出了名的“铁扇公主”下一次一定会带给我们更“有眼光”的方法和故事。