跃跃欲试韵律者 中国开放资管市场 全球投资者跃跃欲试
据英国《金融时报》报道称,由于中国个人储蓄正在向个人投资转变;A股市场正式确认被纳入MSCI国际指数体系,助中国资本市场国际化;中国的监管机构逐步向外国公司开放金融市场等因素,许多外国基金公司申请并获得向中国投资者销售基金产品的许可证,并推出了许多新产品。
据报道,近期,一些全球最知名的资产管理公司已申请并获得了私募基金管理人许可证(下称“许可证”),并将在未来几个月推出基金产品。作为增长最快的万亿美元投资市场,中国有望在2年内成为仅次于美国的全球第二大投资市场。虽然预计国外基金公司只能占据中国资管市场份额的6%,但这也令参与者们垂涎不已。
资产管理策略咨询公司Casey Quirk预计,未来中国资产管理市场规模将从2016年的2.8万亿美元增长到2030年的逾17万亿美元。未来3年,中国储蓄资金将占全球新流动资金的近一半,而美国将占10%,英国仅为1%。资产管理市场占中国总财富比例将从2016年的4%增长至2030年的10%。
2017年1月,富达国际获得许可证,成为首家在华独立运营的全球资产管理公司。2017年5月,富达推出首只以债券发行的在岸中国基金。2017年7月,瑞银资产管理公司获得许可证。2017年9月,富尔顿基金管理公司、曼集团获得许可证。
2017年11月,景顺集团、纽伯格伯曼和惠理基金获得许可证。2017年12月,阿伯丁标准投资、黑石投资和施罗德集团获得许可证;曼集团启动量化基金。2018年1月,富达推出了股票基金和固定收益基金。
Casey Quirk顾问纳塔利·王(Natalie Wong)表示,尽管到目前为止已有10家公司获得许可证,但预计不会很快出现更多的许可证。中国监管机构倾向于发放一小批许可证,然后观察市场对于新产品的反应,再判断是否再发放更多许可证。
在中国经营的回报率高早已众所皆知,中国证监会和资产管理协会于2016年6月开始接受外国集团的申请后,全球资产管理公司才开始有资格在华独立运营。在此之前,全球基金管理公司获得准入的唯一途径,是与一家当地基金公司组建合资企业。但由于双方之间存在分歧,或未能筹集到足够的资金,许多合作伙伴关系未能达成。
对此,纳塔利表示,很多合资企业都是在匆忙中设立的,外国资管公司只是尽量找到那些似乎愿意与其合作的中国公司,但这样的合作关系存在诸多文化差异问题需要解决。
当许多国际基金公司进入中国这个快速增长的市场时,他们发现中国的资管产业已经十分具有竞争力。
报道称,近年来,中国的基金公司出现了急速增长态势。从2013年到2017年,公募基金的数量增加了两倍多,达到4419家。在进入中国市场后,外国基金公司将面临更大的挑战。他们将遭遇来自当地基金公司的激烈竞争,争夺管理资金和经营业务的人才,同时还要确保他们被最有影响力的分销商选中。他们需要确保产品适合中国投资者,而中国投资者往往会比西方投资者更快地跟踪和回应公司业绩。
富达国际中国业务主管杰克逊·李(Jackson Lee)说,进入中国的外国基金公司并不指望能取代国内基金公司的地位,但可以提供一些差异化产品,从而帮助中国扩大市场。但对于新进入者来说,一个大问题将是如何提升自身的知名度。富达正将精力集中在媒体渠道和教育活动上,同时也开始依赖悉知其品牌的中国公民。
报道称,外国资产管理公司相对于本土竞争对手的主要优势,是他们在全球资本市场的运营经验,以及与外国其他中介机构的合作关系。外国基金公司必须把中国带向世界,把世界带到中国。
(整理、编译:孔帅)
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