盛希泰盛和泰 洪泰基金盛希泰:新三板是连通创业和资本市场桥梁
盛希泰表示,创业到今天为止是中国的历史必然选择。去年平均每天注册新企业1万5千家,大众创业万众创新这八个字我认为不是运动,十年以后回顾这段历史的时候,是中国未来十年持续发展包括“十三五”我们要彻底奔向中等发达国家必然的选择,这是一个必然选择的产物,不是搞运动。
以下为盛希泰发言实录
不好意思,今天很特殊,两年没感冒了,感冒很严重。今天回到这个语言体系是我前面20年的体系,资本市场是我的母语体系,我做投行做了20年,五年前离开公司想做点别的事情,前面一年半很艰苦,找不着北,最近三年做天使投资和早期创业投资,今天我讲资本市场与创业的共生时代。
创业和资本市场是两种不同的语言体系,特别特别不一样,以我的例子来讲,我可能是国内做资本市场做证券公司做了这么多年唯一的一个跑到前端从种子期开始做投资的,过程很艰苦。说一个小段子,一开始创业圈里面没有人认识我,我也不认识别人,我担任公司总裁的时候如果说有天使投资人给我递名片,我爱搭不理。
三年前我介入天使投资,别人介绍我,盛总,原来挺厉害的,是某某证券公司董事长、总裁。这个创业者无动于衷,没什么感觉。跟我有啥关系?没有任何关系。
这时候如果有人换一种介绍方式,你们知道蓝色光标(300058)吗?知道。蓝色光标是创业圈的神仙级的公司。好,蓝色光标IPO是盛总干的,加一句,没有盛希泰就没有蓝色光标。这个时候所有的创业者都会围过来,觉得这个人可能挺厉害的。
我说这个段子,完全不是两种语言体系。你说你是证券公司总裁跟你说中国银行(601988)行长、工行行长一样对他们来说没感觉,无所谓,因为他用不到你,他想不到这个层面跟他有啥关系。这两块体系打不通。
在创新圈子里面很大的不同,对一个行业如果熟悉了,你脑子会有一个地图,会有一种概念。你知道哪个人在做什么,哪个事是排什么位置。如果没这种概念,没有履历的话根本形不成概念。打个比方,你在武汉当过市长去济南访问,一说几个数字你知道济南什么水平。
如果没干过市长,到济南访问,济南市长说一百个数,你没有概念,只是一百个数的堆砌而已。我刚进创投圈根本找不着北,一年时间请各种人吃饭,把自己压的非常非常低,非常非常LOW。
后来发现,大部分人还是说实话,但是当时没感觉。比较欣喜的是,我做了两年之后找到了感觉,我打个比方我在母语体系里面活了20年,最近这三年到我40几岁的时候学了一门外语,我觉得我自认为我学通了,这是我最大的骄傲,尤其是这个过程非常非常艰难。这两种语言体系打通对我是非常有好处非常有意义的。
这两个语言体系如何不通我可以举个例子,创业板09年推出来,推出来的时候最大的讽刺就是证监会当时专门成立了创业板审核部,审核的严格程度远远超过中小板,最起码不比中小板差。而所有创业板公司哪个创立时间少于10年?几乎没有一个创业板上市公司创立时间少于10年,创业板跟创业有什么关系?没有任何关系。
这是一个讽刺之处。还有一点,这两套语言体系打通,去年年底网易经济学论坛我有一个演讲,我说题目很危言耸听,中国资本市场错过了整整一代互联网。
想想就是这个道理,其实五年前当我下定决心离开证券公司的时候,当时一个非常深刻的体会,我从业之初20年前这个行业极其高端,经过01年到05年的治理整顿券商成了贼,这种感觉很差。
做投行的人什么感觉?我接触不到一流的互联网企业,资本市场跟整个互联网是脱轨的,我们接触煤炭、石油、化工、钢铁这些东西,如果和互联网圈子去比较,真的感觉落后这个时代。这是我的痛苦之一,也是离开的原因之一。
刚才万总也讲了并购,最近这几年的变化从12年年底以来,并购市场的崛起,文化基因的改变、并购技术的突破,使得很多互联网企业借助并购手段登陆中国资本市场。其实走的是偏门,没有任何一个互联网企业通过IPO挂牌上市,这是一个很大的问题。
包括游戏产业,这都是进步,希望这个进步能够延续下去。战略新兴板取消了,有人说很悲哀,这个我倒不这么认为,这个事不到那个点不会出来。我99年在券商里面负责投行业务,当时分管上市的常务副主席范主席几乎一个月召集一次会,说创业板要开了,我记得最后一次会是99年11月份,一过完元旦创业板推出来,你们做好准备了没有?当时凡是做的时间比较久的资本市场的人都知道,当时阿猫阿狗都在投资创业板,准备上创业板的企业,2000年元旦一过戛然而止,直到09年才把创业板推出来。
设想一下,如果2000年元旦推出来创业板,是一个何其乱象难以想象。战略新兴板给我同样的感觉,战略新兴板取消之前,周围所有的人卖导弹的和卖茶叶蛋的都在说我要上战略新兴板,光我耳朵里面听到的,我们有内幕跟我们谈过了,我们要战略新兴板,不少于七十家,这个时候上战略新兴板就乱套了,就是寻租,根本没有必要为几个行业设置战略新兴板这个板块,完全没必要。
大家很清楚为了上海交易所、深圳交易所的竞争问题,这个是非常伟大的一个决策,其实对我损失很大,因为我做早期投资,我们投的很多互联网企业都很希望在战略新兴板上市,但是我认为这个点推出来的时机还不成熟。这是一个体会。
还有一个体会,做创业的区别,原来做证券公司总裁的时候回避媒体,很少出来讲。每年几大报包括证券日报在内需要写什么东西,基本代笔,虚拟一个对话场景就给媒体了。而我做天使投资三年,靠刷脸吃饭,为什么?我是中老年人说刷脸吃饭不应该,但是天使投资如果没有知名度你是拿不到好项目的,根本没戏,更不用说谈价格,你见都见不着。
洪泰基金去年一年平均每天收70单BP,可能很多基金一个月收不了70单,这就是区别,没有量哪儿有质?我们基本上从300个BP里面选一个投资,就这么一个比例,这是刷脸的成果。
资本市场与创业冰火两重天,上礼拜在哈佛大学中国论坛有一个演讲,创业代表什么?创业代表未来。这个差距不仅是中国各城市之间的差距,我从事证券工作20多年,中国从来没有一波经济现象像创业这样城市和地区之间拉开这么大差距,我原来做投行经常出差,现在做天使投资几乎可以不用出差,北京一枝独秀,北京这样的市场份额不管从投资案例还是投资金额13年60%,14年50%,15年40%多,加上上海、深圳加起来30%,成都、广州有一点,其它城市几乎可以忽略不计。
我到很多地方跟地方政府讲,创业这个差距可能进一步拉大地区之间的差异,其实国家与国家之间一样的,原来我做资本市场的时候我们对华尔街顶礼膜拜的,我们就是小老弟都不算,人家就是师父,而创业不是。
创业是门国际语言,我到美国从硅谷到波士顿到纽约去了八所大学演讲,每所大学里面创业氛围、创业团队体系是通的,哪怕不通语言也知道他想表达什么。这个也是中国和美国两个国家创业的潜力,代表了未来。欧洲资本主义发源地没有多少人在创业,非洲也不能去创业,所以把中国和美国第一次拉到一个同样的起跑线上,这是一个非常伟大的变革。
当然创业到今天为止下面很多经济学家都讲了,不用我来讲,创业到今天为止是中国的历史必然选择。去年平均每天注册新企业1万5千家,大众创业万众创新这八个字我认为不是运动,十年以后回顾这段历史的时候,是中国未来十年持续发展包括“十三五”我们要彻底奔向中等发达国家必然的选择,这是一个必然选择的产物,不是搞运动。
高净值人群应该把1/3拿出来支持创业,投十单有一单投中了你回来的不仅仅是本,有一单投对了可能就会整体投资的十倍都不止,同时支持了别人,成就了别人。
未来十年创业是中国的主旋律,中国发展到这个阶段,改革开放到现在37年。这个并不是说我是做这一行我吆喝这一行,这是我一个特别深的体会。这是我想讲的第一部分。如何讲如何资本市场和创业不通,做资本市场的人必须得通,怎么通?
第一,我们现在打交道的对象都是成功的创业家,因为他们既然能够上市了就是成功的创业家,万里挑一跑出来的,他们完全有能力跟现在的创业者分享他们的智慧、经验、教训包括人脉,这是我的优势,因为我跟很多上市公司比较熟悉,而上市公司在中国是很难的,每个企业上市代表着行业最高水平,所以我能够连通创业者和创业家之间直接打通。
这方面媒体也可以这样做,证券日报也可以做这个事情。我后天去济南,中国企业家俱乐部每年有一个年会,去年开始我是主要策划者,每年每个省举办中国企业家俱乐部,马云这些大咖都会在场,去年开始加了一个栏目叫做创投连连看,也是适应这个时代,我去带我投的两个项目,我讲完那两个项目讲完,因为它们刚起步,大家会有一种碰撞交流。
去年在沈阳的效果非常好,很多建议和意见非常非常适合实际情况,这是创业和资本市场打通的一个很重要的环节,媒体也可以这样做。
第二,资金、钱。在座的上市公司都很有钱,我刚才讲过,高净值人群应该把你的钱1/3到1/2拿出来支持创业,别的投资没有机会。整个创业氛围把好的投资机会截留掉了,大家赚快钱,创业领域机会也很大,大家有疑问,创业投资怎么退出呢?天使投完,ABCDEF轮,怎么退出?这是一个误解。
去年洪泰基金成立,资金7月份到位,年底分了一次红,我的LP特别高兴,我投这么多没有一个给我回报的,结果分了几十万块钱,感觉不一样。
我投的天使项目基本到A轮下一步的时候就可以退出,凡是好项目希望你退出,他把股份搜集起来给下一轮的人,这是一个巨大的市场,这个市场非常大,到B轮可以全部退出。洪泰基金的策略,到第三年就可以把本全都分给大家,不是完整的三个年度,我们项目到了A轮、B轮退出两个点把本收回来,这是一个很大的无形资产,大部分根本不需要等到并购不需要等到IPO,IPO机会太低了。
中国这个国家政府在提倡什么一定就是机会,每个人成功不要高估自己的能力,如果你不顺势不可能达到成功,未来中国的十年就在创业,就在新公司的出现,希望在座的各位高净值人群上市公司可以拿钱出来参与创业投资,这是很多契机,只要投资项目就会改变你的人生。
我做天使投资也是投了一个项目昆仑决,江苏卫视播出,6亿美金,年底这个项目很自然15亿美金,这是我第一个天使投资。
也是这个项目,让我觉得很有成就感,不是一个经济收益,而是我能帮一个人成就什么。我当时想,包括蓝色光标我做了很多东西,它成功了,你如果说你做券商,人家觉得你在吹牛,谁不能干。
天使投资不是,我永远是教父,这是很大的成就感,这个事太有意思了,我会干到死,越老越值钱,越老更多了一些锻炼的功夫。我呼吁大家把钱拿出来做投资。
第三点,连通。怎么连通?新三板是一个绝对的连通创业和资本市场的桥梁,我记得去年5月份在深圳跟美国《从0到1》的作者有一个同台演讲,当时跟他讲我们的很多体会,当时讲的题目叫十问新三板。我有非常深的体会,新三板成了真正的创业板,我们投的项目两年时间到了A轮B轮时就挂新三板,这是一个何其兴奋的事情。
88年的孩子,03年挂新三板,市值两三个亿,何其兴奋?财富效应是最伟大的效应,对创新创业是最好的创造,不是说教出来的。
这个让我也非常兴奋,新三板的意义根本不是说挂牌难度有多大,流动性怎么样,它就是直接使得创业和资本市场结合,这是非常重要的历史意义,一个性质的改变。前段时间洪泰成立新三板基金,刚过完春节我们有一个仪式,来了两三百个企业家,当时我就讲,如果PE还有机会,说明新三板机会不会很牛,PE是什么?PE是寄生者,PE投资人觉得不够尊重,你做了多大贡献?也没太大技术含量,就是谁先碰到或者谁有什么渠道可以拿下,而新三板都不是这样,目前投的几个项目非常好的项目都是别人不投我投,我那时候没有知名度,没有人给我案子投,我一个礼拜看两三百个案子,都是别人剩下的到我这儿来的,发展都不错。
我们基本上新三板的意义在投资界这个项目到了A轮B轮直接挂新三板,一个美女待字闺中,原来个别两个帅哥知道,而现在一旦挂新三板,只要是个美女就会全国两万个帅哥来追求她,这就是她的价值,充分地体现挂牌公司的价值。
这是我讲的第二部分。
最后说说洪泰基金,我和俞敏洪两个经常在一块儿吃饭喝酒,我做天使投资一年,当时13年到14年年初投天使投资目前为止投出两个半独角兽公司,但是独角兽没上市之前估值到了10亿美金,全世界现在有173家,38家在中国,大部分在硅谷,很多人投一辈子投不出来,我说我投了一年投了两家半,我说我想做一个天使基金,可以支持更多的人。
我们两个一拍即合,就有了他的洪我的泰,就是洪泰基金。目前为止,我们成立时间一年零五个月,我们11月26号成立的,目前为止做的动静比较大,洪泰基金这个品牌已经成为早期投资领域的一线品牌,现在管的基金规模有30几个亿,也是国内最大的人民币早期投资基金。
我说两句话,不止是一只基金,目前从种子基金、天使基金最近刚成立20个亿的A轮B轮基金投VC早期,新三板基金,正在筹备一个美元基金和并购基金。
这样洪泰基金是全国唯一一个所有投资机构里面贯通种子到并购于一家的投资基金。第二句话,不止是基金,除了基金做了一个生态圈,也目前为止国内唯一一个基金这样做的,建立了一个生态链条,从流量入口到出口有一个闭环,目前为止做了四轮孵化器系列,洪泰创新空间,一个月之前毛大庆的UWork和我们合并,我们全国开了20多家,做得相当不错,应该是毛大庆我们两家是最大的,我们的目标是一百家做连锁创业服务平台,第二个叫洪泰的核武器,洪泰智能硬件孵化器,洪泰WE PLUS,智能硬件创业项目怎么帮他们成功,供应链打通,这是全国绝无仅有的,全世界很少见。
硅谷投资人把我这个总结为孵化器的4.0版,硅谷的YC是2.0。第三,洪三板。类似新三板的类似天猫的平台,新三板的投资人和挂牌公司信息交流平台,做的规模蛮大。第四,洪泰AA加速器,加速器怎么做?世界没有先例,我们做的比较成功,刚招完第二期,动静比较大。
这是目前为止我做的跟所有基金不一样的,我们的模式就是洪泰战略控股这些孵化器,同时每个孵化器募集基金,基金和孵化器配套,这方面我们跟美国落后不了几年,美国大型的孵化器和基金的配套是2010年,我们仅仅五年的差距。
总而言之,我很幸运,行将进入老年的时候,赶上第二波春天,青春也好,真是很幸运,我从来不觉得我自己有多牛,92年我到深圳找工作是因为小平南巡,我加入了证券公司,赶上中国最好的一波创新,我在哈佛讲中国现在正经历第四次创新。
我离开证券公司五年时间,前面两年时间很艰苦很痛苦,找不着北,最近这三年做天使投资从去年开始赶上这八个字,大众创业万众创新成为国策也是很幸运,还可以做点事情,我是原来你们这个语言体系里面的人,所以我们可以打通,可以多合作。欢迎大家关注洪泰帮、洪泰基金,如果大家想介入创业投资我们可以有很多连通。
