葛卫东混沌理论 朝阳永续:葛卫东的混沌精髓与人狗理论
葛卫东:现任上海混沌投资(集团)有限公司董事长,上海混沌道然资产管理有限公司投资决策委员会主席。毕业于四川大学经济系。从事金融,证券和商品投资近20年,具备多领域投资经验。1999年来到上海创业,2005年发起成立上海混沌投资有限公司,专门从事商品期货、证券及金融衍生品等领域的投资。
2007年发起成立上海混沌道然资产管理有限公司,任投资决策委员会主席,专门从事证券市场投资。自2000年从事投资至今,一直保持着优异的投资业绩,坊间流传其自2005年上海混沌投资有限公司成立至今,平均年化投资收益接近100%,其管理的资产总规模超300亿。
葛卫东曾这样解释混沌理论的精髓:“就是结果的不可预见性和过程的可推导性。如果把混沌理论运用于市场,我们可以得出的结论是市场永远按照阻力最小的路径来运行。其次,各种因素导入市场的方式和时间不动,起的作用不同,产生的结果也是千变万化的。即使很小的因素,也可能在系统内和其他因素相互作用后形成巨大的、不可预料的结果。”
市场常无情,而人总试图在这变幻莫测中找寻规律,于是,良莠不齐的理论和总结蜂拥不断。而“混沌”投资的精髓在于承认市场的随机性和不可测性,能够有强烈的风险意识在投资中必不可少。
“根据混沌理论,市场那么变化无常,那我们是不是就注定无所作为呢?其实,这才是问题的关键所在。混沌理论教育我们永远不要高估自己,永远对市场要有敬畏之心。影响市场的因素太多,任何一个微小的因素,都可能导致市场走势的巨大变化。对于市场,我们需要评估的东西太多太多,我想任何一个有智慧的人都应该明白自己面对市场所决定的角色”,这是葛卫东对市场的理解。
他的演讲中还提到“人狗理论”,“有人说市场就像主人和狗走在回家的路上。人走的路好比市场的长期趋势,由市场的基本价值变化所决定,而狗的路线好比市场的中短期走势。人的路线是比较好预测的,而狗的路线则会随着狗的其他目的及情绪的变化不那么好预测。”在承认市场的前提上,捕捉大势,回避细节风险,由此,取得成绩便不奇怪。
葛卫东提醒投资者,“如果你每天都想要确定的投资建议,那你一定会被一叶障目,只见树木,不见森林。最终的结果也好比是瞎子摸象,搞不清整个市场的状况。而且,成功的投资者是孤独的,他要在大家不关注市场的时候关注市场,在市场沸腾的时候抵制住诱惑,离开市场。”
在全球爆发金融危机,市场单边下行的行情下的2008年,葛卫东的大胆出击,使得其投资资产急速膨胀。来自朝阳永续的数据显示,葛卫东管理的混沌一号自2008年10月13日开始运作至2010年4月12日产品结束时产品累计净值高达2.2153。2014年7月成立的混沌价值1号,产品成立仅半年收益已翻倍!目前此产品正限时开放并由朝阳永续独家代销,这也是目前市场上葛卫东亲自操盘的唯一管理型私募产品。
