聂震宁级别 聂震宁:借力资本市场升级出版产业

发达国家的产业经验表明,上市是一条非常重要的资本经营的道路,这条道路被称为目前资本市场的主流途径。实际上,借助资本市场,出版产业可以实现升级。出版企业上市的目的不仅仅是圈钱,更重要是自己的企业经营管理水平升级换代。但是,我想资本经营还有多种形式和路径可以考虑。

资本市场:关切出版业未来

为什么要提出资本市场与出版产业未来呢?基于以下几点考虑。

第一点,出版产业发展非常需要升级与扩张。传统出版业对资本的依赖性不是很强,但是,如果想升级和扩张,对资本依赖性绝对不小。资本经营的目的是圈钱,从而实现升级、扩张,形成新的效益,这一点不用回避。中国出版企业肯定面临大发展大繁荣的环境要求。因此,我们升级扩张,必须与资本市场对话。

第二点,我国资本市场已经逐步形成,而且在逐步完善和成熟。尽管资本市场目前比较单一,但是,产权交易在不断推进。资本有一个天性,那就是像水一样,需要资本的地方无孔不入。资本业需要升级扩张,因此,资本市场对出版传媒产业也充满兴趣。

第三点,国际大型出版集团公司重组扩张之风盛行。其中,很多公司都进行了资产运作,这些资产运作给我们非常深刻的启示,就是出版产业在国际性竞争过程中,大者愈大,强者愈强。

跨国出版集团已经或者正在进入我国出版市场,以各种形式开展经营,而且呈现愈演愈烈的趋势。中国出版产业也感到了很强烈的压力和一定的威胁。所以,中国出版产业需要跟资本市场更多对话,更多联手,更多应用资本运营,来使产业发展壮大。

尤其重要的是,党的十七大指出,我国文化产业的发展要培育文化产业骨干企业和战略投资者。战略投资者概念的提出不但给资本运作发了一个非常重要的通行证,而且对于出版产业和文化产业下一步的资本运作也发出了号召,提出了要求。

中国出版集团公司:急需资本经营

对于中国出版集团公司是否需要进行资本经营,也有不同见解,或者说中国传统出版业是否需要资本经营,都有不同意见。我以中国出版集团主要经营者的身份表达一个想法:其实我们十分渴望拥有更多的可支配资本。最简明的理由就是,国内目前绝大多数集团公司已经不是传统意义上的出版机构,而是在经营出版机构的集团公司。

中国出版集团战略发展思路是12345,即做强做大内容产业一条主线;要开拓国际、国内两个市场;要形成出版产业和文化产业的互动,要形成国内市场和国外市场的互动,产品经营的互动;形成跨地区、跨行业、跨媒体、跨国的经营;要实现出版规模化的突破,数字传媒商业化突破,数字经营集约化突破,企业发展多元化的突破和支柱产业结构性调整这五大突破。

同时,要建立主业突出、实业雄厚、人才会聚、具有可创新能力和可持续发展能力的跨国、跨地区的传媒。要实现这些目标,都必须进行资本运营。企业要实现规模扩张,必然是一个跨越型的,一定要呈几何级数增长。

中国出版集团公司需要进行资本经营是基于它的定位。中国出版集团公司是全集团的战略中心、管理中心和资产中心。我们要进行战略的规划、实施、落实和监督,要进行全面、必要的管理,更要在集团层面开展进行资产运营。因此,中国出版集团公司必须进行资本运营,不是缺钱与不缺钱的问题,而是自己的定位中就包括了进行资本运营的任务。

集团公司之所以为集团公司,就是要实现战略发展,实现资本扩张。要实现集团公司的这些目标,就要必须经营资产,必须孵化新型企业,必须运营资本,必须拥有更多的可支配资本。

资本经营:有多种途径

当然,资本经营除了包括上市融资这条大家最关注的道路外,还有其他一系列运营方式。资本经营对于出版产业具有紧迫性和必要性,同时资本经营还有多样性,进而还要考虑出版产业资本经营的特点。

第一,产权交易。国际上大型出版集团贝塔斯曼就没有上市,但是它通过大量产权交易进入美国。其实,出版集团通过收购兼并相关产业成功进一步上市,同时也可以获得供应商、销售商的有利地位。在跨媒体、跨地域收购方面,新闻集团是最典型的通过产权交易拓展疆域的案例。

第二,联营。怎么样进行联营?以资本为纽带,联合相关企业共同经营,从而形成资本合作。

第三,投资运营。中国出版集团非常希望有投资运营,就是直接投资,做一件事情,或者做一个企业。在这方面业内心态要开放,使成果足够纯粹。

第四,资产剥离。对不良资产的剥离,国家已给出一些政策。我们应经常性地、有意识地进行资产流通。这件事,上市公司必须做,而一般企业集团很少做。

第五,换股。你中有我,我中有你,中国出版集团组建数字传媒公司,信息技术产业有公司希望以换股方式合作。这是可以的。

第六,破产。我们始终没有决心对于一些经营很差的企业,资不抵债,或者根本没有再生能力的企业实施破产。一些出版发行单位运行事实上已经非常艰难。这与行业的退出机制尚未建立有关,也与没有开展资本经营有关。

以上所述都是资本经营的一些做法,这些做法在我们出版产业还较少进行研究。

特别要提出的是,关于出版产业和资本市场的合作对接,要注意自身产业的特点。第一,进入资本市场,或者是资本经营,还是非常需要坚持以需求为导向。资本经营该建立在企业强烈扩张的经营下,而不是为资本经营而经营。第二,必须挺拔主业。

始终围绕做强做大内容产业这条主线,否则资本市场做成了,出版业却萎缩了,就没有尽到规划责任,没有满足党和国家,以及广大人民群众要求我们的繁荣文化、发展文化,实现文化的发展新高潮的要求。资本运营不能背离我们的目标。

在资本企业进入市场的时候需要解决的若干问题中,比如出版机构转企改制、产权明晰、无形资产评估、建立资本经营的人才队伍等,也都需要业界给与高度重视,并提出切实的解决方案。

现在出版企业面临实现大发展大繁荣的绝好时机,产业升级扩张是在摆在我们面前的重要任务。机会非常之少,我们放过这一轮的机会,可能会永远掉队。中国出版集团公司来要向业内资本运营方面比较有成绩的、比较有经验的兄弟单位学习,加快步伐赶上去,焕发新面貌。要通过资本经营,使得我们有更强的发展实力,更好的发展体制和机制,实现企业的升级和扩张。

(本文是作者4月9日在中国出版集团公司成立六周年暨“资本市场与出版产业未来”高层论坛上的演讲摘要。)