姚振华和王石 今天 最怕王石离开的是姚振华
姚振华控制的宝能系在上月提出罢免万科全部董事和监事,今天7月6日,最怕王石带领老班底集体离开的不是华润而是姚振华。
原因非常简单,姚老板说他很有钱,嗯,是很多,可是,基本都是借的,借来的钱是有成本的,万科A的分红远远不够支付成本,只有靠股价的上涨。
宝能系平均持股成本
媒体公开的报道:根据钜盛华内部文件,在动用了逾400亿资金砸向万科之后,姚振华现在手里还有超过300亿元资金。钜盛华2014年净利不过2.6亿元,2015年净利已达201.7亿元超过万科。
根据万科公告披露,2015年7月,钜盛华以13.28~15.99元/股买入4.5亿股,8月以12.64~14.06元/股买入4.8亿股,11月以14.37~15.23元/股买入0.65亿股,12月以14.98~19.8元/股买入4.9亿股。
市场据此推算,钜盛华平均持股成本15.98元左右。
宝能系的压力测试
据财新网报道称,针对“宝万之争”,决策层曾经在2015年年底要求证监会牵头,会同银监会、保监会“摸清情况”。三会以及审计署四路人马立刻组成多个小组进行调查,最终调查报告于2016年3月中旬上报。据知情人士透露,这份报告主要针对收购万科的“宝能系”资金来源进行调查,银监会采用了普华永道会计师事务所的报告,认为杠杆比率为1:4。
就是说,假如从万科复牌连续4个跌停,价格就到了16.03元,就是宝能的持股成本附近,这个时候,如果股价在下跌15%左右,宝能系就得追加保证金,否则,就会被强行平仓。
宝能系最大的敌人是基金经理
更大的问题是以前大家不知道宝能借钱干嘛,现在知道了,银行等正规金融机在这个风口浪尖,是不可能在为宝能继续输送大量资金,股价继续下跌加上融资渠道不通畅,是宝能现在最大的麻烦。假设以下,仅仅是假设,如果现在王石公布离职,或者万科管理层集体辞职,另起炉灶再建一个新万科,那么另外一个更大的麻烦就会接蹱而至,机构投资者必定会全力抛售,万科A股价持续下跌毫无悬念。
所以,这时候最怕王石们离开的也恰恰是姚老板了。
在现实中,宝能的最主要对手还不是王石们,他短期内的对手是基金经理,基金经理们其实能知道,现在是绞杀宝能的最佳时机。当前万科A的股价上涨难度比下跌大多了,基金稍加联手,即可以把万科A的股价砸下去,等宝能爆仓后再买回来,反正,现在是年终,离考核业绩还有半年。然而,姚老板拖不起啊,跌到他的成本价附近就功亏一篑了。
基金经理们才是万宝华之争的关键先生。
宝能系的强弩之末
万科A复盘后,连续两个跌停,7月5日晚,万科发布公告。根据万科公司股东钜盛华(宝能系)的反馈,其于2016 年7 月5 日购入公司A 股股票7529.3万股,购入股份数量占公司总股本的0.682%,本次购入后,钜盛华及其一致行动人合计持有公司股份数量占公司总股本的24.972%。
看来,宝能的容忍度没那么大,资金的压力比姚老板的脾气大。为什么在尾盘拉升?是因为机构账户比如基金公司,在下午后2:40分后就不能交易了,抛售的压力大大衰减,钜盛华买到的大多是跟风抛售的中小散户手中的股票,这些一盘散沙,追涨杀跌的散户是形成不了威胁的。
根据万科A跌停板盘口信息,三个跌停是很正常的,假如姚老板真的有足够的决心、足够的耐心、足够的子弹、今天在第三个跌停杀进去买入成本不是又降低了10% 的吗?
昨天下午万科A盘口的异动,其实就是宝能害怕继续下跌带来的影响,必须托住,所以大单疯狂买进,稳定军心,吸引跟风盘,从战术上讲,是大手笔,大气魄,用区区15亿资金吸引近40亿资金。
但战术上的成功,是掩盖不了战略上的失误啊!
