中植集团解直锟家族 接手美尔雅集团股权 中植系获首家上市公司平台

中证网讯 8年资本市场腾挪后,中植系的资本版图中终于获得旗下第一个上市公司平台。5月28日,湖北美尔雅股份有限公司(下称美尔雅)对外公布,中国建设银行湖北省分行持有的湖北美尔雅集团有限公司(以下简称“美尔雅集团”)79.94%股权被出让给中纺丝路(天津)纺织服装科技有限公司,其控股股东为岩能资本管理有限公司(以下简称“岩能资本”),后者的实际控制人为解直锟,也就是中植集团的实际控制人。

一位研究过中植集团的投行人士指出,此前中植集团围绕着产融结合,在拓展传统金融业务的同时,也在逐步培育着诸多的实业资产,目前包括信托、财富公司、并购基金、新金融、新能源及矿业板块等,总计资产管理规模超过万亿元。借此,中植系已缔造了一个产融结合的“实业帝国”,但这个“帝国”仍有短板。“中植系已形成的庞大资产中,还没有一家完全实现资产证券化的板块,这成为当前中植集团业务链条中目前最大的缺憾。”

或许是早已意识到这种遗憾,中植系已开始谋求在资本市场上获取控股权,“今年来,中植系的行事风格明显转为高调,且对多个上市公司开始谋求控股,”另一券商人士也指出,但此前,中植系从未实际掌握一家上市公司的控股权,控股美尔雅的出现,则给了中植系实现这种战略的这种可能性,“未来,不排除中植系会整体借助于其完全控股的美尔雅逐步实现整体上市的可能性。”

信托资产规模排名靠前

在中植系的资本帝国中,中融国际信托有限公司(以下简称“中融信托”)是其开展金融业务的源头。

公司官网资料显示,中融信托前身为哈尔滨国际信托投资公司,成立于1987年。目前注册资本已增至60亿元,公司主营业务覆盖房地产、证券、工商企业及基础设施领域,公司交易模式则包括股权投资、信托贷款、股权收益权、财产权管理等。

中融信托的股东构成包括经纬纺织机械股份有限公司、中植企业集团有限公司、哈尔滨投资集团有限责任公司及沈阳安泰达商贸有限公司,四方各自的持股比例分别为37.47%、32.99%、21.54%和8.01%。

不过,经纬纺机被业界视为只是中融信托名义上的大股东,“实际的公司运营,仍然由中植系高层掌舵。”上述熟悉中植系人士指出,中融信托其仍是中植系旗下的核心资产。

经纬纺机年报中透露,2013年中融信托的营收达到49.42亿元,净利润20.91亿元。截至2014年,公司实现收入55.31亿元。2015年,这一数据更新为66亿元,净利润达到26亿元。

在国内,中融信托的注册资本仅次于平安信托,在行业内排名第二。一份公开榜单中也透露,2015年,中融信托的资产管理规模达到6699.18亿元,在行业内排名第五。

“目前,国内信托业务增速已逐步放缓,但中融信托的竞争力仍然较强。”一位信托行业人士如此表示,其业务覆盖能力和规模效应仍在行业排名靠前。

财富管理业务“抱团”成第一

依托信托业务发展起来的第三方财富管理业务则是中植系旗下另一庞大的金融资产。目前,中植系旗下已囊括四大财富公司,即恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富四家。

根据公司公开资料梳理发现,当前,恒天财富控制资产总规模已达3300亿,新湖财富财富控制资产总规模2600亿, 大唐财富控制资产总规模850亿,“高晟财富方面暂时还查不到相关数据,但其注册资本金达到1亿元,预计其资产管理规模跟新湖财富体量预计不相上下,”另一位资管行业分析人士也指出,如此计算,通过四个财富管理公司的体量,中植系管理的资产规模预计已达万亿元左右,已超过诺亚财富,成为国内最大的财富管理方队。

“这个抱团形成的财富管理方队募资能力居行业第一,年盈利能力超过20亿。”一位第三方财富管理公司人士也指出,中植系已经成为国内最大的财富管理集团。

在四个财富管理公司中,恒天财富起步最早,规模最大。最初,中融国际信托有限公司成立第一财富管理中心,拓展第三方财富管理业务。直到2011年,这一管理中心从中融信托独立出来,转制成为北京恒天财富投资管理有限公司。

初期,恒天财富通过狼性文化的拓展,在全国单位内跑马圈地,到2012年,恒天财富的产品代销规模已超300亿元,发行能力已超越诺亚财富。

此后,恒天财富的发展规模增速更加明显。公司方面透露的数据显示,截至2015年上半年,恒天财富的整体年化业绩已达600亿元,成交客户达到4.5万名,而利用私募基金管理人牌照实现资产管理规模200亿元,利润同比增长60%。

“目前关于恒天财富的最新数据暂不了解,但其发展势头并未减弱。”上述人士解释,除恒天财富外,高晟财富、新湖财富和大唐财富的发展速度也很猛,业绩增速明显。

尽管规模在快速扩张,但中植系对资产的利用效应还没有最大化发挥。2010年11月,诺亚财富管理中心登陆纽交所,股票代码“NOAH”。“但时隔6年,中植系仍无一个第三方财富类的上市公司,”上述人士指出,目前,在中植系内部,已加快财富管理资产上市的布局。

对此,此前,恒天财富董事长周斌也在公开场合透露,未来公司将谋求上市,目前,公司已启动上市流程,希望在近几年即可完成这一事项,而当时周斌给出的时间表是,希望可以在2016年完成这一规划。

悄然形成的新能源板块

今年3月,中植系对外宣布,将在成都建设一个总投资达130亿元的中植新能源汽车项目,而公司规划,用3年时间,在成都经开区建设全球总部基地。

“这是目前对外透露的另一块新实业板块。”上述人士指出,中植系还先后成立或控股浙江康盛、中植一客、舒驰客车、永通汽车等其他汽车类子公司,其中,新能源汽车是其在汽车领域布局的重点。

围绕这一业务的布局,中植系还呈现产业链条式的拓展。“在上游,中植系已控股多个净利润达到10亿元以上的新能源的企业,”上述人士透露,此外,中植系还成立了中植新能源汽车产业并购基金(珠海横琴)合伙企业,在行业内进行寻找合适的标的进行扩张,而在下游,中植系还与江西上市公司赣锋锂业合作,参股安靠能源有限公司,后者则是一家纯电动车用锂电系统集成商,借此中植系在新能源汽车领域已形成一个相对完整的产业链条。

“中植系启动这些布局的时间不算长,”上述人士说,但这种思路透露出,中植系正在谋求将其擅长的资本市场与这些金融和实业资产整合起来,带动各类资产证券化,由此,让中植集团形成一个更加完整的商业模式的闭环,补充公司尚未真正资产证券化板块的尴尬。但此前,中植系并无一个合适的上市平台来完成这一规划。

在这种战略布局下,如今通过股权受让的方式,中植系终于拿下美尔雅的控股权,后者成为中植系目前具备最完整话语权的上市平台,给其真正实现核心资产证券化甚至未来的整体上市提供了一个最便捷的渠道。