刘晔第一财经 第一财经的刘益谦访谈
晚上健身完回家,打开第一财经静静地等待刘益谦的访谈,很久没有这么期待任何电视节目了,呵呵。
根据访谈判断:刘益谦09年下半年在地产股增发上投资了70亿,亏损6亿,根据刘本人的说法是亏损40%。那么可以大概估计出来,刘益谦参与增发的自有资金比例为15亿元,资金杠杆比例为1:4.6,很恐怖啊~~
说三个留下深刻印象的内容:
1当然是财务杠杆——“法人股大王”是否会就此折戟沉沙,杠杆会有很大的作用;如果股市维持一年以上的低位震荡,甚至继续下探,不排除刘益谦出现资金链断裂的情况。耳边响起了巴菲特的声音:不要使用杠杆!
2关于宏观形势的判断——刘益谦在访谈中坦诚的说:09年之所以参与地产股增发,是因为判断宏观经济上08年金融危机,09年国家释放流动性是“恢复”年,10年应该是继续恢复。潜台词一、在他参与的地产股增发的一年锁定期内应该不会出现大跌。
潜台词二、流动性带来了通胀,地产会受益,系统性风险可能性小。但是,具有讽刺意味的是——国家宏观调控了,系统性风险忽然出现了。小石想说啥?小石想说——系统风险是无法判断的,如果能判断的出来,就不叫系统性风险了。
所以,大家不要再猜宏观经济了,真的很无聊啊。(小石这么说,肯定有人看了不舒服,肯定会搬出索罗斯来说事儿,但是请大家仔细看看索罗斯的自传,宏观经济只是老索同志交易系统里面一个的因素。
)总结一句话:一定要摆脱决策“宏观经济”化的遗毒。节目里刘益谦说自己在检讨是不是用了“赌”的心态参与增发,小石觉得“赌”只涉及下注金额的问题,是小错,大错是用“宏观经济”的心态对短期投资做决策。
3刘益谦认为:个人投资者只要会看一张财务报表,加上对估值有个大概的判断,就可以在A股投资了,而且赢面很大。小石深以为然,估值的判断方法小石同志已经比较熟悉了,小石同志准备在未来的一两年,坚持每天看上市公司财报,提高自己的分析水平,呵呵。刘益谦朴实的一句话就点到了投资的关键!(就像08年底大家恐慌的时候,刘益谦说A股的价值中枢在3000点,小石真佩服啊~~~)
A节目中还看到了刘益谦房间里挂的“坚忍耐烦”,好像是国民党时期行政院院长于右任的手书;呵呵,找到了RICHWOOD同学博客中“坚忍耐烦”的出处。
B关于别人说刘益谦在法人股上赚大钱的问题,被刘益谦的话刺激到了,加上最近看《巴菲特与索罗斯的投资习惯》,小石开始检讨自己做事情的一大毛病——不投入。
