【顺发恒业】鲁冠球家族地产的一枚品牌

鲁冠球的金手指点亮了ST兰宝(深圳代码000631)。2009年6月5日,这只暂停上市超过三年的“木乃伊”翻牌顺发恒业,以12.55倍的涨幅创下A股之最。

资本市场显然是以鲜花和掌声迎接鲁冠球家族的地产业务,以6月12日120亿元的市值计算,顺发恒业仅仅屈居黄伟家族的新湖中宝(上海代码600208)和戚金兴家族的滨江集团(深圳代码002144)之后,位于浙江上市房企第三位(不包括在香港上市的绿城)。

“(顺发恒业)只在杭州地区有一两个项目在售,鲁冠球家族地产业务刚做起来,应该说有潜力。”一位曾在万向集团工作过的人士告诉《地产》记者。

跟新湖中宝和滨江集团等已经形成持续滚动的房企不同,鲁冠球是在汽车、农业、矿产、贸易和金融等行业多有斩获之后,才对房地产业务加以重视的,起步阶段的顺发恒业在售项目较少,储备项目也不甚充足,但谁也不能漠视鲁氏家族的雄厚能力,如果旗下的金融资源能对房地产进行支持,顺发恒业也可能后发而先至。

家底

顺发恒业成立于1997年,原名“浙江万向房地产开发有限公司”,拥有房地产开发一级资质。早年房地产业务依托鲁冠球起家的杭州萧山地区,分别在1997年和2000年开发城市花园和美之园项目。

2003年,顺发恒业开始走出萧山,先后启动佳境天城、倾城之恋和风雅钱塘等项目。佳境天城是钱江世纪城内第一个大型房产项目,项目总建面约40万平米,是小高层、高层住宅和商业物业相结合的高档社区;倾城之恋地处滨江区区政府对面,总建面近30万平米。风雅钱塘地处滨江区CBD核心区域,总建筑面积39万平米。这三个高档项目奠定了顺发恒业在杭州当地市场的定位。

目前,顺发恒业正在热销的楼盘主要是和美家和旺角城。和美家位于钱江世纪城中轴线上,紧邻庆春路过江隧道和2号线外环路站,总建面23万平米,由9幢高层板式公寓和6幢商业体组成。旺角城定位于萧山市中心的大户型高档住宅,总建面44万平米,由13幢空中花园洋房、5幢联排和8万平米开放商业街组成,是萧山在建的大盘。同时,顺发恒业还有水云间、安徽淮南项目、风雅钱塘2期等储备项目,土地储备面积过百万平米。

“差不多所有房地产资产都进入了上市公司,接近整体上市。”上述知情人士告诉《地产》记者。同时大股东也承诺,除通过顺发恒业从事房地产业务之外,万向集团及其他关联方并未从事房地产开发业务,对重组后的上市公司不构成潜在同业竞争。

值得一提的是,虽然鲁氏家族是顺发恒业的实际控制人,但无论是鲁冠球本人和其独子鲁伟鼎并没有在上市公司担任任何职务。据悉,目前实际掌舵集团地产业务的是总经理沈志军,此人被指“很有能力”。同时,上述知情人士还表示,鲁氏家族在杭州萧山地区的影响力也构成了顺发恒业的“能力”,在萧山和周边地区,顺发恒业是不可小觑的开发商。

上市

兰宝信息1996年上市, 是长春一家主营汽车光电产品的国有企业。自2003 年起,兰宝信息连续亏损,2005年起控股子公司华禹光谷、长春奥奇等相继停产,厂房、生产设备被各债权人轮候查封和执行,生产职工被遣散,公司生产经营处于全面停顿状态。由于连续三年亏损,兰宝信息自2006年5 月15 日起被暂停上市。

万向集团最早于2004年6月开始介入兰宝信息的重组,并与2004年9月通过辽宁合利实业有限公司以1.62元/股收购3360万股,接替长春通信发展有限公司成为第二大股东,占有13.98%的股份。辽宁合利主营汽车零部件,万向集团拟以汽车零部件业务对兰宝信息展开重组。

随后,兰宝信息遭遇银行逼债,辽宁合利作为二股东一直作为第二被告,重组计划无以继续展开。于是,兰宝信息的资产像冰棍一样继续蒸发,包括银行在内的债券人只得就范,接受20%出头的清偿率。兰宝信息债务“减肥”后,2008年2月,长春市中院裁决拍卖兰宝信息大股东君子兰集团的股份,万向集团又通过子公司万向资源以1.

02元/股的价格接手3365万股。此时,万向集团合计持有兰宝信息27.98%的股份,成为第一大股东,已经掌握重组的主导权。由于辽宁合利当时已经开始亏损,重组大任花落万向资源的子公司顺发恒业。

2008年7月,ST兰宝股权分置改革方案实施,向流通股东每10股定向转增6股,万向集团的股权略有摊。股权分置改革完成之后,兰宝信息以长春高新光电承接全部负债的形式向其出售全部资产,资产与负债差值的4451万元由万向资源向上市公司补足,万向资源旗下的顺发恒业16.42亿元的评估值扣除4451万元余额后认购上市公司7.36亿股,重组完成后,万向资源成为上市公司73.65%股权的绝对控股股东。

同时,万向资源做出业绩承诺,顺发恒业2009年报和2010年度净利润不低于2.16亿元和2.5亿元。如未完成业绩承诺,万向资源将向上市公司补齐差额。

6月5日,ST兰宝复牌并实现更名,市场以一波疯狂的炒作来迎接顺发恒业的到来。至此,鲁冠球已经在A股直接控制万向钱潮(深圳代码000559)、万向德农(上海代码600371)、承德露露(深圳代码000848)、兔宝宝(深圳代码002043)和顺发恒业五家上市公司。

市场人士认为,由于集团拥有庞大的汽车、资源、贸易运输、农产品等多个业务板块,顺发恒业大树底下好乘凉。更让业绩浮想联翩的是万向集团庞大的金融资产,鲁冠球家族参股浙江省工商信托、民生人寿和浙商银行,并在集团层面组建了财务公司,银行、信托和保险通路齐全,可以说,顺发恒业惟一不缺的就是融资通路。

从公开披露也可以显示,浙江省工商信托为顺发恒业做过信托融资。

泛海建设董事长卢志强旗下也持有民生银行、海通证券等庞大的金融资产,这成为泛海系地产业务迅速膨胀的一大原因。顺发恒业会成为第二个泛海建设吗?目前还很难说。但可以确认的是,鲁冠球作为“常青树”企业家,几乎从无缺席任何富豪榜,他有着卢志强所难以企及的影响力,顺发恒业在理论上有着做大做强的驱动力。