青岛港常德传变动 青岛港再启上市脚步 后常德传时代发展模式求变

青岛港(集团)有限公司(下称“青岛港”)上市传闻由来已久,时下更盛。

美国《华尔街日报(博客,微博)》网站的消息称,“知情人士透露,青岛港已搁置在上海上市的计划,目前正考虑明年一季度在香港进行IPO,筹资2亿-3亿美元。青岛港已聘请中银国际、中信证券(600030,股吧)和瑞士银行处理IPO事宜。”

青岛港再次向进军资本市场发起努力,这一时间点颇为微妙。就在两个月前,青岛港迎来了10多年来的首次高层调整———青岛港的灵魂人物常德传交出接力棒。

过往的数年间,青岛港应该不缺少与资本狂欢的机会。常德传也曾在众多场合公开表示,青岛港将登陆资本市场,但如是数次都不了了之。“其实,常德传对上市并不是特别‘感冒’,”青岛港一名内部人士告诉经济导报记者,“主要是青岛港上市的融资动力不强。”

不过如今,已进入“后常德传时代”的青岛港,正朝着“决战董家口”的目标迈进,这一计划初步匡算的资金需求高达300多亿元。青岛港显然需要更多的融资手段———上市融资是发展的大势所趋。

“合作方式同样可融到资金”

近日,香港《文汇报》援引青岛港副总裁成新农的话说,有关上市计划正在推进,目前制定了几套方案,当中包括以H股上市,整个方案还没有最后确定。据悉,目前青岛港的股改也在进行中。导报记者12日就此事向青岛港新闻中心核实,其外联主管、高级经济师焦兰坤以“未接到集团通知”为由未予正面回应。

关于青岛港上市,坊间多有传闻。早在上世纪90年代末,青岛港即准备分拆集装箱业务在国内发行A股。2007年,市场风传青岛港将在香港上市,但常德传当时否认了这一消息,他表示,公司修改了上市方案,准备登陆A股市场。

不过,2008年金融海啸的爆发使青岛港的上市计划搁置。此后,常德传将青岛港暂时无法上市归咎于资产剥离难度较大。

尽管一直未享受到资本的盛宴,但青岛港的发展并不“差钱”。在经历国际金融危机考验后的2009年,青岛港总资产达到233亿元,实现利润总额28.4亿元。当年完成港口吞吐量3.15亿吨、集装箱1026.2万标准箱。根据青岛港官方网站的数据,2012年,青岛港完成吞吐量达到4.069亿吨、集装箱为1450.3万标准箱。

导报记者还注意到,在债券市场上也一直难觅青岛港的身影。事实上,青岛港更倾向于同其他巨头进行合作。

青岛港一名高层的表态也从另一个侧面印证了青岛港对上市的态度。“现在采用项目合作的方式同样可以融到资金,也是一种发展模式,不上市对青岛港的发展还没有太大的影响。”

董家口建设前期资金投入大

在抛出了“再造一个青岛港”的大手笔之后,青岛港如今是否还有足够厚实的“家底”支撑企业扩张?外界不禁问道。

72平方公里的董家口港区眼下是青岛港开发建设蓝图中的主角。“决战董家口”计划无疑蕴含着庞大的资金需求,初步匡算需要300多亿元。根据青岛港的规划,这些资金将采取自有资金、合资合作等相结合的手段来筹集。

在常德传看来,“300亿元资金主要来自青岛港自身效益的积累,同时,集团在争取更多的战略合作伙伴,通过与大型企业合资合作的方式共同出资,只有很小部分的银行贷款。”

进入2013年以来,董家口的建设骤然提速。公开资料显示,其年内将在码头、疏港铁路高速及产业园区建设三条战线并举,力争货物吞吐能力达到1亿吨大关。据了解,董家口目前已经建成11座码头,计划今年再建成9座码头。

至去年年初,董家口基本建成的基础设施项目总投资额约120亿元,此后,国家开发银行向董家口银团贷款74亿元。“董家口建设的前期资金投入非常大,但投资回报见效相对较慢。”青岛港内部人士对导报记者说,上市融资是青岛港发展的大势所趋。

值得一提的是,青岛市对青岛港的上市十分重视。青岛市国资委在今年年初下发的2013年工作打算中明确提到,将重点推进青岛港等企业的上市工作。

招商局国际有意入股

随着青岛港释放出上市加速的信号,数年前曾经暗中较劲的竞争对手,也随即公开表示有意入股。据香港媒体报道,招商局国际(00144.HK)副总经理倪路伦日前表示,“公司乐意成为正筹备上市事宜的青岛港的策略性股东,相信对方亦有此考虑。”

招商局国际是招商局集团所控股的上市公司,主营以港口业务为主的交通基建项目。曾几何时,青岛港口码头资源一直处于“割据”状态,彼时,各自为战的青岛港和招商局国际,也因恶性竞争导致双方业务量大幅下滑。

最终,两家企业走到了谈判桌前,开始整合之路———2009年12月,新合资公司“青岛前湾联合集装箱码头有限责任公司(下称‘青岛前湾’)”成立。在招商局集团总裁傅育宁看来,“港口经营者、投资者都意识到了产能过剩的问题,大家都赞同进行结构调整。”

招商局国际显然已经尝到了合作带来的“甜头”。导报记者查阅招商局国际2012年年报发现,“青岛前湾继续深化与青岛港的合作,集装箱吞吐量跳跃式增长107.5%。”

招商局国际目前仍在继续不断出手,对港口业务进行投资。招商局国际与青岛港、中远太平洋(01199.HK)、万邦集团于上月底签约,共同投资38亿元成立合资公司“青岛董家口矿石码头有限公司”,经营董家口港口已建成的矿石码头,其中青岛港占30%股权,招商局国际、中远太平洋(601099,股吧)和万邦集团分别占25%、25%和20%股权。

据倪路伦透露说,招商局国际将于7月底前向上述合资公司注资3.5亿元。他预计此项投资的内部收益率将达到10%以上。