张首晟投资 丹华资本张首晟:资本寒冬是最好投资时机
谈起丹华资本的创始人张首晟,风投界人士会称之为“距离诺贝尔奖最近的投资人”。这位以富兰克林为偶像的华裔物理学家,凭借对拓扑绝缘体和量子自旋霍尔效应的开创性研究,获得2015年度“富兰克林”奖章,而且已经包揽物理界几乎所有重量级奖项。
但张首晟并不满足于物理学上的成就。他的偶像富兰克林横跨科学界、企业界、政治界,张首晟认为,如果科学原理可以治国,为何不可指导投资?于是,2013年,张首晟与谷安佳博士联合创立丹华资本,正式进军投资界。丹华资本迄今已投资50家企业,人工智能是张首晟关注的领域之一,在他看来,人工智能的风口已经来临,但却不是谁都能抓住。
12月13日晚,由凤凰网与凤凰卫视、《每日经济新闻》联合主办、大众进口汽车途锐首席战略合作, 北京大学光华管理学院作为学术支持机构的“致敬时代创变者——2016年度华人经济人物盛典”上,张首晟获得殊荣,并在活动后接受了《每日经济新闻》记者的采访。
“我们这个时代更需要科学和投资的跨界。”张首晟表示,投资和做科研的道理都可归结为“化繁为简”。而对于投资风口的轮换和资本寒冬,张首晟表示,中国投资界的振幅尤其大,而这更检验投资眼光,大浪淘沙之后真正的英雄才会出现。
资本寒冬积极出击
“风口理论”盛行于投资界,不少创业者或跨界者都希望趁着“风口”捞一把。在颁奖盛典上回答北京大学学生提问时,张首晟表示,人工智能的风口已经来临,但却不是谁都能抓住。 这与投资者的眼光不无联系。张首晟的投资领域主要包括大数据、云计算、虚拟现实、增强现实、机器人与智能硬件领域,而其中不少领域的投资都在中国经历了骤热骤冷的“过山车”局面。
对此,张首晟向《每日经济新闻》记者表示,任何技术的发展总是先有一个浪潮,然后有个大浪淘沙,之后真正的英雄才会出现。中国投资界的振幅尤其大,其实在硅谷也是,在这种情况下,更考验投资者的眼光。
据张首晟介绍,丹华资本成立3年,已经投资了50家企业,而2015年年初,这一数字还是20家。在资本寒冬之下大幅提升投资项目的数量,张首晟的投资逻辑备受外界关注。
“丹华在硅谷和美国一流的资金在竞争,我们的判断能力已经很不错,但是项目源还是比不上老牌的投资机构,资本寒冬的时候大家主动找上我们的反而比较多。”张首晟认为,项目源多了,自身的评估能力又不错,资本寒冬成了最好的投资时机,“谷歌、Facebook都是在资本寒冬成长起来”。
丹华资本的投资以长线为主,“5 3”的模式,即五年的投入期和三年的回报期,配以不同阶段的进入和退出,实现稳健的投资回报,以避开不少著名投资机构没能跳开的“坑”。
“我投了三十年之后觉得,绝大多数投资机构还是不太专业,投错的几率更大。”张首晟感慨道。说起投资经验,张首晟确实不是新手,在创立丹华资本以前,他已经以天使投资人的身份,参投了VMware,而多年后VMware成为云计算领域举足轻重的企业。
“我们这个时代更需要科学和投资的跨界。”张首晟向记者表示,投资这门学问的特别之处在于它是最综合的学问,既要求懂技术又要懂市场,而这对投资家来说难度很高。
张首晟也给出了解决方案,“如果投资人对高科技还不太了解,在这些领域做投资的话,最好还是投一个像我们这样专业基金”。张首晟介绍,当项目已经把技术难题解决开始迅速成长的时候,还是需要不少资金,如果投资人投了丹华资本这样的早期基金,就会对项目有跟踪,后期做财务投资时“下手”也会更准。
科研和投资是一个道理
作为一个物理学家,张首晟醉心于科学之美,“化繁为简”已经成为其人生信条,也贯穿于其投资逻辑。
他回忆起青少年在德国留学时,原本一心想在物理学领域有所建树,发现本来很有情怀的同学纷纷跨界学习“有用的”知识后,于是心生疑惑。然而,格丁根的一片科学家墓地“拯救”了他——每个科学家的墓碑上都有一道公式,他被震撼了,并随之坚定了想做一个科学家的信念。
“周围的世界是很复杂的,一定要能够抓住一个切入点,用一个非常简单的解决方案来对付一个非常复杂的世界。”张首晟向记者阐述他的理念,而“化繁为简”被其多次提及。
“做科研和做投资完全是一个道理。”张首晟表示,“其实物理学和计算机学紧密相关,很多计算机科学里面的算法也是从理论物理学里衍生而来。像Google的Page Rank的算法,表面上看起来非常复杂,却最终可以归结到一个数学公式上,而这个数学公式在物理学里也被非常透彻地研究过。”
张首晟喜欢使用Google作为例子,他举例称,当时雅虎已经有了一套算法,不少投资人不能理解Google存在的意义,那些人不懂得“化繁为简”对效率的作用。“我们最高的理想就是把复杂的世界简单化。”张首晟表示,如果在项目的选择过程中看到有同样目标的公司,他会非常激动。
在硅谷进行了成功的尝试后,丹华资本瞄准了中国“双创”的机遇。“‘双创’非常好,给年轻人机会,但是商业模式创新成功的例子比较多,而像VMware这种技术创新的公司不多,我想通过丹华这种跨境投资机构,慢慢地把硅谷的理念带到中国来。”张首晟表示。
目前,丹华资本共有三期基金,其中两期美元基金仍专注于美国硅谷和斯坦福大学,募集中的一期人民币基金则聚焦海归项目,张首晟和他的团队一直在寻找同道中人。
