深交所总经理宋丽萍:基金应促进IPO合理定价

2017-07-01
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深交所总经理宋丽萍日前在第十届中国证券投资基金国际论坛上表示,基金应该发挥作为真正合格的专业机构投资者作用,才能赢得投资者的信任,把握机会从而推动基金行业自身的发展。

她强调,基金公司在一级市场中要强化估值分析和询价报价的内部决策程序,不能盲目跟风搭便车,更不能因为委托代理问题而出现人情报价或哄抬发行价格的行为。

宋丽萍认为,证券投资基金发挥真正合格的专业机构投资者作用是全行业的制胜之本。要发挥机构投资者作用,具体应该从以下方面加以努力:

第一,基金公司要加大投研资源投入,努力提高业绩,回报投资者。基金要深度挖掘投资标的,综合考量公司的分红能力和长期成长性,强化对上市公司的风险识别,避免仅仅在二级市场上博差价的投机行为。

第二,基金公司需要对客户进行分层、分类,强化投资者适当性管理,真正实现向资产管理公司转型。一方面,针对风险收益偏好不同的投资者提供合适的产品;另一方面,进一步完善现有基金销售适当性管理服务,开展投顾服务,帮助投资者选择与自己风险收益偏好相匹配的基金产品。通过投资者教育活动,在法律文件、宣传材料当中,突出基金产品特征,充分揭示风险,逐渐形成买者自负的市场氛围。

第三,基金公司应理性参与新股发行询价,提升新股定价能力,促进首次公开募股(IPO)的合理定价。基金公司在网下询价阶段,要改变报价不合理或高估现象。统计显示,在中小板和创业板新股发行中,每单IPO报价前十高询价对象中,基金公司占比分别达到25%和32%。

第四,基金公司应积极参与上市公司治理,促进上市公司规范运作。总体来看,基金公司参与上市公司治理还缺乏主动性,而且方式相对单一。基金应该充分发挥专业机构投资者的作用,促进上市公司不断完善公司治理和相关制度;对不合要求的上市公司主动提出股东提案或者建议,并丰富参与公司治理的方式,包括代理投票、股东建议、机构投资者联合行动、股东诉讼等,积极推动资本市场和上市公司质量的提高。