掌舵千亿文化巨舰 黎瑞刚迎来最雄心一战
停牌半个月的东方明珠(600832,股吧)(600832)和百视通(600637,股吧)(600637)双双复牌,没有悬念的换股吸并方案终于在上海滩落地,A股第一家市值千亿的文化传媒巨无霸呼之欲出,黎瑞刚则成为这艘巨舰的总船长。
与民企重组股复牌平均7个涨停连榜所不同的是,东方明珠和百视通加在一起,也没能斩获6个涨停。事实上,早在双股复牌前,就有机构投研人士做出预测,双股或仅有两三个涨停,因为“盘子太大”。在双股复牌前最后一周,盛大CEO陈天桥向东方明珠递上辞呈,请辞上市公司独董。此举被视为陈天桥对重组方案的“冷眼”。
巨舰的年轻船长黎瑞刚即将迎来事业生涯的巅峰,但“誉满天下”的同时,“谤满天下”的暗流也在悄悄涌动。船长是否有能力让“船大难调头”仅仅成为一种纸面上的担心呢?时间将给出答案。
巨舰
11月21日晚间,停牌近半年的百视通、东方明珠双双发布公告称将实现换股合并。百视通换股吸并东方明珠的计划早被媒体推测,上市公司并没有正式“辟谣”,而是选择了默认。
如今,这艘“巨舰”的“舱位”扩容设计图已经过上市公司官方正式公布:本次重组涉及换股吸收合并、发行股份购买资产、募集配套资金三大步骤。首先,百视通拟以32.54元/股的价格,以新增股份换股方式吸收合并东方明珠,换股比例为3.
04:1。交易完成后,东方明珠将注销法人资格,其全部资产、负债、权益、业务和在册人员将并入百视通。存续公司名称拟变更为“上海东方明珠新媒体股份有限公司”,沿用百视通的股票交易代码,但其股票简称或将更名为“东方明珠”。沿用东方明珠的股票简称,而不是百视通,并没有特殊的原因,只是因为“东方明珠”的名字更具有“上海风情”。
除此之外,黎瑞刚新任董事长不久的百视通还将增发股本,以注入文广的其他资产,包括尚世影业100%股权、五岸传播100%股权、文广互动68.07%股权、东方希杰45.21%股权。这艘造价昂贵的巨舰,还被文广请来了其他数十家“出份子”的投资客,其中包括文广投资中心、上海国和基金、招商基金、交银文化基金、中民投等十家机构。这些拟认购增发股本的新股东们拟累计为巨舰的造价出资100亿元。
新的东方明珠将成为上海文广集团统一的产业平台和资本平台。A股首家市值千亿元级新型互联网媒体集团终于即将扬帆。据上市公司证券部消息,一切顺利的话,重组最快于春节前完成。
百视通的董事长黎瑞刚,将挂帅新上市公司董事长。
11月22日,两家上市公司在上海举办机构投资者见面会。会上,黎瑞刚表示,融资后,新上市公司的重要投资方向是互联网和移动互联网,此外,公司还将在数据领域、国际交流、内容投资等领域有所突破。
中金公司研究员王禹媚认为:“在现有政策框架下,SMG 旗下优质资产基本注入上市公司,实现了从内容到渠道到衍生的全产业链布局,尤其是全互联网牌照及渠道优势明显,有望联合国际巨头,加速自身互联网化转型,在互联网电视、数字营销、主机游戏、O2O 等领域发力,打造符合习主席要求的"具有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团"。”
尽管券商研报对这家千亿市值的文化传媒巨无霸的钱景一致看好,在两家股票累计的5个涨停板中,机构投资者也狠狠赚了一笔,但机构投资投研人士依旧在复牌前冷眼复牌后的市场近况,中邮基金一位基金经理表示:“两个涨停,最后三个,不可能会像去年的江苏宏宝、今年的东源电器(002074,股吧)一样连榜,因为这两只股的股本都非常大,资金拉不动。”
11月24日,东方明珠复牌一字封停,第二个交易日继续封停,但至11月26日,涨停板盘中被打开,虽然终以涨停板收盘,但连续涨停并没能持续到第四个交易日。11月27日,股价以下跌告终。百视通的表现甚至还不如东方明珠,11月26日,并没有守住第三个涨停。
而浙江私募人士则表示,“我认真地拜读了券商的研究报告,认为他们的理论分析很有道理,合并后的新东方明珠在业绩上很有成长空间,但新公司盘子太大,作为公募基金是必须配置的,但作为私募基金,不会优先考虑这样的大盘股,甚至不列入股票池。”
尽管主流券商表示一致看好巨舰的起航,但盛大CEO陈天桥在复牌前一周,请辞东方明珠独立董事之职,则引发了市场的不安。在东方明珠拿着3.33万独董津贴的陈天桥的辞职,被市场认为,这是陈天桥作为“内部人士”对重组方案不满的“用脚投票”。
船长
“对上市公司来说,创造利润完成指标,是应尽的责任。但是要创造最大的价值,仅盯着报表是不够的,只有把使命定位在行业变局者,才会忍受一时的投入、短期的回报不能体现。”巨舰的拟任“船长”如是说。
SMG党委委员凌钢是船长的重要支持者之一,他表示新的上市公司有三个定位:其一,新上市公司是一家新型的互联网媒体集团,强大的媒体业务是其产业发展的根基;其二,新上市公司要成为中国互联网电视终端的第一入口;其三,着力打造互联网媒体生态圈,将受众转换成用户,这是流量变现的关键。
对于整体上市,百视通的监事王建军则比较谨慎,他表示,从这次重组合并来说,文广还没有一步到位实现整体上市,但这是未来的目标。其言外之意是,本次重组完成后,文广集团的其他资产还将陆陆续续地注入上市公司。
而这一切的总操盘手便是年轻的船长黎瑞刚。百视通的员工,一般不喊他“黎总”,而是亲昵地管他叫“黎叔”,年轻的女员工当面喊他黎叔,私下里却喊他“黎蜀黍”。
比起其他大型国企的董事长,“黎蜀黍”算是个“年轻人”,出生于1969年。2002年,黎瑞刚年仅33岁,便上任上海文广新闻传媒集团总裁。或许黎瑞刚付出了很多,但刚刚崭露头角时,他并没拿出骄人的业绩和令业界侧目的举措。东方卫视的全新亮相和后来第一财经品牌成功,才让黎瑞刚赢得了少帅的美名。
几年前,黎瑞刚曾放弃仕途,投身市场。被上海市政府寄予厚望召回的黎瑞刚,一回到文广,便开始了双股合并的一系列策划。他既是文广改革领导小组的副组长,又兼任执行小组的组长,资源配置权和人事权一手抓,而领导小组的组长则由上海宣传部的负责任挂帅。
对于黎瑞刚执掌巨舰的能力,文广内部也有不同的声音,“他或许是个人才,但他能不能管理好这样一家大型国企,还不好说。仅仅是一个后勤部门,我们就有1000多人。”
对于两家上市公司合并后的人事安排,也在文广内部引发了诸多猜测,原东方明珠的管理层是否还能在新上市公司挂职?如果挂职,薪资如何计算?2013年,百视通总裁陶鸣成在百视通上市公司领导的年薪是150.5万元,副总裁陈浩源则是120.
34万元,董秘张建是63.6万元。在东方明珠方面,副董事长兼总经理徐辉的年薪是63万元,三位副总裁的年薪则是50万元出头。“新的上市公司成立后,管理层的薪酬体系将如何设计?”
合并后的前行
百视通换股吸并东方明珠的方案,之所以并没有超出市场猜测范围,乃是因为上海的国企重组,基本遵循了这样的路数。早年,上海医药(601607,股吧)吸并另外两家上市公司,三合一,成立了新上药,并高调在H股上市再融资。一度被上海市政府当做国资重组的典范,操刀重组的吕明方,更是像今日的黎瑞刚一样,机遇大好。
但事实上,上药功帅吕明方在“功成名就”后,便带着团队集体辞职。在往后的几年里,围绕着董事长的宝座,上药内部展开了一系列的明争暗斗,董事长就像走马换炮一样,“你方唱罢我登台,城头变幻大王旗”。究其本质,便是来自于管理层对自身利益分配的诉求不同。
一位吕明方的旧将在接受经济观察报采访时指出,“黎瑞刚即将遇到的问题,吕明方都遇见过,国企内部的协调,比民企复杂得多,多到吕明方和黎瑞刚们都想象不到。重组合并成功的那一刻,黎瑞刚将站在人生事业的顶峰,如何保持航向是黎的未来挑战。”
这位吕明方旧将的说辞,得到了一位国企上市公司辞职董秘的认同。“国企和民企不同,民企多是家族企业,董事长也是大股东,有足够的底气一言堂。但国企的董事长,上面还有人,不是一个人说了算。”大企业的前行更需要黎掌握好前行的航向。
