潘功胜出生地潘功胜:推进场外衍生品稳健高效发展应注重防范系统性风险

2017-12-17

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文章简介：中国人民银行副行长.国家外汇管理局局长潘功胜出席会议并致辞,介绍了中国场外衍生品市场整体发展情况,强调在推进场外衍生品市场稳健高效发展的同时,应注重防范系统性风险,并以中央对手清算机制为抓手,促进金融市场健康发展.2017年5月23日,由中国人民银行和美国芝加哥联邦储备银行主办.全球中央对手方协会(CCP12)承办的首届"场外衍生品研讨会"在中国上海举行.中国人民银行副行长.国家外汇管理局局长潘功胜出席会议并致辞,介绍了中国场外衍生品市场整体发展情况,强调在推进场外衍生品市场稳健高效发

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜出席会议并致辞,介绍了中国场外衍生品市场整体发展情况,强调在推进场外衍生品市场稳健高效发展的同时,应注重防范系统性风险,并以中央对手清算机制为抓手,促进金融市场健康发展。

2017年5月23日,由中国人民银行和美国芝加哥联邦储备银行主办、全球中央对手方协会(CCP12)承办的首届“场外衍生品研讨会”在中国上海举行。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜出席会议并致辞,介绍了中国场外衍生品市场整体发展情况,强调在推进场外衍生品市场稳健高效发展的同时,应注重防范系统性风险,并以中央对手清算机制为抓手,促进金融市场健康发展。

来自人民银行和芝加哥联储、国际标准制定机构、同业组织、市场机构和学术界等一百多位代表出席了会议。与会代表围绕“金融机构和金融基础设施的韧性、恢复与处置”、“中央对手方流动性风险及对金融市场的影响”和“中央对手方风险管理的国际标准”等领域的监管政策和应用实务进行了深入交流。

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机构提前入席分食金融衍生品“大蛋糕”

金融衍生品凭借其高杠杆性,以及在规避风险方面的作用,有效激发了机构投资者们在衍生品业务方面的热情。以上交所公布的数据为例,2016年券商在50ETF期权自营业务成交量,包括做市成交量为6241.18万张,增长明显。据悉,目前国内多家证券、期货公司机构正争相分食衍生品这块“大蛋糕”。

市场空间充足,需要抓住盈利机会

“中国衍生品市场:刚刚起步,方兴未艾!场外衍生品领域仍有比较好的盈利机会!”银河证券董事总经理白学政在出席“2017中国自营衍生品峰会”时说道。据证券业协会统计的数据,股票交易2015年A股成交金额254万亿人民币,三大股指期货成交金额合计412万亿人民币,2015年证券公司场外衍生品交易名义本金累计0.947万亿人民币,2016年虽因监管数据有所下降,但仍可看出,场外衍生品有较大发展空间。

而据九州证券对冲交易部总经理常叙透露,在衍生品量化交易方面,证券公司可以发挥专业交易能力,迅速捕捉市场机会,赚取高阶利润,但这同时也给广大机构投资者的团队专业能力带来了更高的要求。在这方面,中信证券表现抢眼。

2016年,中信证券期权做市业务连续11 个月被交易所评为AA级。中信证券执行总经理徐星海指出,在期权套利方面,中信证券采取了成熟模型化以及创新灵活化的策略;期权做市业务方面,采用了高性能的IT系统。

高杠杆是双刃剑,风控成为行业瓶颈

在看到盈利机会的同时,我们不得不看到金融衍生品在金融市场上既具备分散风险的功能,又有放大风险的可能性。监管层对衍生品风控要求也成为了重中之重。多家券商表示,目前监管严格,对风控要求很高,衍生品可操作的空间受限。

据本报记者在2017中国自营衍生品峰会上了解到,中信建投在风控领域独树一帜,信息技术部总监万锟在峰会上提及,中信建投部署的跨系统风控平台处于国内领先水平,可以实现第三方系统零改造、内存化交易、全业务支持灵活拓展,能够有效防御业务部门间的对敲、反向交易、总股本控制等问题。

技术联袂业务,积极完善自营衍生品系统

据了解,伴随着国内衍生品业务品种的相继推出,券商、期货等机构投资者对于场内场外业务的整合、程序化交易、算法交易需求等将大幅增加,而这些都离不开为机构投资者提供技术支持的金融软件开发商,作为机构参与者共同分享衍生品这块“大蛋糕”。

根网科技总经理余婉贞表示,随着衍生品系统个性化、自主开发需求增加,券商、期货等机构投资者需求变化趋势明显,他们更希望得到多部门、跨业务,支持复杂策略的系统,并且追求高性能,高效与稳定性。而根网自营衍生品平台能够针对以上需求,提供多策略支持、多种方式对接及个性化开发支持,能够统一监控业务风险的系统。她还指出,唯有完善和加深业务理解,以实践引领技术应用才能开发出符合用户需求的自营衍生品系统。