社科院尹中立教授:中国中车走势给我们什么启示
原标题:社科院尹中立教授:中国中车走势给我们什么启示
社科院尹中立
6月初的一周,中国老百姓最关注的事情除了高考以外,恐怕就是中国中车在股市复牌后的走势了。
国家为了实施“一带一路”战略,提高中国高铁产业的 国际竞争力,把南车和北车合并成为中国中车。在股票市场里,中国中车有很多耀眼的概念头衔:“一带一路”概念、 国企改革概念、战略性新兴产业概念等。因此,它的涨跌将直接影响到一大批股票的涨跌。被寄予厚望的龙头股已暂时倒下,它又给我们带来了什么?
建议新政:一定要禁止配资行为
笔者最担心融资盘爆仓,此现象一旦出现,给市场的影响将是深远的。
据相关统计数据显示,截至6月17日,融资融券的总额为2.26万亿元,仅占股市总市值的3%,但如果考虑到我国近50%的 国有股份实际上并不流通,融资融券占实际流通市值的比例超过了6%。再加上场外的配资,则A股市场的杠杆比例是十分惊人的。
试想一下,在股指不断攀高的背景下就已经有人爆仓了,如果股指连续下跌20%或更大幅度将如何?
有人认为A股市场这次牛市不会像2008年那样,理由是2008年有全球金融危机,而这次没有。
笔者的结论则相反,这次牛市的结束方式可能比2008年更加惊心动魄,因为有巨大的融资盘,一旦趋势扭转,则大量融资盘涌出,先是高杠杆的资金遭到 强行平仓,最后是低杠杆的资金也遭到血洗,直到所有的融资盘被清洗完之后市场才能回复平静,所有的参与者都受到损失。
监管者显然也看到了上述风险,一再重申要规范融资行为,禁止配资行为,但成效有限。配资是走信托渠道进入股市的,证券监管机构只能管住 证券公司,无法管 信托机构的行为。因此,要国家层面出台新政策才能真正禁止配资行为。
剖析故事:市场主力机构能量惊人
中国中车之所以值得关注,更重要的是它是市场的龙头。充当龙头需要很多条件,首先必须是指标股,对指数要有重要的影响;其次盈利能力要强,至少要有充分的想象空间,应该是该阶段经济增长中表现最好的领域。
中国南车和中国北车(中国中车的前身)最符合市场龙头条件。“一带一路”是国家的大战略,能够首先拿出去参与世界竞争的就是高铁技术。中国南车和中国北车的上涨不仅带动了高铁产业链的股票,而且激发了市场对 国有企业改革的美好预期,影响巨大,堪称龙头。
参与龙头股的必然是市场主力机构。从中国中车的走势就可以看出主力惊人的能量。中国南车和中国北车停牌后,发现两个公司的高管人员都大量买卖自己的股票,虽然公告称“纯属个人投资行为”,但是外界一再质疑有内幕交易嫌疑。结果是重组完成,所有质疑随风而去。
必须警惕:两个龙头都有大幅度调整
有意思的是,3月27日,因为监管部门要审核重组事项,南、北车公告停牌,4月7日公告通过重组审核,但只有2个涨停板,4月9日打开涨停板,并收了一个带有 长下影线的阴线,说明市场开始有分歧。4月10日是周五,市场继续收了带下影线的阴线。
4月13日该股开盘便大涨,以涨停板报收。当天晚上央视《新闻联播》开始推出系列报道《“一带一路”共建繁荣》。该报道连续播出7天,南车和北车收获6个涨停板。报道于4月19日结束,20日南车和北车涨停板开盘后就开始下跌。股价走势与《新闻联播》的报道时间基本同步。
对于投资者而言,中国中车背后的故事无关紧要,最重要的是要看准其市场的走势,如果龙头已经开始进入出货的程序,则表明市场里的超级机构已经不想再战斗了。
从个股看,这轮牛市的龙头当然是中国中车;从板块看,龙头是神创板,如今,这两个龙头都出现了大幅度调整,这就值得我们高度关注了。
