杨德龙投资主题 前海开源杨德龙:抓住人工智能主题投资机会
本周两会已经胜利闭幕,两会之后很多人担心本周A股可能会出现大跌,但是本周周一和周四都是出现了大涨。这也充分验证了一句话“利空出尽就是利好”。当靴子落地的时候,往往都是风险资产开始反弹的时候。
今年以来有三个主题投资表现突出。第一个是自开年以来已经多次领涨市场的军工板块。国防军工是去年年底我重点推荐的板块,它有可能会成为今年延续全年的投资主题。第二个就是投资于港股的一些沪港深基金,像前海开源沪港深系列基金,受益于港股今年以来的上涨,今年以来业绩排名靠前,总规模已经达到了一百亿元。
在当前这种市场情绪比较低落、大盘走势比较低迷的情况下,单个基金品种能达到一百亿是非常不容易的。这也说明港股今年以来的表现吸引了大量的资金流入。
第三个就是人工智能,人工智能在创业板里面算是表现最抢眼的一个板块。去年人工智能就有一些表现,当时我在主板里面主要推荐白酒,在中小创里面只推荐人工智能。近期,人工智能板块中,有一些个股已经有了比较突出的表现。在去年上半年前海开源基金发行了前海开源人工智能主题混合型基金,就是专门投资于人工智能类股票。
人工智能是新兴行业里面相对比较靠谱的一个行业,上市公司已经有了成熟的产品,并且这些产品销路已经打开,而这些公司的业绩也多数都是人工智能的产品带来的利润,这和很多新兴行业是不一样的,有些新兴行业公司虽然也有利润,但都是由传统行业带来的。往往新兴行业,利润没有放出来,有的是还没有成熟的产品。在这一点上,人工智能算是有了一定利润基础的新兴行业。
新兴行业无疑是经济转型的方向。投资新兴行业面临的很大的问题就是估值偏高,业绩增长不确定,还有一个就是胜负未分,这个行业里面不知道哪些公司将来能够成功。我们看到创业板从推出来之后就经历了一波大涨,创业板指数推出来的时候是一千点,第一波上涨达到了将近1400点,随后就出现了业绩陷阱。很多新兴产业的公司业绩不及预期,导致创业板指数最多跌到了598点。
第一轮的洗盘对很多公司就都是一个考验,对投资者来说也是一个考验。第一波下跌之后,创业板迎来了真正的春天,从2013年开始,就展开了一波大牛市的行情。创业板指数从598点一口气涨到了4000点,中间虽然有一定的回调,但是整体非常强劲。
一直到2015年6月份的牛市结束,创业板都是表现得非常突出。到2015年下半年股灾之后,创业板走势开始出现了暴跌,很多讲故事的股票跌幅超过了80%,特别是当时超过茅台价格的一些股票,股价跌的很惨。
这就是著名的A股上的“茅台魔咒”。创业板的讲故事、讲题材的个股确实在牛市的时候涨幅非常大,引起了很多投资者关注。但是毕竟这些公司还是处于讲故事的阶段,没有兑现利润。所以在后来股灾中就没有什么抗跌性。特别是在过去这两年的时间,很多创业板的股价跌幅很大。
而人工智能作为新兴产业里面比较突出的代表,人工智能的相关上市公司已经有了比较好的利润增长。现在人工智能的股票市盈率大概是在40倍左右,相对于创业板60多倍的市盈率是比较低的。这也为人工智能板块走强,提供了一个坚实的业绩基础。
而从成长性来看,人工智能代表了未来经济转型的方向,它的应用领域是非常广泛的,无论是工业上还是生活上,人工智能的产品无处不在。虽然中小创的系统性机会仍需耐心等待,投资者可以继续关注人工智能板块投资机会,今年可能成为创业板中的领涨板块。
